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  從基本面來看,國內(nèi)拋儲背景下,市場供可足需,棉價存在波段性回調(diào)預(yù)期。從目前國儲拍賣情況、現(xiàn)貨小幅走升動向以及國際棉花出口及播種情況來看,短期市場可能仍相對抗跌,不排除有高位反復(fù)整理之勢。
  國內(nèi)拋儲進(jìn)行時,整體供可足需
  5月3日,棉花拋儲展開,今年拋儲量不超過但不僅限于200萬噸,具體根據(jù)需求來定。如果單純按照拋儲量來看,200萬噸的量是能夠滿足本年度剩余時間需求的,加上目前120萬噸左右的市場存量,320萬噸左右的總供應(yīng)量基本可以滿足棉花上市之前這5個月的需求。
  這段時間,拍賣成交量均在98%以上。據(jù)統(tǒng)計,截至5月19日,儲備棉輪出累計成交379686噸,進(jìn)口棉成交總量為231812噸,成交率100%,國產(chǎn)棉成交量147874噸,成交率98.42%。成交價方面,5月3日成交均價為12904元/噸,5月17日成交均價為12252元/噸,5月23日成交均價為12362元/噸,呈整體下滑態(tài)勢,但近期有所反彈。一方面,說明目前確實有需求,尤其是進(jìn)口棉市場需求明顯,對市場構(gòu)成一定的支撐。但另一方面也說明供給有效,對市場又構(gòu)成壓力預(yù)期,這段時間的市場漲跌均有度。隨著拋儲的進(jìn)行,進(jìn)口棉銷售完畢,需求在一定程度可能會降溫,屆時市場重心承壓可能會有一定的下降,但繼續(xù)下探空間不宜過度估計。
  美棉播種進(jìn)度偏慢,出口好轉(zhuǎn)
  美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的生長報告顯示,截至5月22日,美棉收獲進(jìn)度為46%,高于去年同期的44%,但低于5年均值的54%。播種進(jìn)度稍顯偏慢,天氣炒作氛圍暫不大,但不排除一定的想象空間。另外,據(jù)美農(nóng)業(yè)部報告稱,截至5月12日當(dāng)周,美國2015/2016年度棉花出口凈銷售189百萬包,較之前一周增加83%,較4周均值增加89%,2016/2017年度棉花出口銷售凈增5萬包,較上周的3000包明顯增加,較4周均值增加100%。出口裝船方面,截至5月23日當(dāng)周,美棉出口裝船23萬噸,周同比增加26%,顯示出美棉階段性需求有一定的好轉(zhuǎn),對短期市場尚有一定的支撐。
  部分主產(chǎn)國棉花播種受天氣干擾
  中國北疆出現(xiàn)大面積降水降溫天氣,對北疆棉花出苗及幼苗生長不利,棉花立枯病、爛苗死苗現(xiàn)象頻發(fā)。過去兩周,烏茲別克斯坦大部分棉區(qū)天氣狀況不穩(wěn)定,種植進(jìn)度落后,部分地區(qū)面臨補(bǔ)種,但預(yù)計后續(xù)天氣會逐步好轉(zhuǎn)。另外,哈薩克斯坦南部棉區(qū)天氣亦顯潮濕,棉苗面臨一定程度的補(bǔ)種。
  整體來看,目前棉價在10500—13500元/噸與12000—13500元/噸之間運行均有可能,而再結(jié)合近期市場題材來看,短期市場可能仍相對抗跌,12000元/噸支撐較為強(qiáng)烈,高位仍有反復(fù)。隨著拋儲的進(jìn)行,市場運行區(qū)間可能有所下移。


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