本周國內(nèi)棉價下跌,國際棉價延續(xù)上漲;國內(nèi)棉紗價格繼續(xù)走弱,進(jìn)口紗價格進(jìn)一步上漲;滌綸短纖價格回落。
一、國內(nèi)棉花價格下跌
本周國內(nèi)棉花采摘基本結(jié)束,皮棉銷售壓力增大,國內(nèi)棉價繼續(xù)走弱。12月11-15日代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數(shù)15723元/噸,較上周下跌23元/噸,跌幅0.15%。鄭州棉花期貨CF1801合約結(jié)算價15131元/噸,較上周下跌279元/噸,跌幅1.81%。代表全國主產(chǎn)棉省(區(qū))白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價格S指數(shù)14455元/噸,較上周下跌245元/噸,跌幅1.67%。
二、國際棉花價格繼續(xù)上漲
本周美國農(nóng)業(yè)部12月預(yù)測下調(diào)全球棉花產(chǎn)量,棉花消費量增長強(qiáng)勁,推動國際棉價繼續(xù)走高。12月11-15日紐約棉花期貨12月合約結(jié)算價74.17美分/磅,較上周上漲1.01美分/磅,漲幅1.39%;代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)為83.70美分/磅,較上周上漲0.56美分/磅,漲幅0.67%,折人民幣進(jìn)口成本14108元/噸(1%關(guān)稅,海關(guān)計征匯率,下同),較上周上漲91元/噸,漲幅0.65%,低于國內(nèi)市場1614元/噸,內(nèi)外棉價差較上周縮小114元/噸。印度產(chǎn)量低于預(yù)期,國外紡企對印度棉需求旺盛,使得印度棉價進(jìn)一步上漲,并逐漸高于MSP最低收購價(詳見附件1)。
三、國內(nèi)棉紗價格繼續(xù)走弱,外紗價格延續(xù)上漲
本周國內(nèi)棉紗庫存增加,市場低價走貨,回籠資金為主;國際棉紗價格跟隨外棉價格繼續(xù)上漲;國內(nèi)環(huán)保壓力下,噴水織機(jī)開率下降,坯布庫存小幅回升,純棉布價格繼續(xù)回落;受原料PTA走勢不佳影響,滌綸短纖價格重心弱勢為主。

四、后市展望
國際棉價有望繼續(xù)攀升。本周美聯(lián)儲在12月議息會議上如期加息,此次美聯(lián)儲加息政策已被市場提前消化,加息確認(rèn)后,美元及美債收益率均出現(xiàn)一定程度下行,道瓊斯指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高?;久嫔?,美國農(nóng)業(yè)部12月月報對全球棉花基本面進(jìn)行調(diào)整,全球供需由上月供大于需48萬噸調(diào)整為8萬噸,中國以外市場由上月產(chǎn)大于需353萬噸調(diào)整為313萬噸,全球棉花庫存消費比由76.2%下調(diào)至73.6%。印巴蟲害減產(chǎn)得到證實,美國以外地區(qū)供應(yīng)減少,使美棉出口得到提振,12月1-7日2017/18年度美棉出口凈簽約量5.89萬噸,較前周增長39%。全球消費量同比增幅達(dá)4.2%,大幅高于過去6年的1-2%的增幅,全球供大于需的寬松局面明顯改善,國際棉價有望繼續(xù)攀升。
國內(nèi)棉價趨于平穩(wěn)。本周央行在美聯(lián)儲這次加息后,適度上調(diào)公開市場逆回購操作中標(biāo)利率和MLF操作利率,同時延續(xù)在公開市場上的資金凈投放操作,維持流動性支持力度?;久嫔?,國內(nèi)新棉供給量充裕,下游需求不足,企業(yè)原料采購異常謹(jǐn)慎。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,截至12月15日全國銷售率24.6%,同比下降11.9個百分點。截至12月11日被抽樣調(diào)查的紡企紗、布產(chǎn)銷率環(huán)比分別下降0.8個百分點、4.7個百分點。企業(yè)根據(jù)下游訂單情況調(diào)整不同等級的棉花配比,目前市場上流通的現(xiàn)貨多以中低等級棉花為主,棉花結(jié)構(gòu)性問題凸顯。近期隨著國內(nèi)外棉價差不斷縮小,國產(chǎn)紗的競爭力有望得到恢復(fù),企業(yè)原料采購意愿將有所提升,國內(nèi)棉價有望止跌趨穩(wěn)。鑒于臨近年底資金緊張,紡企降價促銷力度將進(jìn)一步加大,國內(nèi)棉價亦難回暖。
附件1:2017年12月11-15日國內(nèi)外棉花價格變化表
附件2:2016年度以來國內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價格走勢圖
附件3:2016年度以來國內(nèi)外棉價走勢對比圖
附件4:2016年度以來國內(nèi)外棉紗價格走勢圖
附件5:2016年度以來國內(nèi)紗棉價差和滌棉價差走勢對比圖



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