棉花外盤大漲內盤跟隨
——銀河期貨棉花棉紗日評(2.26)
來源：銀河期貨 2018/2/27 9:04:37 編輯：KK期貨
今鄭棉價格高開高走，早盤價格拉漲，尾盤價格收高，5月15245漲200，9月15710漲200，1月15865漲245，持倉略增至42.6萬手；鄭紗5月合約未成交。
上游
據中國棉花協會物流分會對全國18個省市的185家棉花交割和監(jiān)管倉庫、社會倉庫、保稅區(qū)庫存和加工企業(yè)庫存調查數據，1月底全國棉花商業(yè)庫存總量約391萬噸，較上月減少24.32萬噸，降幅5.9%。其中新疆庫棉花317.7萬噸，內地庫存68.9萬噸，保稅區(qū)倉庫4.4萬噸。
1月新疆棉出疆量共38.43萬噸，較上月減少6.25萬噸，比去年同期減少7.88萬噸。其中公路發(fā)運量21.03萬噸、鐵路發(fā)運量17.4萬噸。
下游
據日本化纖協會公布的2017年全球纖維產量統計，2017年全球纖維總產量9371萬噸，同比上升5.6%，再創(chuàng)歷史新高。其中化學纖維總產量6693.6萬噸，連續(xù)第9年上漲，今年產量同比上升3.98%?；w方面來看，2017年中國化纖產量4885.2萬噸，同比增長約5%，全球占比位72.98%。印度為全球第二大化纖生產國，全球占比僅為8.48%。
國際市場
印度：23日印度S-6價格暫穩(wěn)，報40750盧比/坎地，折80.20美分/磅；旁遮普J-34價格微跌，報4215盧比/莫恩德，折79.00美分/磅。當日新花日上市量折皮棉16.85萬包(2.86萬噸)，其中古吉拉特上市4.4萬包(0.75萬噸)，馬哈拉施特拉上市3.7萬包(0.63萬噸)，安德拉上市4.3萬包(0.73萬噸)。
巴基斯坦：棉市成交持續(xù)冷清。軋花廠降價去庫存，出貨意愿強烈，但紡企謹慎采購，多隨用隨買。中高等級棉價相對穩(wěn)定，23日現貨提貨價報6900-7250盧比/莫恩德，折75.90-79.75美分/磅。
美國：在美國農業(yè)部(USDA)第94屆農業(yè)展望論壇上，USDA發(fā)布對美國2018/19年度基本面情況對進行預期。2018/19年度美棉種植面積1330萬英畝，同比增加5.5%，但由于單產預期下調，平均單產預計828磅/英畝(61.9公斤/畝)，同比下滑7.9%，絕收率按照15%來測算，美棉2018/19年度總產量預計將達425萬噸，同比下降8%。
展望
今年新疆棉產量大增(截止2018年2月23日24時新疆累計加工皮棉496.9萬噸，比去年同期增加97萬噸)，新疆當地棉花庫存量大(截止1月底新疆庫棉花商業(yè)庫存量仍有317.7萬噸，比去年同期增加93.3萬噸)。目前距離新一輪拋儲也就剩下2周時間，新棉銷售壓力不小，從供需層面上看目前國內棉花供大于求，市場偏弱勢。但是由于近幾日外盤大漲給鄭棉以上漲動力，假如外棉價格維持高位的話，會抬高儲備棉的競拍底價，對國內棉價也有一定支撐，而國內才陸續(xù)開工，成交量少，對市場影響較弱，外盤仍是短期內影響鄭棉走勢主要因素，因此短期內需多關注外棉走勢。棉花外盤大漲內盤跟隨
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