三大利空壓制 當(dāng)前國內(nèi)PTA市場偏弱格局較難被打破
來源：金聯(lián)創(chuàng)化工 2018/10/29 11:14:39 編輯：xfq國慶小長假歸來，受原油及股市大跌影響，PTA市場跌跌不休，整體商談重心大幅下滑。盡管PTA工廠裝置集中檢修，但下游聚酯復(fù)工不及預(yù)期樂觀，沖淡供應(yīng)縮量帶來的利好，同時(shí)滌綸產(chǎn)銷清淡，整體市場延續(xù)低迷態(tài)勢。以下為針對近期影響PTA行情因素的分析：
原油遭遇黑天鵝壓制PTA價(jià)格
國際油價(jià)持續(xù)走跌，美布兩油紛紛大跌。因沙特記者失蹤案持續(xù)發(fā)酵，土耳其總統(tǒng)發(fā)言，再加上沙特能源部長表態(tài)稱將不會(huì)向西方實(shí)施石油禁運(yùn)，并表示沙特有能力在不到三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)達(dá)到1200萬桶/日的原油產(chǎn)量。此外近期全球經(jīng)濟(jì)有所弱化的狀況也一定程度上降低了市場的需求預(yù)期，進(jìn)而施壓油價(jià)。原油遭遇黑天鵝，一定程度利空PTA市場。
終端需求疲軟壓制PTA價(jià)格
截止當(dāng)前，聚酯平均負(fù)荷維持81.81%（目前聚酯產(chǎn)能升至5505萬噸），較上周上升了三個(gè)百分點(diǎn)，由于原料PTA持續(xù)走跌，聚酯產(chǎn)品利潤得到恢復(fù)，但庫存壓力明顯，近期紡企訂單表現(xiàn)不容樂觀，有些訂單已經(jīng)被提前透支，新增訂單的量表現(xiàn)一般，終端需求持續(xù)低迷，使得市場擔(dān)憂情緒加重，對PTA價(jià)格形成明顯的壓制。
供應(yīng)端恢復(fù)壓制PTA價(jià)格
10月份PTA裝置檢修高于預(yù)期，隨著聚酯負(fù)荷的緩慢回升，PTA供需好于預(yù)期，目前小幅減庫。但進(jìn)入11月份之后，PTA裝置恢復(fù)重啟，繼續(xù)累庫存是大概率事件。當(dāng)前PX及聚酯效益較好，聚酯由于短期庫存壓力還有較大讓利空間，而PTA加工利潤壓縮至虧損境地，短期PTA存在一定價(jià)格支撐，但隨著PTA檢修結(jié)束，供應(yīng)壓力也將凸顯，一定程度壓制價(jià)格使得行情走弱。
綜合分析：
在以上三大利空壓制下，當(dāng)前國內(nèi)PTA市場偏弱格局較難被打破，其現(xiàn)貨重心或維持在7000-7200元/噸區(qū)間位置，但倘若終端存“雙十一”備貨跡象，市場或有小幅企穩(wěn)可能。
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