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據(jù)USDA統(tǒng)計，截至4月18日2018/19年度美國陸地棉累計出口簽約量309.2萬噸，較去年同期減少12.9%，完成本年度預(yù)測的98%(5年均值為97%)；考慮到4月19日至4月底美棉現(xiàn)貨價格持穩(wěn)、成交較平淡，因此簡單測算美國陸地棉出口簽約量約6-7萬噸(4月12-18日一周2018/19年度美國陸地棉出口簽約量5.42萬噸)，截至4月底美國陸地棉累計簽約出口量約315.2-316.2萬噸，USDA、ICAC預(yù)測本年度美棉出口量分別326.6萬噸、327萬噸，因此美國國內(nèi)可供出口陸地棉只剩10萬噸左右?？紤]到美國剩余2018/19年度資源以M、SLM低等級、低指標(biāo)棉花為主，與美國紗廠采購相匹配，與中國、越南、土耳其、印尼等國紗廠需求有較大程度“錯位”，因此即使5-6月80萬噸棉花進(jìn)口滑準(zhǔn)稅配額下達(dá)且取消進(jìn)口美棉加征25%關(guān)稅，對美國國內(nèi)棉花直接出口、供給的刺激作用有但并不突出，預(yù)計美國國內(nèi)最終能出口的2018/19年度資源12-15萬噸。

5-8月可向全球、中國供應(yīng)美棉主體除美國國內(nèi)就是部分大中型國際棉商、美棉出口企業(yè)手中未售資源(屬于貿(mào)易商自營部分)，這部分棉花在美國凈出口統(tǒng)計中但尚在流通環(huán)節(jié)、未入紗廠倉庫，數(shù)量有多大呢？可以從如下兩個方面整理、判斷：一、從部分國際棉商、進(jìn)口企業(yè)估算來看，截至4月底青島保稅+公共倉庫進(jìn)口棉總量超過30萬噸，占全國各港口進(jìn)口棉總量的70%以上，美棉占比約25-30%(入庫增長不大，出庫更緩慢)，因此預(yù)計中國港口美棉總量約11-13萬噸；二、據(jù)USDA統(tǒng)計，截至4月18日2018/19年度美棉累計出口裝運量185.48萬噸(裝運進(jìn)度59%，5年均值67%)，按凈出口簽約量計算，仍有123.72萬噸待裝運(目前在美國倉庫或港口)，考慮到自2018年9月以來中國企業(yè)一方面對美棉合同違約一方面抓緊發(fā)運來看，簽約待運美棉中國買家數(shù)量并不太大(4月12-18日一周中國裝運美棉0.87萬噸，占當(dāng)周美棉發(fā)運總量的12.07%)，估算或10-12%，即簽約但未發(fā)往中國港口美棉約12.3-14.8萬噸。如果再考慮到5-8月美棉從東南亞轉(zhuǎn)港及其它因素，粗略估算總量或15-18萬噸。二者合計美棉可供數(shù)量26-31萬噸。

因此推斷，截至4月底如果滿打滿算(美國國內(nèi)高品質(zhì)、可供出口、可能出口的棉花全被中國買家簽約采購，實際這種概率幾乎為零)可供中國買家選擇、收入囊中的2018/19年度棉花總量約12-15+26-31=38-46萬噸(或有較大誤差，僅供參考)。但如果中美貿(mào)易磋商仍久拖不下、進(jìn)口美棉加征關(guān)稅依舊或80萬噸棉花進(jìn)口滑準(zhǔn)稅配額下達(dá)延后，那么美棉5-8月大量進(jìn)入中國可謂“蜀道難，難于上青天”。