棉花期現(xiàn)貨反彈 紡企該如何補庫？
來源：中國棉花網(wǎng) 2019/6/27 13:42:54 編輯：KK近日疆內(nèi)外部分棉花貿(mào)易企業(yè)反映，隨鄭棉背靠13500元/噸反彈，內(nèi)地紡企、中間商詢價、看貨熱情有所回暖，南疆手摘棉“有價無市”現(xiàn)象略有起色，但整體看成交、出庫的增長并不明顯，“看熱鬧的多，下實單的少”。
從對江蘇、山東、河南、湖北等地紡企調(diào)查來看，自5月中旬以來，企業(yè)大多開啟產(chǎn)品、原料雙向“去庫存”模式，有的中小企業(yè)通過減停產(chǎn)(三班改兩班，兩班改一班)、降價拋貨、暫緩棉花采購等達到緩解美國加征關(guān)稅沖擊和提高資金流動性目的。從時間上來推算，隨G20峰會中美貿(mào)易磋商不斷釋放利好，內(nèi)需觸底反彈，棉紡織企業(yè)補庫“迫在眉睫”(成品“去庫存”化效果見效)，那么當前形勢下用棉企業(yè)該如何采購棉花呢？建議如下：
一、從內(nèi)銷訂單和“性價比”看，競拍儲備棉仍是第一選擇。從各方表態(tài)看，G20峰會中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人會晤就貿(mào)易糾紛達成一致意見并簽署協(xié)議的希望非常小，但很可能迫使美方暫緩對中國進口3000億美元商品加征關(guān)稅，為后期磋商爭取“過渡期”。中美貿(mào)易戰(zhàn)將是長期的拉鋸戰(zhàn)，因此抱著美方讓一大步從而雙方結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)的幻想從一開始就是個錯誤。降低配棉等級、降低棉紗支數(shù)、擴大儲備棉使用比例降成本、避風險的舉措刻不容緩。
二、手握配額的紡企從保稅庫中挑揀可紡性、品質(zhì)較好的外棉現(xiàn)貨。首先，ICE期棉主力合約65-67美分/磅盤整，處近幾年低位；其次，2019/20年度澳棉、巴西棉上市“倒計時”，部分國際棉商、進口企業(yè)有清倉打算；再次，80萬噸滑準關(guān)稅棉花進口配額下達迫在眉睫。
三、采購疆內(nèi)監(jiān)管庫基差銷售“性價比”較高的皮棉。目前品質(zhì)指標相差不大但顏色級不同的皮棉價差較大。如2128級手摘棉與4128級手摘棉價差超過500元/噸，但都能紡40S及以上支數(shù)普梳或精梳紗。另外交割庫倉單棉報價一般高于非倉單100元/噸以上，且從調(diào)查來看，鄭棉倉單中“高性價比”倉單僅20-25萬噸，目前較4月中旬最高點時已流出20.3萬噸，剩余高升水、高顏色級倉單占比大。
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