化工品氣氛轉弱 聚酯鏈震蕩回調
來源：錦橋紡織網 2021/6/4 15:03:59 編輯：KK周五化工板塊氣氛低迷，聚酯產品盡皆回落調整，PTA領頭重挫，短纖、乙二醇跟跌。6月開始，聚酯板塊整體沖高回落，盡管成本端支撐強勁，然而聚酯產銷一般，導致PTA推漲乏力；乙二醇短期庫存處低位，然而后期新增投產及進口壓力限制盤面上漲；短纖需求淡季下終端持續(xù)偏弱，短纖短期庫存階段性累積。
周五國際油價維持高位震蕩，因市場預計今年燃料需求有望激增，特別是在美國、歐洲、中國，與此同時主要產油國謹慎恢復原油供應，及伊核談判再次遇阻，推遲到6月10日重新開始，給多頭更多時間推漲。不過當前全球各地新冠疫苗接種進展不一令人擔憂，削弱本周早些時候有關燃料需求正從疫情中復蘇的樂觀情緒。短期內油價處高位對上游能源品種提振較大，對聚酯品種影響偏小。
今年4月開始，PTA裝置迎來大檢修，最高時有超過1300萬噸PTA產能檢修，不過即使大量檢修市場也并不缺貨，因此加工費到達盈虧平衡線就很難再漲，目前PTA加工費整體不高。信達期貨認為，盡管09合約在檢修結束和供應投產下有望重回累庫格局，但目前加工費已無較大壓縮空間，暫維持PTA跟隨成本波動看法。
MEG基本面情況及未來變動相對明朗，當前最大利多因素是偏低庫存。然而6月及以后將有浙石化、衛(wèi)星石化、三寧等接近300萬噸MEG新產能陸續(xù)投產，未來供應不確定性有所增強。寶城期貨認為，近期由于新裝置投產部分延遲，疊加乙二醇庫存持續(xù)處低位使得乙二醇盤面表現較強勢，但乙二醇未來仍存供應增量預期，后期隨著進口貨船逐步到港，乙二醇港口庫存將逐漸上升。預計乙二醇近期將維持寬幅震蕩走勢。
需求淡季之下，短纖產銷壓力偏大，近期行情上行乏力。長期看，短纖自身供需結構健康，整體以逢低做多加工費為主。所以盡管淡季行情下，直紡短纖也難有過于突出的表現，但本月檢修預期偏多，下游在加工費空間良好背景下開工率下滑有限，總體供應收縮力度大于紗廠降負力度，6月行業(yè)存在小幅去庫預期，故整體6月價格或相對抗跌。
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