貶值意義大過退稅 人民幣每貶1%可增加紡企1%純利
來源：國(guó)際金融報(bào) 2008/12/4 9:15:46 編輯：Pxg 近日來，人民幣兌美元匯率的持續(xù)走低，讓杭州一家服裝貿(mào)易公司的董先生看到了希望。他興奮地說，這可稱之為“人民幣下跌，外貿(mào)紡織死里逃生”。
市場(chǎng)人士分析，人民幣短期下行趨勢(shì)基本確立。自2007年以來，人民幣對(duì)美元的持續(xù)升值，導(dǎo)致出口紡企利潤(rùn)大幅減少。由于原材料、人工等成本均以人民幣計(jì)價(jià)，而出口產(chǎn)品則以美元結(jié)算，因而大量利潤(rùn)損失在結(jié)匯環(huán)節(jié)，甚至有些企業(yè)“產(chǎn)品一出廠就是虧的”。因而此次人民幣連續(xù)下跌的行情，被業(yè)界視作是國(guó)家為拯救外貿(mào)發(fā)出的信號(hào)。
但人民幣對(duì)美元貶值，出口企業(yè)是否立刻受惠？盡管有專家認(rèn)為人民幣貶值更多地是增加了出口紡織企業(yè)渡過難關(guān)的信心，但董先生卻給了記者一個(gè)肯定的答復(fù)。
“現(xiàn)在可是圣誕前出口高峰啊。”董先生告訴記者，由于外貿(mào)訂單的延時(shí)性，下單和收匯存在一個(gè)月左右的時(shí)間差。從上個(gè)月開始，董先生的公司大批量出運(yùn)產(chǎn)品，這個(gè)月下旬就要開始大批量收匯，此時(shí)人民幣適時(shí)貶值，每貶值1%，就意味著可以為紡織出口增加1%的利潤(rùn)。
“要知道這是純利，國(guó)家機(jī)遇抓得很好。”董先生認(rèn)為，人民幣貶值“比退稅的意義更大”。
國(guó)金證券研究員張斌也表示，從目前情況來看，貶值是對(duì)紡織行業(yè)最有利的政策調(diào)整，遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于上調(diào)出口退稅率。因?yàn)槌隹谕硕惵噬险{(diào)大部分被外商拿走，而且中央和地方財(cái)政需要大量資金，但貶值不需要財(cái)政大量資金支出，直接拉低出口商品報(bào)價(jià)，吸引國(guó)外訂單，因此貶值1%相當(dāng)于上調(diào)出口退稅率1.5-2個(gè)百分點(diǎn)，是刺激出口最直接也是最有力的政策。
但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前情勢(shì)尚難樂觀，因?yàn)閲?guó)內(nèi)出口減少不僅受人民幣升值的影響，根本原因是國(guó)外需求不斷降低。張斌也強(qiáng)調(diào)，人民幣小規(guī)模貶值作用不大，至少貶值5%才可能見效，但這也不能改變需求下滑帶來的出口疲弱的狀況。據(jù)中國(guó)第一紡織網(wǎng)分析，即便人民幣大幅貶值，短期內(nèi)也不會(huì)顯現(xiàn)出口額迅速增加的局面，最快也要到明年一季度后才能明顯見效。
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