多重因素支撐 PTA近月依舊領(lǐng)漲
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2023/3/30 15:02:59 編輯：KK今PTA主力維持強勢，收盤上漲2.12%，報6270元，升至去年7月后最高水平，同時伴隨持倉量再度提升。
國際油價重返70美元附近，同時美國汽油裂解持續(xù)走強，市場提前交易調(diào)油需求，疊加國內(nèi)檢修較多，PX價格對PTA有明顯支撐。進入3月后國內(nèi)和亞洲PX計劃檢修量逐步落地，部分計劃外降負(fù)、重啟延后增加，供應(yīng)存邊際下降預(yù)期。PTA和PX2季度面臨檢修的干擾，PTA現(xiàn)貨緊缺和原料端PX缺口依舊是市場主要矛盾。
PTA裝置季節(jié)性檢修開始，供給負(fù)荷縮量。東營威聯(lián)、逸盛新材料、海南降負(fù)，恒力石化1#重啟，恒力惠州投產(chǎn)，總體供應(yīng)降低。
近期隨著PTA大幅上漲，滌綸短纖和滌綸長絲效益都出現(xiàn)明顯壓縮。聚酯現(xiàn)金流虧損加大，但負(fù)荷暫保持高位。具體看前期減產(chǎn)檢修聚酯生產(chǎn)企業(yè)重啟，如三房巷。但部分聚酯切片工廠受盈利較差拖累適度減產(chǎn)，如恒逸、賽勝、森楷等。周內(nèi)新裝置投產(chǎn)后負(fù)荷提升較慢，行業(yè)在供應(yīng)量增加局面下負(fù)荷略下滑。
終端目前訂單仍處疲軟狀態(tài)，前期訂單已陸續(xù)交付，后續(xù)訂單暫未有明顯提升跡象，織造信心依舊缺乏。后續(xù)開工率繼續(xù)提升困難，且由于自身盈利微薄，對原料多壓價采購為主，追漲積極性不高，對聚酯端逐步形成負(fù)反饋。
近期PTA不同合約間價差也在擴大，除5月外其他月份合約上漲幅度有限，反應(yīng)市場主流預(yù)期是當(dāng)前成本端PX利好及裝置檢修利好很難長期持續(xù)。部分機構(gòu)提示主力合約PTA2305臨近交割持倉量增加風(fēng)險。
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