剛需支撐 聚酯鏈集體飄紅
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2023/5/29 15:03:59 編輯：KK聚酯鏈中PTA、短纖上周盤面表現(xiàn)抗跌，今延續(xù)反彈，PTA領(lǐng)漲逾2%，報(bào)5468元，短纖上漲1.74%，報(bào)7146元。
原料端5月PX價(jià)格跟隨原料端持續(xù)下跌，5月25日至988美元/噸，月均下降113美元/噸。國(guó)內(nèi)外PX檢修季逐步結(jié)束，在5月底至6月底之前陸續(xù)將有767萬噸裝置有重啟計(jì)劃。上周PX漲幅高于PTA，導(dǎo)致PTA加工費(fèi)繼續(xù)被壓縮。
PTA裝置方面，恒力250萬噸，百宏250萬噸計(jì)劃內(nèi)停車，嘉通能源2期計(jì)劃外短停后重啟，能投100萬噸計(jì)劃外停車，其他裝置負(fù)荷小幅調(diào)整。裝置檢修逐步兌現(xiàn)，供需轉(zhuǎn)向去庫，短線基本面好轉(zhuǎn)，關(guān)注成本支撐及工費(fèi)壓縮后PTA開工率變化。
聚酯需求開工反彈回升，庫存低位下短期聚酯負(fù)荷走弱可能性較小，另在成本端支撐減弱下，聚酯現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，開工維持高位運(yùn)行。具體看前期減產(chǎn)、檢修裝置重啟，如綠宇、逸坤等，且恒逸逸達(dá)、桐昆恒陽新裝置投產(chǎn)。國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)周度供應(yīng)繼續(xù)增加，維持對(duì)上游剛需。
其中短纖因供需格局改善，利潤(rùn)得到大幅修復(fù)，主要體現(xiàn)在江陰區(qū)域偏緊，但伴隨供應(yīng)的增量預(yù)期，及需求的弱勢(shì)拖累，短期市場(chǎng)仍缺乏支撐。
供需面好轉(zhuǎn)及宏觀情緒的回暖將提振聚酯原料走勢(shì)，且在聚酯利潤(rùn)恢復(fù)及庫存可控的局面下，整體產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)將相對(duì)健康。
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