下游淡季將至 棉價反彈壓力重重
——中國棉花市場周報(2024年4月22-26日)
來源：中國棉花網(wǎng) 2024/4/26 19:36:59 編輯：KK一、本周市場回顧
國內(nèi)外棉花、棉紗價格全線下跌，但國際棉價周內(nèi)波動幅度明顯收窄。4月22-26日，鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價15796元/噸，較前周下跌375元/噸，跌幅2.3%；代表內(nèi)地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數(shù)均價16802元/噸，較前周下跌243元/噸，跌幅1.4%。紐約棉花期貨主力合約結(jié)算均價81.56美分/磅，較前周下跌0.68美分/磅，跌幅0.8%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)均價89.91美分/磅，較前周下跌2.24美分/磅，跌幅2.4%。折人民幣進口成本15485元/噸(按1%關(guān)稅計算，不含港雜和運費)，較前周下跌387元/噸，跌幅2.4%。國內(nèi)外棉花平均價差1317元/噸，較前周擴大144元/噸。國內(nèi)C32普梳純棉紗均價22973元/噸，較前周下跌109元/噸，常規(guī)外紗均價23009元/噸，較前周下跌210元/噸。
二、后市展望
不確定性因素較多，國際棉價或維持盤整。北半球棉花播種正在進行，供應端或?qū)@得更多關(guān)注。印度受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，北部、東部、西南部地區(qū)干旱有所加重；巴基斯坦4月13日以來遭遇持續(xù)強降雨天氣，部分棉花產(chǎn)區(qū)受災。宏觀經(jīng)濟方面，美國商務部數(shù)據(jù)顯示美國1季度核心個人消費支出(PCE)年化季環(huán)比增長3.7%，通脹率大幅回升再次壓制美聯(lián)儲降息預期。此外以色列加強對加拉法特空襲加重市場對原油供應的擔憂。盡管國際棉價經(jīng)過大幅回調(diào)后利空消息已得到一定程度釋放，美棉周度銷售量也有所回升，但國際棉市面臨的不確定性因素較多，國際棉價維持盤整走勢概率較大。
內(nèi)外棉價差攀升，國內(nèi)棉價或維持弱勢。由于國際棉價大幅下跌，且國內(nèi)棉價跌幅相對較小，內(nèi)外棉價差快速增大，目前在1300元/噸左右。從供應看，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月棉花、棉紗進口量大幅攀升，棉花進口40萬噸，同比增長4.5倍，棉紗進口19萬噸，同比增長35.2%。同時近期新疆棉花、棉紗向內(nèi)地移庫呈增加態(tài)勢。從需求看，目前國內(nèi)紡織廠開機尚能維持高位，但下游紡織訂單有走弱趨勢。隨著傳統(tǒng)淡季臨近，及混紡替代需求越來越強，后期轉(zhuǎn)產(chǎn)或降低開機的企業(yè)可能會增多。在供應充足而需求轉(zhuǎn)弱下，預計棉價近期或?qū)⒕S持弱勢整理。
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