鄭棉套保壓力雖推遲但不會缺席
來源：中國棉花網(wǎng) 2025/1/24 15:18:57 編輯：KK據(jù)中國棉花質(zhì)量公證檢驗網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2025年1月23日，2024/25年度全國棉花累計公證檢驗量636.79萬噸，同比增加18.1%，其中新疆監(jiān)管類公證檢驗累計626.72萬噸(截止1月23日新疆地區(qū)累計皮棉加工總量突破640萬噸，同比超過18%)。但從統(tǒng)計看，截止1月23日鄭棉倉單6620張(+44張)，有效預報628張。其中內(nèi)地庫倉單3242張，約占倉單總量的49%，占比要顯著高于2022/23、2023/24年度同期，上年度同期鄭棉倉單、有效預報分別11372(+114張)、1196張，分別高于2024/25年度41.8%、47.5%，雖同比降幅已下滑至50%以下，但在累計公檢量同比增長超18%的前提下，鄭棉倉單增長、有效預報增長的緩慢仍顯著超出涉棉企業(yè)、機構(gòu)的預料。
從調(diào)查看，進入春節(jié)后2024/25年度新疆棉套保壓力仍存，倉單同比降幅預計持續(xù)下滑，不排除追上甚至超過上年度同期的可能。
一、截止目前2024/25年度新疆棉加工總量已超過640萬噸，同比增長18%，以此增幅推算，本年度新疆棉加工總量將接近660萬噸(截止2024年4月27日，2023/24年度新疆棉累計加工558.24萬噸)，再次高于預期。
二、2024/25年度新疆棉等級、品質(zhì)指標繼續(xù)提高，倉單升水幅度擴大。新疆自治區(qū)市場監(jiān)管總局發(fā)布消息顯示，2024年新疆棉花質(zhì)量達近6年來最好水平。與2019年相比，長度指標提升0.4毫米，強度指標(斷裂比強度強檔以上占比)提升49.4個百分點，成熟度和細度指標(馬克隆值A+B占比)提升9.5個百分點。
三、3月及以后，部分疆內(nèi)軋花廠皮棉銷售壓力或增大。隨著12月中旬以來鄭棉CF2505合約先后跌破14000、13500等關(guān)口，2024/25年新棉銷售率、出貨進度持續(xù)放緩，但由于一定比例的預售、后點價銷售+棉籽隨加工隨出手，大部分軋花廠1月、2月現(xiàn)金流、還貸壓力不大，但3-5月需要加快皮棉銷售進度。
四、隨著節(jié)后特朗普關(guān)稅政策落地，棉紡織服裝廠階段性搶出口及節(jié)后用棉企業(yè)、貿(mào)易商補庫、財政、貨幣扶持發(fā)力，鄭棉主力CF2505合約再次上破14000元/噸，軋花廠套保避險熱情將大面積激發(fā)。
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