農業(yè)農村部：2025年2月棉花供需形勢分析月報
來源：農業(yè)農村部市場與信息化司 2025/3/21 10:26:59 編輯：KK【本月特點】國內棉價環(huán)比上漲，國際棉價持平略跌
【后期走勢】國內市場：棉花供應充裕，受宏觀政策利好、傳統(tǒng)旺季“金三銀四”臨近等影響，市場預期向好，預計近期國內棉價偏強震蕩。國際市場：下游消費逐步回暖，紡織廠信心有所增強，預計近期國際棉價偏強震蕩。
【詳情】
(一)國內棉價環(huán)比上漲。春節(jié)后紡織廠陸續(xù)復工，加之市場傳統(tǒng)旺季臨近，紡織廠采購意愿增加，國內棉價上漲。據國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數據，截至2月20日，全國皮棉銷售率為46.3%，同比提高5.1個百分點；截至2月初，被調查企業(yè)開機率為71.4%，環(huán)比上升3.9個百分點；準備采購棉花的企業(yè)占51.5%，環(huán)比增加5.4個百分點，同比增加7.6個百分點。2月，國內3128B級棉花月均價每噸14880元，環(huán)比漲1.1%，同比跌12.9%。鄭棉期貨主力合約(CF505)月結算價每噸13850元，環(huán)比漲2.5%，同比跌14.6%。
(二)國際棉價環(huán)比持平略跌。美國農業(yè)部2月報告調增2024/25年度全球棉花產量預期，國際市場棉花供應充裕；特朗普政府月末再度威脅加征關稅，市場恐慌情緒增加，國際棉價持平略跌。2月，CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅78.08美分，環(huán)比跌0.2%，同比跌21.0%。
(三)國內外棉價差擴大。CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)折合人民幣每噸12374元，比中國棉花價格指數(CCIndex)3128B級每噸低2506元，價差比上月擴大181元。進口棉價格指數(FCIndex)M級(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅76.28美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸13509元，比國內價格低1371元，價差比上月擴大278元；滑準稅下折到岸稅后價每噸14298元，比國內價格低582元，價差比上月擴大234元。
(四)紗、布產銷率下降，紗線價格環(huán)比基本持平。據《中國棉花工業(yè)庫存調查報告》，2月初，被抽樣調查企業(yè)紗產銷率94.3%，環(huán)比降8.9個百分點；庫存天數28.9天，環(huán)比增3.5天。布產銷率96.3%，環(huán)比降1.2個百分點；庫存天數39.8天，環(huán)比增1.5天。紗、布產銷率下降，紗線成交顯平淡，價格維持穩(wěn)定運行。2月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸21135元，環(huán)比漲0.1%，同比跌9.4%。
(五)全球棉花產量和期末庫存調增。美國農業(yè)部(USDA)2月預測，2024/25年度全球棉花產量2622.8萬噸，較上月調增22.1萬噸，環(huán)比增0.8%；消費量2524.5萬噸，較上月調增1.2萬噸；出口量925.5萬噸，較上月調增0.6萬噸；期末庫存1707.3萬噸，較上月調增11.0萬噸，環(huán)比增0.6%。
(六)預計近期國內外棉價偏強震蕩。國內市場：新棉加工基本完成，棉花商業(yè)庫存處近5年同期最高位，供應較充裕；市場對宏觀利好政策釋放有較強預期，疊加傳統(tǒng)旺季“金三銀四”臨近，提振市場信心，預計近期國內棉價偏強震蕩。國際市場：美國國家棉花總會公布2025年美國棉花種植面積預期，較上年減少14.5%。國際紡聯1月調查顯示，全球紡織訂單有所恢復，經營者對紡織業(yè)市場前景持謹慎樂觀態(tài)度。預計近期國際棉價偏強震蕩。
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