國際油價反彈 聚酯鏈全線上漲
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2025/8/21 15:01:59 編輯：KK今聚酯鏈全線飄紅，漲幅僅次于領(lǐng)漲的燒堿，受助于隔夜國際油價企穩(wěn)反彈，收盤集體漲逾2%。受消息面影響，政策落地前為市場預(yù)留充分的想象時間，且適逢金九銀十也存在一定旺季預(yù)期，聚酯鏈有所反彈。
昨日午后化工品觸底反彈，市場炒作一則消息，稱國內(nèi)正準(zhǔn)備對其石化和煉油行業(yè)進(jìn)行重大改革，旨在逐步淘汰規(guī)模較小和過時的設(shè)施，同時將投資轉(zhuǎn)向先進(jìn)材料。年產(chǎn)能低于200萬噸的小型煉油廠可能會被關(guān)閉，以抵消汽油和柴油需求的下降。目前工業(yè)部沒有回應(yīng)置評請求。
PX方面，東營威聯(lián)裝置重啟。截至8月15日，國內(nèi)PX行業(yè)負(fù)荷為84.3%，處歷年同期偏高水平。同時，由于部分PTA工廠近月貨源采購已基本完成，疊加PTA工廠檢修增多及場內(nèi)外出售PX現(xiàn)貨，PX流通貨源較充裕。此外，受價格走弱影響，PXN(PX與石腦油價差)被壓縮至255美元/噸。
PTA裝置方面，8-9月PTA裝置檢修較多，在低加工差背景下，計劃外檢修可能增加，疊加終端需求改善，短期內(nèi)PTA供需趨于平衡。但10月新裝置投產(chǎn)后，PTA將再度進(jìn)入庫存累積周期，供應(yīng)壓力依然存在。
夏裝消費(fèi)旺季結(jié)束后，聚酯行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游訂單不足導(dǎo)致行業(yè)議價能力減弱，利潤逐漸向上游轉(zhuǎn)移，虧損開始擴(kuò)大。虧損加劇、訂單不足影響，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工負(fù)荷持續(xù)下降。聚酯板塊延續(xù)虧損，產(chǎn)銷持續(xù)低迷，至周三長絲POY、DTY、FDY利潤均已扭虧為贏。短纖現(xiàn)貨流動偏寬松，倉單注銷有一定壓制性，聚酯剛需穩(wěn)健，產(chǎn)業(yè)供需由去庫轉(zhuǎn)向松平衡，關(guān)注待檢裝置落地，9月供需預(yù)期有邊際改善。
中美再度延長關(guān)稅緩沖期，此次90天的政策延期恰逢圣誕節(jié)備貨季、各大跨境電商平臺大型促銷節(jié)等消費(fèi)旺季，為終端出口爭取到重要的時間窗口。同時，“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近，疊加國家促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，市場活力有望進(jìn)一步釋放。近期，終端訂單增加，市場心態(tài)回暖，江浙地區(qū)織機(jī)、加彈機(jī)等開機(jī)率開始回升。
供需端維持緊平衡，下游產(chǎn)銷良好，剛需表現(xiàn)穩(wěn)固，且宏觀情緒回暖，商品整體走勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，成本端支撐堅(jiān)挺，短期國內(nèi)PTA呈偏強(qiáng)格局。
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