多重利空壓制 聚酯鏈延續(xù)跌勢
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2025/9/23 15:02:59 編輯：KK今日聚酯原料PTA、PX續(xù)創(chuàng)新低，收盤PX下滑1.09%；PTA下挫0.87%。隨著PTA新增產(chǎn)能逐步投放，市場對未來供應(yīng)壓力的擔(dān)憂加劇。與此同時，成本端原油、PX價格下滑，進一步拖累PTA價格走低。
近期PX多套裝置陸續(xù)完成重啟，同期檢修規(guī)模相對有限，導(dǎo)致PX行業(yè)開工率出現(xiàn)小幅回升。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至9月18日當(dāng)周，國內(nèi)PX裝置平均開工率為85.51%，較前周提高0.88個百分點，產(chǎn)量也隨之增加，市場供應(yīng)呈寬松態(tài)勢。
PTA裝置方面，福海創(chuàng)裝置重啟略推遲，已減停裝置延續(xù)檢修。恒力大連裝置計劃10月中上檢修、減合約。基差方面，現(xiàn)貨流動性尚可，買盤情緒偏于謹慎，現(xiàn)貨基差弱勢稍有緩和。
盡管當(dāng)前處“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季，但聚酯市場并未出現(xiàn)預(yù)期的需求回升。受此前“搶出口”透支訂單、“反內(nèi)卷”帶動產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)的影響，旺季需求已在一定程度上被提前消化。因此聚酯市場表現(xiàn)平淡，對上游PTA價格支撐較有限。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至9月18日當(dāng)周，國內(nèi)聚酯綜合開工率為87.9%，雖環(huán)比持平，但增速持續(xù)收窄，反映旺季需求復(fù)蘇力度偏弱。
織造方面，旺季行業(yè)未現(xiàn)實質(zhì)改觀，整體訂單匱乏，原料采購頻次下降，部分工廠降負避險，周內(nèi)負荷環(huán)比下降0.23%至62.19%。傳統(tǒng)金九雖有季節(jié)性修復(fù)表現(xiàn)卻無實際旺季支撐，織造負荷溫升但補貨偏于剛需。
業(yè)內(nèi)人士認為，國慶節(jié)前下游補庫已基本結(jié)束，PTA供應(yīng)寬松格局仍將延續(xù)，預(yù)計短期PTA價格維持偏弱運行，建議投資者以逢高沽空思路操作。
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