欧美丝袜精品,国产色网站片,一起草成人一二三区,亚洲激情图久久99,日韩中文字幕资源,青青草资源站,91视频影院午夜福利,精品日本三级,我要操在线免费视频

隨著9月下旬以來，2025/26年度新疆從南至北、從東至西籽棉采收全面展開，機(jī)構(gòu)、涉棉企業(yè)不斷上調(diào)本年度新疆、全國棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)已成常態(tài)，其中新疆棉區(qū)的產(chǎn)量從700萬噸上調(diào)至720萬噸，再到730萬噸、750萬噸，但隨著近日南疆阿克蘇、庫爾勒、喀什三大棉區(qū)傳出機(jī)采棉單產(chǎn)不僅不及測(cè)產(chǎn)預(yù)期，且低于2024/25年度，各機(jī)構(gòu)產(chǎn)量預(yù)測(cè)上調(diào)才有所收斂，720-730萬噸看法仍占據(jù)主流。

據(jù)中國棉花質(zhì)量公證檢驗(yàn)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2025年10月15日全國累計(jì)公檢2025/26年度皮棉49.15萬噸(其中新疆監(jiān)管類公證檢驗(yàn)48.45萬噸)，較上年同期增長26.64萬噸，同比增長118.35%?？紤]到2025/26年度新疆棉花產(chǎn)量預(yù)期較大幅增長、軋花廠籽棉收購價(jià)格、皮棉成本控制嚴(yán)格按鄭棉CF2601合約進(jìn)行，再加上本年度新疆棉“預(yù)售”數(shù)量同比增長顯著(鎖基差，“后點(diǎn)價(jià)”占比較高)，因此部分涉棉企業(yè)、機(jī)構(gòu)判斷2025/26年度鄭棉倉單注冊(cè)量同比較大幅度增長，不利于主力合約中長線反彈。

筆者認(rèn)為，本年度鄭棉倉單不具備顯著增長的條件，原因包括如下三點(diǎn)：

一、從目北疆幾大棉區(qū)皮棉公檢結(jié)果看，顏色級(jí)偏低現(xiàn)象較突出(41級(jí)及無主體品級(jí)較多，且含淡點(diǎn)污棉1-3級(jí))，因此倉單升級(jí)比較低，軋花廠或更傾向于現(xiàn)款現(xiàn)貨；

二、2025/26年度新棉基差仍明顯高于鄭商所倉單基差，因此除喀什、哈密等地高顏色級(jí)高指標(biāo)棉花適合注冊(cè)倉單外，大部分軋花廠仍愿意采取“一口價(jià)”現(xiàn)款現(xiàn)貨銷售。從調(diào)查看，目前31級(jí)“雙29”(含單30)基差約1000-1150元/噸；“雙30”(含單31)基差多在1200-1300元/噸；南疆3128B/3129B(斷裂比強(qiáng)度28-29CN/TEX)基差也多在850-950元/噸，倉單基差對(duì)軋花廠吸引力不足；

三、軋花廠吸收2022/23-2024/25年度經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，賭市場(chǎng)、賭上漲的情緒減弱，順價(jià)出貨操作占主導(dǎo)，“短、平、快”特征明顯，部分軋花廠制定春節(jié)前售棉進(jìn)度達(dá)到60-70%。鄭棉CF2601、CF2603合約套保并交割顯然偏晚偏滿。另外有些軋花廠反饋，金融機(jī)構(gòu)要求貸款企業(yè)必須嚴(yán)格按合同還貸進(jìn)度執(zhí)行，使部分軋花廠也要考慮及時(shí)貨款回籠。