近期籽棉收購價漲幅超過鄭棉
來源：中國棉花網(wǎng) 2025/10/21 16:40:35 編輯：KK國慶節(jié)后，鄭棉迎來持續(xù)震蕩反彈行情，主力10月15-21日“五連陽”，從13155元/噸近5個月低點先后上破13300元/噸、13500元/噸等整數(shù)關(guān)口，累計上漲超過350點，引發(fā)國內(nèi)棉花基差報價、一口價應(yīng)聲上漲，幅度也多在250-350元/噸。
但10月以來，新疆地區(qū)籽棉收購價卻從6.0-6.10元/公斤(凈衣分36-37%、水分12%以內(nèi)，9月底最低收購價5.90元/公斤)一路上漲至目前6.20-6.30元/公斤(較低價6.10元/公斤，阿克蘇、巴州等地高價已到6.35-6.40元/公斤)，整體交售價上調(diào)0.15-0.25元/公斤。從軋花廠成本而言，籽棉收購價漲幅要明顯高于鄭棉、現(xiàn)貨。一些9月下旬至10月上旬積極交售、快速清倉回款的棉花種植業(yè)者后悔情緒較濃。
為何近半個月來籽棉收購價反彈幅度大于棉花期現(xiàn)漲幅呢？筆者認(rèn)為，除鄭棉1月合約上漲達(dá)到300-400點的有效拉動外，還與下面三個因素有關(guān)：
一、前期上市、公檢的北疆機(jī)采棉等級偏低(41級無主體品級占比較高，且很多批次含1-3級淡點污棉)，因此部分10月中旬至11月上旬交貨的預(yù)售合同或遇到些問題；再加上10月中下旬上市籽棉含水雜回落，因此部分棉花加工企業(yè)主動提價收購；
二、今年南疆阿克蘇、巴州、喀什等棉區(qū)機(jī)采棉成為市場、行業(yè)關(guān)注的風(fēng)向標(biāo)，籽棉收購價高開高走，成為拉動全疆交售價反彈的動力之一。一方面南疆棉區(qū)軋花廠高度集中(2025年部分北疆棉企、內(nèi)地企業(yè)紛紛赴南疆包廠/租賃加工線，收購資金相對充足)，再加上今年籽棉顏色級、品質(zhì)指標(biāo)比較好，籽棉開秤價偏高；另一方面從各方實地采收來看，南疆三大棉區(qū)單產(chǎn)不及測產(chǎn)、不及2024/25年度，因此農(nóng)民與軋花廠的博弈要較北疆激烈；
三、9月下旬至10月初，籽棉收購價回落矯枉過正，存在修復(fù)需求。在2025/26年度新疆產(chǎn)量同比大幅增長、中美關(guān)稅談判面臨很大變數(shù)及新棉上市前國內(nèi)棉花供應(yīng)趨緊被“證偽”、ICE盤面陰跌等利空打壓下，籽棉交售現(xiàn)階段性恐慌下跌，棉花加工企業(yè)的利潤偏高，與棉農(nóng)植棉收益的下降不協(xié)調(diào)、不合理，需要產(chǎn)業(yè)主動修正。
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