進口棉：美金貨源基差略漲 美棉競爭力待恢復(fù)
來源：中國棉花網(wǎng) 2025/11/20 15:41:30 編輯：KK據(jù)青島、張家港、武漢等地部分棉花貿(mào)易企業(yè)反饋，受11月中旬以來ICE期棉震蕩回調(diào)影響，加上截止目前雖2024/25年度巴西棉SM 1-5/32及以上批標(biāo)資源到貨量逐漸增長，但港口優(yōu)質(zhì)、高一致性的外棉仍供應(yīng)稍緊，因此近幾日保稅、即期等美金資源基差小幅上調(diào)，貿(mào)易商存在主動護盤行為，其中中美經(jīng)貿(mào)磋商成果落地、相互降低關(guān)稅既提振我國紡織服裝出口也有利于美棉進口推動，美棉21-2/21-3/31-3/31-4 37/38(強力28/29GPT)基差調(diào)整略大。
11月20-21日青島、張家港等主港保稅巴西棉M 1-5/32(強力29GPT)凈重報價多在72.50-73美分/磅，1%關(guān)稅下直接進口成本約12690-12780元/噸(滑準(zhǔn)關(guān)稅下進口成本13780-13835元/噸)；2025年11月至2026年1月船期巴西棉SM 1-5/32(強力29-32GPT)凈重報價集中在72.50-74美分/磅(基差8.5-10美分/磅，對標(biāo)ICE期棉2603)；目前青島港少量保稅美棉SM 1-5/32(強力28GPT，2024/25年度陳棉)一口約72.50-73.90美分/磅，但受加征關(guān)稅、降等降級等因素影響，對紡織廠、貿(mào)易商的吸引力不足，2025年12月至2026年2月船期美棉31-3 37/38基差多在12.5-14美分/磅，相較巴西棉、澳棉，部分棉商、紡織廠認(rèn)為也美棉基差已基本降到位。
從部分棉企報價看，11月21日青島港清關(guān)巴西棉M 1-1/8(強力28GPT)一口價約16600-16700元/噸、M 1-5/32(強力28GPT)一口價16900-17200元/噸；2026年2月船期巴西棉M 1-1/8(強力28GPT)人民幣全款價則在12625元/噸(銷售方通關(guān)，對標(biāo)鄭棉CF2601合約)；目前港口清關(guān)美棉31-3 37(強力29GPT)人民幣報價17415-17865元/噸(基差3950-4400元/噸)，與巴西棉基差相比仍稍高。
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