成本端走強 聚酯鏈上漲
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2026/1/12 15:01:01 編輯：KK上周五國際油價走強，夜盤聚酯原料端一度沖高，今日有所調(diào)整，收盤PTA上漲1.02%，PX上漲1.53%。PTA供應端變化不大，但需求端有轉(zhuǎn)弱預期，平衡表逐步轉(zhuǎn)為累庫，然而地緣政治影響下，國際油價大幅走強，成本端支撐堅挺。
本周國內(nèi)PTA裝置變化不大，因剔除長停裝置整體產(chǎn)能利用率提升，終端負荷持續(xù)下降，及聚酯端盈利能力進一步萎縮，需求端表現(xiàn)不佳，平衡表去庫弱于預期。國內(nèi)PTA產(chǎn)量為145.22萬噸，較上周2.1萬噸，較去年同期4.59萬噸；國內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至77.41%，環(huán)比3.21%，同比-4.21%。因節(jié)前中泰化學短停重啟，及部分裝置負荷調(diào)整，綜合計算，本周期國內(nèi)整體產(chǎn)量持續(xù)增加。
庫存端表現(xiàn)亮眼，節(jié)后PTA社會庫存降至289.5萬噸，環(huán)比減少4.39萬噸，處于歷史低位區(qū)間，較前期實現(xiàn)顯著去化。1-2月受聚酯季節(jié)性降負影響，PTA或出現(xiàn)小幅累庫，但受益于供應端的持續(xù)收縮，累庫規(guī)模將顯著小于歷史同期。低庫存對價格的緩沖作用突出，為中期行情筑牢基礎(chǔ)。伴隨一季度供應收縮預期兌現(xiàn)及需求端逐步回暖，PTA市場有望在3月后開啟去庫周期。
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈春節(jié)前后會出現(xiàn)終端停工、降負的現(xiàn)象，消費將暫時停滯，下游備貨意愿直接取決于對后市的預期。結(jié)合當前的市場表現(xiàn)看，終端織造廠在本輪行情初期已完成集中補庫，節(jié)前大概率以消耗原料為主，備貨意愿不強。聚酯原料價格若再度大幅上漲，可能會引發(fā)企業(yè)提前停車檢修，加劇負反饋，不利于市場健康發(fā)展；若原料價格適度回調(diào)，讓下游平穩(wěn)運行，反而更有利于后續(xù)重拾漲勢。
國際油價大幅走強，成本端支撐堅挺，短期PTA價格重心或?qū)⒆邚?，預計華東PTA現(xiàn)貨商談價格在5000-5300元/噸。
資訊權(quán)限圖標說明：
1、紅鎖圖標：
為A、B、C等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點圖標：
為完全開放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請在30日內(nèi)進行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn