成本端支撐有限 聚酯鏈小幅波動(dòng)
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2026/1/19 15:04:59 編輯：KK地緣局勢(shì)有所降溫，隔夜國(guó)際油價(jià)小幅反彈，成本端支撐有限下，聚酯鏈波動(dòng)有限，收盤PTA上漲0.08%、PX上漲0.11%。隨著聚酯終端負(fù)荷逐步走弱，聚酯廠檢修范圍擴(kuò)大，供需轉(zhuǎn)弱平衡表有累庫(kù)預(yù)期。
近期國(guó)際油價(jià)波動(dòng)加劇。上游原料PX方面，國(guó)內(nèi)PX裝置整體預(yù)計(jì)將維持穩(wěn)定，產(chǎn)量較去年同期小幅提升。當(dāng)前PX-MX價(jià)差處歷史偏高水平，外采MX增產(chǎn)PX仍具備較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)性，支撐PX開工積極性，整體供應(yīng)或?qū)⒀永m(xù)高位。
PTA裝置方面，近日獨(dú)山能源300萬噸裝置復(fù)產(chǎn)，四川能投有望下旬復(fù)產(chǎn)。英力士125萬噸、逸盛新材料360萬噸將陸續(xù)開始檢修。當(dāng)前PTA裝置負(fù)荷在78%，后期平均負(fù)荷將有望再次回落。
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈春節(jié)前后會(huì)出現(xiàn)終端停工、降負(fù)的現(xiàn)象，消費(fèi)將暫時(shí)停滯，下游備貨意愿直接取決于對(duì)后市的預(yù)期。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)看，終端織造廠在本輪行情初期已完成集中補(bǔ)庫(kù)，節(jié)前大概率以消耗原料為主，備貨意愿不強(qiáng)。聚酯原料價(jià)格若再度大幅上漲，可能會(huì)引發(fā)企業(yè)提前停車檢修，加劇負(fù)反饋，不利于市場(chǎng)健康發(fā)展；若原料價(jià)格適度回調(diào)，讓下游平穩(wěn)運(yùn)行，反而更有利于后續(xù)重拾漲勢(shì)。下周聚酯行業(yè)多套裝置計(jì)劃減產(chǎn)、檢修，如澄高、開氏、恒力、盛虹等。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)明顯下滑，產(chǎn)量在149萬噸偏下。
PTA供需逐步轉(zhuǎn)弱，平衡表有累庫(kù)預(yù)期，外圍不穩(wěn)當(dāng)因素較多，市場(chǎng)情緒承壓。
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