紗廠累庫率偏低 等逢低補(bǔ)庫機(jī)會
來源：中國棉花網(wǎng) 2026/1/20 15:19:45 編輯：KK據(jù)阿克蘇、喀什、石河子等地幾家大型棉紡織廠反饋，棉紗線訂單排單多在1.5-2個月左右，60S及以上高支紗排單期更長，但整體看氣流紡紗、低支環(huán)錠紡紗新增訂單仍有待恢復(fù)，各紡企業(yè)產(chǎn)品累庫率不高，開機(jī)率、企業(yè)負(fù)荷持續(xù)處較高水平；江蘇、浙江、山東、河南等內(nèi)地棉紡廠經(jīng)過12月下旬以來集中、加快去庫存，截止目前棉紗線累庫率也低于正常水平。在資金流相對充裕、訂單“淡季不淡”、棉紡織行業(yè)“金三銀四”即將到來的氣氛下，規(guī)模以上紡企信心較足，對2025/26年度國內(nèi)棉花消費(fèi)預(yù)期不斷上調(diào)。
由于前期采購的棉花等原料價格偏低(紡織廠在鄭棉CF2605合約13500元/噸及以下入市)，再加上近2個月來棉紗出廠價整體上漲超1000元/噸(高支精梳紗漲幅稍大)，因此部分原料庫存充足、接單順暢的棉紡廠利潤較好。但棉花補(bǔ)庫也不得不提前進(jìn)行，隨著鄭棉CF2605合約近日跌破14500元/噸阻力位，部分紡織廠詢價、拿貨也緩慢恢復(fù)，但棉紗線即期利潤表現(xiàn)不佳，被高價原料擠壓現(xiàn)象突出，因此補(bǔ)庫大多隨用隨買、按需采購。
江蘇某中型紡企表示，目前除很大一部分紡織廠期待鄭棉CF2605合約下破14500、14000元/噸，給出逢低補(bǔ)庫機(jī)會外，一些套保率較高的棉花貿(mào)易企業(yè)、期現(xiàn)公司、疆內(nèi)軋花廠也希望期貨較大幅回調(diào)，以加快套利操作(售現(xiàn)貨、平空單)。從調(diào)查看，近1周多來鄭棉主力合約先后跌破15000、14500元/噸后，與新疆軋花廠掛單、報價明顯減少不同，棉花貿(mào)易商表現(xiàn)很活躍，不僅疆內(nèi)外倉儲庫基差點價資源較多，且基差較1月上旬繼續(xù)小幅下調(diào)，對棉紡廠、中間商吸引力偏強(qiáng)，成交量也逐步走高。
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