恐慌情緒緩解 PTA低位反彈
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng) 2026/2/3 15:01:59 編輯：KK今日國(guó)內(nèi)商品整體有所反彈，恐慌情緒有所消化，聚酯鏈雖延續(xù)飄綠，但盤面有所反彈，收盤PTA下滑1.08%、PX下滑1.37%。供需面在節(jié)前需求下滑背景下，實(shí)際利多支撐有限。
美伊雙方均有對(duì)話解決避免沖突的傾向，原油盤面中的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)持續(xù)回吐，疊加哈薩克斯坦Tengiz油田正在恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂再起，油價(jià)承壓大跌。
PX自身供需錯(cuò)配是支撐價(jià)格中期偏強(qiáng)格局的核心邏輯。2026年P(guān)X雖重啟擴(kuò)產(chǎn)周期，但新產(chǎn)能投放多集中于下半年。產(chǎn)能利用率層面，PX整體供應(yīng)難以有效提升，行業(yè)產(chǎn)能利用率整體低于90%。后續(xù)行業(yè)檢修計(jì)劃增多，3月6日金陵石化60萬(wàn)噸裝置計(jì)劃?rùn)z修至4月30日；3月底青島麗東100萬(wàn)噸裝置計(jì)劃?rùn)z修至5月初；2季度盛虹石化將開(kāi)展全廠檢修。春季檢修計(jì)劃增多，2季度PX供應(yīng)預(yù)期收緊。
PTA裝置方面，國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)量142.84萬(wàn)噸，較上周持平，較去年同期4.32萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至75.83%，環(huán)比持平，同比-4.60%。周期內(nèi)國(guó)內(nèi)裝置保持穩(wěn)定，本周期國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量維持穩(wěn)定。
聚酯鏈壓力來(lái)自需求端。隨著春節(jié)臨近，聚酯環(huán)節(jié)有明確的降負(fù)預(yù)期。1月中旬開(kāi)始，聚酯開(kāi)工率明顯下滑。與此同時(shí)，織造業(yè)逐步開(kāi)啟放假模式。截至1月30日，江浙織機(jī)開(kāi)工率下滑至34%，加彈機(jī)開(kāi)工率下滑至53%。據(jù)了解，部分企業(yè)計(jì)劃在1月底放假，另有少部分企業(yè)計(jì)劃在2月初放假。PTA1-2月季節(jié)性累庫(kù)壓力明顯，PTA基差持續(xù)偏弱運(yùn)行。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近兩日PTA價(jià)格高位回落幅度較大，主要是商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速回落及PTA基本面有所承壓導(dǎo)致的。短期調(diào)整以后，PTA價(jià)格重心仍將上移，主要基于PTA行業(yè)格局的長(zhǎng)期改善。
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