累計棉花公檢增長超預期 有效預報增幅與鄭棉倉單背離
來源：中國棉花網(wǎng) 2026/2/24 16:22:38 編輯：KK中國棉花質(zhì)量公證檢驗網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2月23日，全國累計公檢2025/26年度棉花747.99萬噸(其中新疆監(jiān)管類公證檢驗+新疆自用棉公證檢驗合計737.95萬噸)，較上年度同期增加100.30萬噸，同比增長15.49%。
一些棉花貿(mào)易企業(yè)、疆內(nèi)軋花廠判斷，隨著2月下旬喀什、阿克蘇、巴州等地軋花廠陸續(xù)恢復皮棉加工、入庫、公檢，周新增/日均增棉花公檢量又將追上并超過上年度同期，因此2025/26年度全國累計棉花公檢總量增長數(shù)量、同比增幅或高于年度初期各方預測，部分機構(gòu)、涉棉企業(yè)仍有可能進一步上調(diào)本年度全國/新疆棉花產(chǎn)量預估。
從統(tǒng)計看，截止2026年2月12日，鄭棉倉單11001張(+112張)，有效預報1072張，二者合計12073張(約51.31萬噸)，倉單、有效預報分別較上年度同期增加64.05%、減少36.04%，呈相背離趨勢。業(yè)內(nèi)分析，雖2月中下旬2025/26年度棉花公檢總量較上年度同期增長持續(xù)超100萬噸，但考慮到8-9月新疆棉大量、集中“預售”火熱開始直至10-12月現(xiàn)貨“一口價”、基差出貨順暢(新棉銷售進度較前幾個年度大幅提高)，再加上近3個月鄭棉強勁震蕩上行，部分前期“預采購”棉花、參與套保的棉花貿(mào)易企業(yè)/軋花廠被“套牢”、疆內(nèi)外倉儲庫棉花現(xiàn)貨基差仍明顯高于鄭棉倉單基差等因素，因此本年度倉單同比增幅超過60%已高于涉棉企業(yè)、機構(gòu)等預期，鄭棉實盤壓力也略顯突出。
對于近期鄭棉有效預報同比大幅下降原因，業(yè)內(nèi)認為除與春節(jié)假期、公路加鐵路棉花運輸放緩外，還與中后期新疆皮棉等級、品質(zhì)指標有所下降及2025/26年度喀什、哈密等產(chǎn)地資源申報/注冊倉單積極性不高有較大關(guān)系，再加上節(jié)前棉花、棉紡織廠等產(chǎn)業(yè)鏈對春節(jié)后棉花期現(xiàn)價格上漲的預期比較強烈，因此貿(mào)易商、新疆軋花廠倉單預報較11月-1月顯著降溫。
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