沒預(yù)期那么低 美棉意向種植面積不降反增
來源：錦橋紡織網(wǎng) 2026/4/1 9:27:59 編輯：KK報告：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的種植意向報告顯示，2026年美國所有棉花種植面積預(yù)估為964.0萬英畝，高于市場預(yù)估值922.9萬英畝，也高于2025年實際種植面積928.3萬英畝。
市場反應(yīng)：美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物種植意向報告偏空，2026年棉花種植面積預(yù)估超出預(yù)期水平，也高于上年實際種植面積。ICE期棉承壓下跌，回吐此前的漲幅，ICE5月棉花合約下跌0.19美分，自早盤交易中觸及的16個月高點回落，結(jié)算價報70.00美分/磅。
解讀：每年3月末，美國農(nóng)業(yè)部將公布棉花種植意向面積，通常對新作供給前景產(chǎn)生深遠影響，進而影響期貨市場價格走勢，是市場不容錯過的重要時間節(jié)點。從歷史表現(xiàn)看，報告公布當(dāng)日美棉漲多跌少，波動幅度大多不超過2%。2024年美棉種植面積預(yù)估低于預(yù)期，主產(chǎn)州得克薩斯州、佐治亞州種植面積減少，加之出口銷售表現(xiàn)強勁，支撐多頭收復(fù)失地，ICE期棉在觸及逾6周低點后反彈。2022年美棉意向種植面積同比增長，調(diào)增幅度超出市場預(yù)期，疊加美元走強拖累，ICE期棉應(yīng)聲下跌3.05%。
今年報告發(fā)布前，市場普遍預(yù)期美棉種植面積將低于上年水平，美國國家棉花總會(NCC)預(yù)測面積僅899萬英畝，美國棉農(nóng)雜志預(yù)測值為900萬英畝左右，USDA2月展望論壇上給出的940萬英畝預(yù)測已被認為偏高，但種植意向報告公布的964萬英畝仍明顯超出這一數(shù)值，反映出調(diào)查期間農(nóng)戶的實際意向較前期調(diào)研階段更為積極。
各州種植意向分化明顯，呈現(xiàn)出東南擴張、三角洲收縮、西南增長存疑、西部續(xù)減的分化格局。東南地區(qū)和俄克拉何馬州意向面積增幅較大，田納西州和北卡羅萊納州增幅達到20%左右。三角洲傳統(tǒng)主產(chǎn)州則受干旱持續(xù)影響，普遍出現(xiàn)較大幅的意向縮減。西部棉區(qū)土壤旱情較重，棉花種植面積長期處于縮減態(tài)勢，今年意向數(shù)據(jù)也延續(xù)這一趨勢。
綜合看，USDA意向種植面積不降反增帶來的短期利空與主產(chǎn)區(qū)持續(xù)干旱的利多形成博弈，ICE期棉可能在70美分附近展現(xiàn)出較強韌性。未來市場的核心變量在于春播期的實際天氣演變，若旱情未能緩解，意向面積與實播面積的落差將成為推動價格上行的關(guān)鍵催化劑。需密切關(guān)注4-5月美國產(chǎn)棉區(qū)的降雨情況及6月實播面積的最終確認。繼續(xù)對全球貿(mào)易政策和宏觀經(jīng)濟狀況保持高度敏感，即將發(fā)布的USDA供需預(yù)測將提供關(guān)鍵的供需形勢分析，都會給未來的價格運行帶來重要影響。
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