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　　日本地震不單會從人道主義角度上對日本人民產(chǎn)生巨大影響，同時由于日本具有的兩重要素：全球日元套息流動性和日本經(jīng)濟世界第三，因此日本此次9級地震將勢必會給全球經(jīng)濟帶來巨大的沖擊將會非常巨大的影響。
　　如果單從周五下午日本發(fā)生地震后全球資本市場反應(yīng)來看：原油下跌1%左右，銅等大宗商品均迅速出現(xiàn)超過2%跌幅，亞洲股市也均出現(xiàn)一定調(diào)整，這反應(yīng)出地震引發(fā)日本經(jīng)濟下滑擔(dān)憂，同時由于日本經(jīng)濟全球地位，日本經(jīng)濟下滑也勢必會會影響到全球?qū)τ诮?jīng)濟復(fù)蘇的憂慮，未來全球投資者對于全球經(jīng)濟能否持續(xù)復(fù)蘇投出憂慮的一票，在‘地緣政治’和‘地殼運動’的雙重影響下，全球資本市場彌漫著憂慮的氣氛。
　　但是注意到，面對著如此巨大的風(fēng)險降臨的時候，作為避險首選的黃金卻沒有出現(xiàn)上漲，反倒出現(xiàn)下跌，認(rèn)為這反映出一方面日本央行將拋售黃金為籌措救災(zāi)資金，另一方面在當(dāng)今全球黃金衍生品市場中，以日元套息貨幣為主要流動性支持的投機盤占比應(yīng)該非常大，隨著日本地震后日本海外投資將大規(guī)?；亓?，這部分原投資于黃金的頭寸迅速出現(xiàn)平倉行為，由此引發(fā)在如此高風(fēng)險事件下，黃金反倒是下跌的行情。
　　關(guān)于未來日本地震后對全球資本市場影響最大的應(yīng)該是全球日元套息貨幣如何流動的問題。1995年大地震的時候日元3個月升值20%，但是隨后日元貶值持續(xù)3年，日元貶值超過1倍，日經(jīng)指數(shù)下滑5個月，下滑24%，隨后日經(jīng)指數(shù)持續(xù)上漲超過1年，漲幅將近60%。
　　未來日本災(zāi)后重建，保險賠償?shù)榷紝l(fā)資本回流日本，從地震后目前日元運行情況來看：日元在地震的瞬間出現(xiàn)大幅下跌，這是避險資本對于風(fēng)險的第一反應(yīng)，但是隨后日元開始出現(xiàn)大幅升值，這反映出日元開始在國際市場上受到需求性的買方，其根本原因就是震后日本企業(yè)的海外資本將迅速的回流日本，這會對除日本外的資本市場帶來短期的資本緊張情況，未來資本市場恐怕都會在日元套息資本回流的影響下出現(xiàn)不小的跌幅。
　　但是依舊認(rèn)為這種影響仍然是比較短暫的，日本央行承諾“輸血式救災(zāi)”——未來日元供給大幅增加，隨著未來日本災(zāi)后平穩(wěn)，這些錢會再次作為套息貨幣流向全球，并對全球資產(chǎn)形成支撐。在未來一段時間后，日本將迅速開始進(jìn)入到重建過程中，到那個時候?qū)τ谌蛸Y本市場形成有利支持的反倒也會是日元。日元作為當(dāng)今全球主要的兩大套息貨幣之一，未來在這次地震的影響下，日本政府為扶持未來的經(jīng)濟重建和恢復(fù)，日元貨幣供給量將會大幅度增加，這些新增貨幣量將支撐日本災(zāi)后重建和恢復(fù)的需要。未來一旦日本災(zāi)后重建平穩(wěn)下來后，日本勢必會對海外投資的力度大幅度增加，這些新增貨幣量將作為套息貨幣流向全球，并沖擊全球的資本市場和大宗商品市場，這或?qū)⒁l(fā)未來全球資產(chǎn)日元化的進(jìn)程，對全球資本市場形成強有力的支持。僅供參考。【本文由銀河期貨供稿】