美國農(nóng)業(yè)部(USDA)最新的2010/11棉花預(yù)測顯示,2010/11年全球棉花消費(fèi)量略低于2009/10年;雖然棉花供應(yīng)量減少,導(dǎo)致今年原棉價格創(chuàng)新高,但是,消費(fèi)者需求依然相對強(qiáng)勁。
2010/11年度世界棉花消費(fèi)量預(yù)計1.171億包,是歷史上第四個最高消費(fèi)量(圖1)。由于今年主要棉花消費(fèi)國家預(yù)期增加和減少消費(fèi)量,因此,消費(fèi)量較去年減少1%。外國消費(fèi)量預(yù)計為1.134億包,較2009/10年減少170萬包,僅中國紡織廠用量就預(yù)計減少300萬包,因為進(jìn)口制約中國的消費(fèi)量。雖然消費(fèi)量減少,但中國依然占2010/11年全球棉花消費(fèi)量的40%以上。同時,美國預(yù)計僅占2010/11年棉紡廠總用量的3%,相比之下,2003/04年的比例超過6%。

此圖為美國和外國棉紡廠用量
美國國內(nèi)棉花形勢展望
2011美國棉花面積預(yù)計再次擴(kuò)大
2011年美國棉花種植面積預(yù)計連續(xù)第二年擴(kuò)大。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的種植意向報告,接受調(diào)查的農(nóng)民在3月初表示,2011年棉花種植面積預(yù)計接近1260萬英畝。初步種植面積預(yù)計較2010年增加160萬英畝(15%);陸地棉創(chuàng)2006年以來的最大面積,超長絨棉(ELS)創(chuàng)2007年以來的最大面積。陸地棉預(yù)計1230萬英畝,ELS種植面積預(yù)計達(dá)到253000英畝。美國農(nóng)業(yè)部6月底發(fā)布的種植面積報告將更新這些預(yù)估數(shù)據(jù)。截至4月3日,預(yù)期種植的棉花面積已經(jīng)完成6%,相比之下,2010年同期完成5%。
今年春季美國棉花面積預(yù)計將擴(kuò)大,因為2010/11年纖維需求連續(xù)第三年減少期末庫存。雖然新棉價格高于去年,但棉花期貨在2011年初創(chuàng)下歷史新高;相對價格有利于棉花,有助于擴(kuò)大棉花種植面積。根據(jù)2011年種植意向報告,每個棉花種植帶地區(qū)都預(yù)計擴(kuò)大棉花和玉米種植面積,但減少大豆種植面積;總體上,陸地棉種植面積預(yù)計占三個棉花種植帶總面積的25%,相比之下,2010年的比例為22%。
盡管各地區(qū)的美國陸地棉面積都預(yù)計擴(kuò)大,但主要的增加面積在西南部和東南部地區(qū)(圖2)。今年西南部地區(qū)預(yù)計種植約650萬英畝,較2006年增加600000英畝(10%),是五年中的最大面積。東南部地區(qū),意向種植面積為310萬英畝,較上年增加近500000英畝(19%),也是自2006年以來的最大面積。此外,東南部地區(qū)所占美國陸地棉總面積的比例為25%,預(yù)計是20世紀(jì)20年代以來的最大比例之一。

此圖為美國地區(qū)陸地棉種植面積
與此同時,三角洲地區(qū)種植面積預(yù)計繼續(xù)反彈,2011年棉花種植面積接近230萬英畝,較2010年擴(kuò)大超過350000英畝(19%),較2009年歷史最小面積擴(kuò)大650000英畝。雖然種植面積擴(kuò)大,但三角洲所占陸地棉總面積的比例依然低于5年平均比例。同樣,在西部地區(qū),陸地棉種植面積預(yù)計擴(kuò)大至450000英畝,較2010年提高23%(840000英畝),創(chuàng)5年最大面積。此外,該地區(qū)ELS棉種植面積預(yù)計擴(kuò)大近27%(50000英畝),至238000英畝。雖然西部的連續(xù)種植面積擴(kuò)大,但棉花繼續(xù)與永久性作物爭奪灌溉水資源。
2010/11年度美國棉花產(chǎn)量下調(diào);紡織廠用量上調(diào)
根據(jù)2011年3月棉花軋花報告,本月,2010/11美國棉花產(chǎn)量下調(diào)至1810萬包;陸地棉產(chǎn)量減少至1760萬包,超長絨棉產(chǎn)量提高到503000包。美國農(nóng)業(yè)部將在5月11日發(fā)布2010/11年最終產(chǎn)量預(yù)估。由于4月份報告的年初庫存和進(jìn)口量未調(diào)整,因此,今年棉花供應(yīng)量現(xiàn)在的預(yù)估在大約2110萬包,較2009/10年提高250萬包(14%),但依然是10年中第二個最小的供應(yīng)量。
4月報告將美國棉花需求量小幅上調(diào),因為2010/11年紡織廠用量預(yù)計上調(diào)100,000包,至370萬包,這是3年中的最大用量。8月~2月期間,美國紡織廠已經(jīng)消耗近220萬包棉花,相比之下,上年同期消耗190萬包。雖然到目前為止經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的年度用量平均接近380萬包,但紡織廠用量預(yù)期稍微放緩,因為原棉供應(yīng)量縮小,價格維持在非常高的水平。
另一方面,美國棉花出口預(yù)計依然是1575萬包,較2009/10年提高31%,這是歷史上第二個最大出口規(guī)模,僅次于2005/06年出口1770萬包的最高記錄。8月~3月期間,美國棉花出口已經(jīng)達(dá)到1000萬包,賬面上還有580萬包已銷售待出運(yùn)的數(shù)量。同時,4月報告下調(diào)全球貿(mào)易,因此,美國所占的世界貿(mào)易比例有效提高到41%,相比之下,2009/10年的比例為34%。
4月報告將棉花供應(yīng)量預(yù)估下調(diào),需求預(yù)估上調(diào),因此,美國期末庫存降至20年代中期以來的最低水平。2010/11年底庫存預(yù)計僅有160萬包,低于300萬包的年初庫存,庫存-對-用量比僅有8%。由于美國和世界庫存縮水,因此,4月報告的美國陸地棉農(nóng)場價格預(yù)計小幅提高。2010/11年陸地棉農(nóng)民收到的價格現(xiàn)在預(yù)計平均在81-84美分/磅,相比之下,上年最終的平均價格在62.9美分/磅,2008/09年的平均價格在47.8美分/磅。
2010/11年度全球棉花產(chǎn)量恢復(fù)
2010/11年度世界棉花產(chǎn)量預(yù)計較上年增長13%,至1.145億包,而2009/10年則降至5年最低水平。棉花價格較高,種植者反應(yīng)很強(qiáng)。2010/11年世界棉花種植面積預(yù)計為3350萬公頃,較上年擴(kuò)大11%。2010/11年全球單產(chǎn)預(yù)計743公斤/公頃。
除了中國和巴基斯坦2010/11年度產(chǎn)量下降之外,大部分主要產(chǎn)棉國的產(chǎn)量預(yù)計都會增加。中國2010/11年產(chǎn)量預(yù)計2950萬包,較上年減少8%,是4年中最小的產(chǎn)量。天氣不好、農(nóng)場勞動力緊張,農(nóng)民選擇種植回報率更高的其他作物,這些因素導(dǎo)致中國棉花產(chǎn)量減少。中國2010/11年種植面積和單產(chǎn)預(yù)計分別減少4%,至510萬公頃和1,259公斤/公頃。巴基斯坦2010/11年產(chǎn)量預(yù)計870萬包,較上年減少9%,因洪水造成損失。巴基斯坦2010/11年種植面積和單產(chǎn)預(yù)計分別較上年減少3%和5%,至290萬公頃和653公斤/公頃。
南半球澳大利亞和巴西兩個生產(chǎn)國家2010/11年的產(chǎn)量預(yù)計都創(chuàng)歷史新高。澳大利亞2010/11年產(chǎn)量預(yù)計450萬包,較上年提高154%。澳大利亞2010/11年種植面積預(yù)計較上年提高兩倍,至600000公頃。巴西產(chǎn)量預(yù)計900萬包,收獲面積預(yù)計135萬公頃,分別較上年提高65%和62%。
印度和美國產(chǎn)量預(yù)計2500萬包和1810萬包,分別較上年提高9%和45%。2010/11年印度和美國種植面積預(yù)計分別較上年提高8%和42%,至1120萬公頃和430萬公頃。美國放棄率是歷史最低之一,2010/11年放棄率預(yù)計為2%,相比之下,2009/10年放棄率為18%。
2010/11年度全球棉花貿(mào)易激增
2010/11年度世界棉花貿(mào)易預(yù)計為3810萬包,同比增長7%。澳大利亞、巴西和美國出口預(yù)計分別較上年增長42%,18%和30%,至300萬包,235萬包和1580萬包。印度和烏茲別克斯坦出口預(yù)計為480萬包和350萬包,分別較上年減少27%和8%。印度限制棉花出口的政策依然有效。
中國是世界最大的棉花進(jìn)口國家,2010/11年預(yù)計進(jìn)口1500萬包棉花,較上年提高38%,是第二個最大的進(jìn)口規(guī)模。孟加拉國2010/11年進(jìn)口預(yù)計390萬包,較上年提高1%,是最大的進(jìn)口規(guī)模。土耳其估計在2010/11年進(jìn)口320萬包棉花,較上年減少28%。印尼2010/11年度進(jìn)口預(yù)計較上年減少8%,至190萬包。如果確實如此,那么,這將是這個國家10多年中最低的進(jìn)口數(shù)量。巴基斯坦和韓國預(yù)計進(jìn)口130萬包和100萬包,分別較上年減少28%和1%。
2010/11世界棉花消費(fèi)量和期末庫存減少
全球棉紡織廠用量估計為1.171億包,同比減少1.2%,因為供應(yīng)量有限,價格創(chuàng)新高,限制需求。中國2010/11年消費(fèi)量預(yù)計較上年減少6%,至4700萬包。中國紡織廠用量為世界最大。印度2010/11年紡織廠用量預(yù)計較上年增加9%,至2150萬包。巴西消費(fèi)量與上年持平,為440萬包。土耳其和美國消費(fèi)量預(yù)計為590萬包和370萬包,同比分別增長2%和7%。
2010/11年度世界期末庫存預(yù)計較上年減少6%,至4160萬包,這是10多年中最低的期末庫存。全球庫存減少導(dǎo)致棉花價格不斷上漲(圖3)。中國2010/11年庫存預(yù)計1270萬包,較上年減少17%,是16年中最低的庫存。印度、巴基斯坦和土耳其期末庫存預(yù)計較上年分別減少14%,29%和37%,至540萬包,230萬包和120萬包。美國2010/11年期末庫存預(yù)計160萬包,同比減少46%。巴西和澳大利亞,由于產(chǎn)量提高,期末庫存預(yù)計大幅增加。巴西2010/11年期末庫存預(yù)計提高70%,至740萬包,而澳大利亞庫存預(yù)計提高兩倍多。

此圖為全球庫存減少提高棉花價格
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