己內(nèi)酰胺市場(chǎng)從去年的12月中下旬開始反彈,美金盤從2450美元/噸到今年2月中下旬的3040美元~3050美元/噸,人民幣現(xiàn)貨也從20800元/噸反彈至24000元/噸。2月下旬,受到下游需求疲軟,進(jìn)口量較大等因素影響,市場(chǎng)再次進(jìn)入下跌行情,到4月中下旬,美元價(jià)最低跌至2480美元/噸,人民幣現(xiàn)貨跌至20100元/噸。近期大宗商品市場(chǎng)反彈,下游補(bǔ)貨,己內(nèi)酰胺內(nèi)外盤市場(chǎng)走穩(wěn)并出現(xiàn)小幅反彈走勢(shì),有部分市場(chǎng)人士認(rèn)為市場(chǎng)短期見底。另有人則質(zhì)疑下游市場(chǎng)現(xiàn)在情況這么差,市場(chǎng)價(jià)格怎么可能會(huì)起來?
近期市場(chǎng)反彈有兩大因素。首先,近期大宗商品市場(chǎng)預(yù)期央行會(huì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金或降息,大宗商品出現(xiàn)反彈行情,而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在經(jīng)過近兩個(gè)月的下跌后下游有階段性補(bǔ)貨需求。其次是成本支撐。在本輪己內(nèi)酰胺行情下跌過程中,純苯價(jià)格維持堅(jiān)挺,F(xiàn)OB韓國(guó)價(jià)格一直在1150美元~1200美元/噸之間強(qiáng)勢(shì)整理,而FOB鹿特丹價(jià)格則在1200美元/噸左右整理。
分析后市,目前大多數(shù)人士信心不足,市場(chǎng)利空因素較多。第一,供應(yīng)量較大。2月和3月己內(nèi)酰胺進(jìn)口量太大,再加上國(guó)內(nèi)工廠的產(chǎn)量增加,導(dǎo)致了社會(huì)庫(kù)存量在較高水平。雖然5月份有較多工廠會(huì)停車檢修,臺(tái)灣中石化、石家莊煉化以及白俄羅斯和烏克蘭的石化企業(yè)都會(huì)在5月份檢修,但是同時(shí)海力和浙江恒逸也將投產(chǎn),這使得業(yè)內(nèi)人士對(duì)己內(nèi)酰胺價(jià)格上漲的信心不足。第二,下游需求增長(zhǎng)有限。今年下游整體需求低迷,尤其是織造這塊,出口訂單量下降,部分小紡織廠陸續(xù)停車。從切片和紡絲這塊來看,由于近期低端切片價(jià)格下降幅度較大,下游短期補(bǔ)貨較多,工廠庫(kù)存略有下降,目前庫(kù)存維持在10~15天,高端切片庫(kù)存仍維持在15~20天的水平。紡絲工廠庫(kù)存維持在20~30天的水平,簾子布今年效益還算不錯(cuò)。從整體情況來看,未來需求情況或許短期能夠放大,但情況并不樂觀。
從市場(chǎng)人士的心態(tài)來看,目前部分貿(mào)易商仍舊有貨,但是并不愿意拋貨,對(duì)于他們來說,目前的CPL價(jià)格是虧損,低價(jià)割肉他們并不愿意。對(duì)于沒貨的貿(mào)易商來說,絕大多數(shù)人選擇了觀望態(tài)度,少有參與。對(duì)于己內(nèi)酰胺工廠來說,目前價(jià)格離開成本線不算太遠(yuǎn),他們當(dāng)然更加愿意看到價(jià)格的上漲,而下游目前則是消化庫(kù)存的時(shí)間段,整個(gè)市場(chǎng)人士皆信心不足。
最后,宏觀不確定因素大量存在。全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜,歐債危機(jī)仍在延續(xù),美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)稍好,中國(guó)形勢(shì)復(fù)雜,市場(chǎng)都在期待中國(guó)的貨幣政策放寬,宏觀面目前積極和消極因素都有。
總之,己內(nèi)酰胺價(jià)格在經(jīng)過兩個(gè)多月的下跌后,下游適度補(bǔ)貨,市場(chǎng)短期內(nèi)有反彈可能。相對(duì)來說,目前市場(chǎng)還是屬于空頭氣氛比較濃重的階段,對(duì)于己內(nèi)酰胺的發(fā)展,筆者認(rèn)為盲目悲觀和樂觀都不可取。對(duì)中國(guó)的己內(nèi)酰胺市場(chǎng)來說,5月份是個(gè)逐步消化庫(kù)存的階段,市場(chǎng)能否真正好轉(zhuǎn),還得看下游最終需求能否好轉(zhuǎn)和供應(yīng)面的變化。
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