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　　氨綸產(chǎn)業(yè)近期擴(kuò)能30%以上，與此同時(shí)，在歐美債務(wù)危機(jī)影響下全球紡織品整體消費(fèi)增速明顯受限。這兩方面所形成的極不協(xié)調(diào)的供求關(guān)系，讓氨綸業(yè)內(nèi)人士對(duì)經(jīng)營(yíng)走勢(shì)始終保持謹(jǐn)慎、看淡心理。

　　4月末開(kāi)始氨綸行情出現(xiàn)小反彈，有少數(shù)人士預(yù)計(jì)氨綸將借此迎來(lái)全面反轉(zhuǎn)之機(jī)。那么如何將反彈有效保持甚至逐步推升至反轉(zhuǎn)處境，自然也就成為當(dāng)前業(yè)內(nèi)人士最為關(guān)心的話題。簡(jiǎn)單分析，下此番氨綸行情小幅上揚(yáng)的形成因素。第一，2011年氨綸產(chǎn)業(yè)過(guò)度擴(kuò)張與歐美債務(wù)危機(jī)同步爆發(fā)，氨綸產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)信心急速下降，中間商、織造廠環(huán)節(jié)習(xí)慣性壓貨量降至歷史新低。國(guó)內(nèi)氨綸生產(chǎn)業(yè)不得不將整體運(yùn)營(yíng)負(fù)荷不斷下調(diào)，將氨綸廠整體庫(kù)存控制在較低水平，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈基本貨源量也減至歷史較低水平。同時(shí)持續(xù)虧損的處境也讓不少外圍生產(chǎn)商逐步減產(chǎn)、停產(chǎn)甚至退出供應(yīng)舞臺(tái)。第二，突發(fā)性的歐美債務(wù)危機(jī)令常規(guī)消費(fèi)地區(qū)正常需求短期大幅下滑。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)略有穩(wěn)定時(shí)，不少地區(qū)啟動(dòng)生產(chǎn)。而全面偏低的紡織原料行情，也讓不少中東、非洲等地區(qū)客戶超水平補(bǔ)倉(cāng)、壓貨，一些國(guó)內(nèi)終端廠家也適時(shí)增產(chǎn)。第三，持續(xù)高位運(yùn)營(yíng)的各項(xiàng)原料讓整個(gè)氨綸生產(chǎn)業(yè)持續(xù)在成本線上下經(jīng)營(yíng)。這也支撐了企業(yè)積極調(diào)整銷售的心態(tài)。因此，在氨綸產(chǎn)銷機(jī)會(huì)出現(xiàn)初期，就有廠商主動(dòng)試探性拉漲報(bào)盤價(jià)，帶動(dòng)了眾多企業(yè)的隨后跟進(jìn)。

　　反彈能否轉(zhuǎn)化為反轉(zhuǎn)，其實(shí)最簡(jiǎn)單的判斷自然是看形成反彈的支撐因素能否延續(xù)，或進(jìn)一步擴(kuò)大化，進(jìn)而形成全面性反轉(zhuǎn)。

　　在產(chǎn)業(yè)成本方面，兩大原料之一MEG，盡管面對(duì)BDO售價(jià)的不斷下跌，其前期所依賴的成本壓制性支撐因素已逐步消失。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)內(nèi)個(gè)別企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，氨綸產(chǎn)業(yè)擴(kuò)能后實(shí)際消耗量短期增速與供貨面增速不同步，外圍一些裝置開(kāi)工不穩(wěn)等都導(dǎo)致貨源持續(xù)緊張，這些支撐了其基本售價(jià)短期持續(xù)高位盤整。另一原料純MDI，則因供貨面檢修總量不斷增多，可供貨源日趨緊張等，售價(jià)呈現(xiàn)盤整中逐步上行的走勢(shì)。因此，氨綸成本短期仍將維持高位。

　　在終端需求方面，隨著紡織業(yè)常規(guī)產(chǎn)銷淡季階段的臨近，一些工廠已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)小幅縮產(chǎn)、減量跡象。產(chǎn)業(yè)鏈前期整體庫(kù)存不足，氨綸售價(jià)全面拉漲刺激了不少采購(gòu)商均適量補(bǔ)倉(cāng)，他們簽約后生產(chǎn)需求得到一定滿足，購(gòu)買心態(tài)再度轉(zhuǎn)變。這些因素或許讓市場(chǎng)實(shí)際需求、消耗走勢(shì)出現(xiàn)放緩趨勢(shì)。

　　在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)方面，氨綸整體售價(jià)拉漲1000元~2000元/噸的調(diào)整走勢(shì)，雖不足以緩解氨綸企業(yè)的基本贏利困境，但其長(zhǎng)達(dá)一年之久的低迷經(jīng)營(yíng)處境卻得以改善。拉漲刺激產(chǎn)業(yè)內(nèi)增產(chǎn)、復(fù)開(kāi)企業(yè)數(shù)量日漸增多，使得眾多廠家出現(xiàn)庫(kù)存壓力大幅下降的情況，甚至出現(xiàn)了少數(shù)批號(hào)貨源短缺的現(xiàn)象。據(jù)了解，目前氨綸產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)負(fù)荷甚至已拉升至85%左右水平。

　　成本的高位平走雖對(duì)氨綸產(chǎn)業(yè)發(fā)展是一種壓制，但也形成一種心理價(jià)格支撐；已在成本線上下經(jīng)營(yíng)的配料氨綸企業(yè)本就無(wú)力刺激、提振市場(chǎng)需求，所以他們只能在供應(yīng)面上做做文章。