棉花日評(5.29)：刺激政策提振 金融市場普漲
2012/5/30 8:54:04 編輯：KuangjieICE美棉休市。5月最后一個星期一為陣亡將士紀念日（MemorialDay），本周一美盤休市一天。隔夜美盤休市，美元指數(shù)回調，倫銅小幅上漲。由于希臘支持國際援助和緊縮條款的新民黨支持率提升刺激市場情緒，希臘股市大漲，但是西班牙銀行業(yè)危機帶動西班牙股市下跌，西班牙國債收益率與德國國債收益率息差攀升，西班牙有可能尋求外部資金幫助。
刺激政策頻出。發(fā)改委近日核準一批重大鋼鐵建設項目，總投資超過千億元人民幣。消費方面，增幅將對流通領域實施結構性減稅，刺激汽車消費的以舊換新及汽車下鄉(xiāng)，刺激家電消費的財政補貼等等。此外,為穩(wěn)定出口，中國可能再度動用調整出口退稅的利劍。而對于房地產，可能實現(xiàn)差別化調控，如鼓勵首套房購買等。由于歐債風險仍未解除，而中國經濟數(shù)據(jù)疲軟，經濟下行壓力增加，政府把“穩(wěn)增長”擺到重要位置，明確提出要加大預調微調力度。發(fā)改委一不具名官員稱，目前國內外的經濟環(huán)境不佳，加之面臨政府換屆敏感期，經濟穩(wěn)定事關大局。他認為政策手段比較充足。
中金預期央行或于6月實施年內首次降息。央行第一次降息可能采取非對稱降息形式，最早6月出現(xiàn)。但是第二次有望在下半年CPI同比增幅穩(wěn)定在3%以下后看到。貨幣政策不具大幅放松的基礎，基準利率下降更多起到的是穩(wěn)定預期的信號作用，對實體經濟刺激有限。
股市商品普漲。受政策影響，中國股市周二收高，權重板塊大多走高；上證綜指收漲1.20%，報2389.64點；成交較昨日增加近三成。同時，期貨市場也全線飄紅，螺紋、PTA、橡膠和豆粕漲幅較大。
通關外棉銷售較快。據(jù)悉，由于配額量少價高，港口保稅棉仍然較多。但已通關外棉銷售很快，一是配額價高，一是一些大棉商前期套保，現(xiàn)在低價銷售皮棉現(xiàn)貨。據(jù)悉，目前各港口采購進口配額，清關銷售外棉的大部分貿易企業(yè)均虧損，一是前期采購的外棉價高，再加上配額成交價高，一是部分企業(yè)信用證三個月償款期已到，在資金壓力下不得不買配額清關出貨。由于今年內外棉價差較大，且配額緊缺，據(jù)了解，有企業(yè)以40%的關稅進口棉花，不需要配額清關。
棉紗行情疲軟，坯布庫存消化緩慢。全棉紗行情弱勢依舊，各地主要市場棉紗報價仍有小幅下調，市場看跌氣氛濃重，成交稀少。紹蕭地區(qū)全棉紗市場報價并未明顯下跌，但成交疲軟；32S針織主流24500，32S精梳主流29000元/噸。河南等地部分企業(yè)針織用普梳C40S有26000元/噸成交，該規(guī)格主流價目前在26500-26900元/噸。當前國內紡企采購原料熱情不高，隨用隨買，且采購方向主要集中在進口棉市場，不少紡企前期訂購的外棉已經大量到港等待清關。棉紗下游除坯布庫存消化緩慢，價格弱勢下行外；當前染企開機情況同樣不樂觀，主要因為訂單不足，且利潤呈不斷縮減。
鄭棉減倉上漲。29日，鄭棉低開后迅速拉升，早盤高位震蕩，午盤在股指帶領下繼續(xù)上漲，上破5日均線，成交持倉減少。1209收于18820，較前一交易日上漲145點，1301收于19590，漲155點。當日總成交36.9萬手，較前一交易日減少1.03萬手，持倉52.6萬手，減少2.27萬手。
5月份鄭棉暴跌最主要的原因是期現(xiàn)價差較大，期價上漲后未能帶動現(xiàn)貨跟進，最終以下跌回歸。當前政策面偏暖、棉花期現(xiàn)接軌，因此，鄭棉大幅下跌后止跌企穩(wěn)，但目前鄭棉的主要問題是較高的倉單量。今日盤面看走勢較強，關注10日均線壓力，建議把握節(jié)奏，短線操作，僅供參考。
棉花及紗線、坯布價格風險防范咨詢：銀河期貨青島營業(yè)部 劉耀 電話：0532-80661672 QQ：75088936
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