棉花日評(10.29)：拋儲傳言再起 關注套利機會
2012/10/30 10:57:25 編輯：Kuangjie美棉反彈。上周五缺乏買盤，加之外圍走低，美棉小幅下跌，12月合約收于72.42美分，跌31點；成交繼續(xù)萎縮。美國股市周五收盤漲跌互見。道指小幅走高，因美國第三季度經濟增速高于預期，抵消了投資者擔憂公司業(yè)績前景不振所造成的不利影響。
美國第三季度GDP增長2%。美國第三季度經濟增速加快，得益于總統(tǒng)大選前的幾個月消費者和聯(lián)邦政府開支增加以及住房市場的改善。商務部公布，第三季度GDP折合成年率增長2.0%，好于此前市場預期。該數(shù)據是下個月美國總統(tǒng)大選前公布的最后一份GDP數(shù)據。盡管美國經濟復蘇緩慢、經濟前景存在不確定性，但第三季度美國民眾的消費仍有所增加。當季實際個人消費支出增長2.0%，增幅高于第二季度的1.5%。耐用品支出增長尤其強勁，增幅達8.5%。
南疆籽棉質量下滑，企業(yè)收購分化。近日，南疆阿克蘇、巴楚等地40%衣分、11%以內水份籽棉的收購價9.05-9.10元/公斤。而阿瓦提、沙雅一些軋花41-42%衣分籽棉的收購價達到9.20-9.25元/公斤，部分軋花實行最高限價9.35元/公斤的措施。主要原因是隨中期花采摘臨近尾聲，霜期花和催熟的籽棉陸續(xù)上市，高等級籽棉交售量明顯下滑。軋花廠對水份超標、霜黃棉較重以及等級低的籽棉慎重收購，拒收普遍。10月下旬以來，軋花廠兩極分化；一類是開秤早，交儲早，收購平均成本相對比較低的企業(yè)，只要籽棉品級好，40%衣份價格達到9.20元/公斤左右仍敞開收購；另一類企業(yè)開秤比較晚，籽棉平均價較高，多在9.05-9.10元/公斤，按當前棉籽1.86-1.88元/公斤的價格計算，交儲即使不虧損也沒有利潤，且交儲競拍困難，因此進入10月下旬，在籽棉收購價未回落的情況下，主動降低籽棉收購量，不再搶收。
江蘇企業(yè)提高報價爭取優(yōu)質籽棉。近期江蘇主產棉區(qū)的大豐、射陽、東臺、亭湖等地的棉花企業(yè)相應提高籽棉收購報價，以爭取更多優(yōu)質棉花資源。大豐市一致性好，衣份38.5%以上的籽棉，企業(yè)收購價4.20-4.35/斤，達不到這一標準的籽棉在4元/斤左右。業(yè)務人員認為，衣分38.5%的籽棉，折算皮棉成本約為每噸19300元上下，按國儲棉收儲價仍有利潤空間。
湖南收購緩慢，企業(yè)從湖北調運籽棉。湖南安鄉(xiāng)縣4級籽棉收購價4.0元/斤(衣分36.5%,水分14%以內)，37%衣分收購價4.1元，棉籽1.12元/斤。當?shù)啬壳安烧^半，但收購較慢。受訪企業(yè)中有的尚未開秤，預計28號開始收購，主要原因是貸款較難和棉花成熟晚。已收購的籽棉衣分以36.5%為主，比去年低一個點。從湖南安障鄉(xiāng)今年籽棉衣分大部分為37%，由于本地棉花衣分偏低，長度也欠佳，因此有企業(yè)從湖北枝江調運籽棉。
山東籽棉采摘尾聲，收購成本偏高。山東省籽棉采摘率超過90%以上，部分棉田已經采摘結束。一個月以來，棉花價格基本穩(wěn)定，部分棉農惜售心理下降，交易量明顯增多，這幾天棉企日收購量有所增加，目前籽棉收購主要以3-4級籽棉為主，魯北籽棉的衣分普遍偏低，品級較好的三級籽棉實際產出最高衣分率在36.5%左右。3級籽棉收購價4.2-4.25元每斤，4級籽棉收購價4.10-4.15元每斤，衣分36-37%之間為多。德州部分加工企反映，目前收購成本仍然偏高，四級收購成本達19100元每噸，加上加工成本800元每噸，與收儲價基本持平，交儲利潤微薄。
棉副弱勢趨穩(wěn)。29日，近期上市籽棉質量為年度中較為理想階段，各地企業(yè)力爭多收購好棉花，價格上調，下游油廠相應提高棉油價格來平衡運營，不過幅度受到外圍市場限制，并不大，棉粕、棉短絨以及棉殼需求不理想，價格弱勢趨穩(wěn)，市場相對清淡。
9月棉紗進口量同比增62%。海關統(tǒng)計，2012年9月，我國棉紗進口13.8萬噸，環(huán)比減少9.2%，同比增加62.3%。2012年1至9月我國累計進口棉紗108.67萬噸，同比增加46.3萬噸，增幅74.2%；累計出口棉紗32.03萬噸，同比增加1.08萬噸，增幅3.48%。此外，9月我國棉布出口量7.06億米，環(huán)比增加23.6%，同比增加11.1%，2012年1至9月出口棉布57.8億米，同比增加3.98%。
鄭棉縮量下跌。29日，鄭棉低開后低位震蕩，成交量萎縮，降至1月20日以來的最低水平，持倉增加，尾盤收于最低點。近月合約跌幅較大。撮合延續(xù)跌勢，跌幅加深。
鄭棉1301收于19500，跌60點，1305合約收于19280，跌50點。當日總成交5.61萬手，較前一交易日減少2.7萬手；持倉33.1萬手，增加7248手。
今日商品股市普跌，工業(yè)品跌幅較大；股市周一收低，權重指標股疲軟拖累大盤；上證綜指收盤跌0.35%，報2058.94點，成交嚴重萎縮。
29日期貨撮合價差再次擴大，近月價差為490元/噸。
29日，隨著近日期貨價格下跌，倉單流出有所加快，期貨倉單為870張，減少27張。
鄭棉1305合約和1301合約負價差繼續(xù)擴大，達到-230元/噸。
紡企接單不理想，加之內外棉價差較大，對國產棉采購不積極，主要使用進口棉和前期競拍的儲備棉；由于棉籽價格止跌反彈，國內籽棉價格穩(wěn)定，收購穩(wěn)步進行。收儲成交154萬噸，但疆內指標緊張，庫容緊張。
目前新棉大量上市，內外價差、期貨撮合價差擴大，關注內外盤套利及撮合期貨套利交易。由于紡織企業(yè)處境艱難，近日市場傳言國家將于11月拋出一定數(shù)量收儲的外棉。目前市場偏弱，空單繼續(xù)持有，現(xiàn)貨企業(yè)擇機在05合約套保。
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