欧美丝袜精品,国产色网站片,一起草成人一二三区,亚洲激情图久久99,日韩中文字幕资源,青青草资源站,91视频影院午夜福利,精品日本三级,我要操在线免费视频

　　在已經(jīng)到來的二季度，服裝行業(yè)能否延續(xù)這一勢(shì)頭?從券商的觀點(diǎn)來看，恐怕可能沒有那么樂觀。有觀點(diǎn)認(rèn)為，“第一夫人”旋風(fēng)帶動(dòng)本土服飾板塊走勢(shì)強(qiáng)于大盤，但這一事件對(duì)短期終端的低迷和上市公司業(yè)績并沒有明顯的幫助。不過，從中長期看，新一屆領(lǐng)導(dǎo)人反腐倡廉、身體力行支持民族品牌的發(fā)展對(duì)整個(gè)行業(yè)將帶來積極和深遠(yuǎn)的影響。第二季度，雖然服裝板塊進(jìn)一步下行空間已經(jīng)有限，但拐點(diǎn)仍需等待終端需求好轉(zhuǎn)。

　　一季度板塊跑輸大盤

　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的一季度，申萬紡織服裝行業(yè)指數(shù)上漲6%，相對(duì)全部A股超額收益為-1.42%，跑輸大盤。其中，紡織制造子行業(yè)絕對(duì)收益9.66%，相對(duì)收益2.24%。該子行業(yè)隨著外需筑底回暖，1-2月出口大幅提升30%，其筑底反彈顯著;服裝家紡子行業(yè)絕對(duì)收益1.63%，相對(duì)收益-5.79%。該子行業(yè)受終端消費(fèi)持續(xù)不景氣、去庫存進(jìn)度低于預(yù)期等因素影響，遠(yuǎn)跑輸大盤。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前品牌服飾面臨著線上、線下渠道不暢，造成品牌形象受損，企業(yè)盈利空間持續(xù)下降。“線下渠道終端質(zhì)量不佳，存貨積壓嚴(yán)重，僅靠打折促銷去庫存，破壞品牌價(jià)格體系，嚴(yán)重?fù)p害品牌形象;線上渠道為拼流量、搶份額，不惜犧牲品牌長遠(yuǎn)價(jià)值，眾多中高端品牌定位越發(fā)草根化，未來提價(jià)空間嚴(yán)重壓縮，存在毛利率滑坡風(fēng)險(xiǎn)。”長城證券分析師姚雯琦對(duì)此表示。

　　受到宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣等因素影響，今年以來，全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速放緩，分析人士預(yù)計(jì)全年消費(fèi)持續(xù)疲軟。不過分析人士同時(shí)指出，將有三個(gè)方面的原因?qū)οM(fèi)總體穩(wěn)定構(gòu)成支撐。其中包括：戶籍改革、提高最低收入等改革對(duì)消費(fèi)有正面的影響;經(jīng)濟(jì)走勢(shì)呈現(xiàn)L型底部，消費(fèi)依然保持后周期的特征;今年三季度之前通脹是溫和上升的，利好消費(fèi)。這也使得服裝行業(yè)下行空間有限，但就短期來看，難有催化劑。

　　維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)

　　據(jù)了解，2013年訂貨會(huì)增速將會(huì)呈現(xiàn)出逐季下滑特征，秋冬訂貨會(huì)不會(huì)比春夏訂貨會(huì)顯著好轉(zhuǎn)。由于對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心不大，庫存壓力尚未完全解除，經(jīng)銷商對(duì)訂貨較為謹(jǐn)慎;另一方面，上市公司也不敢向經(jīng)銷商施加訂單壓力，而是為幫助經(jīng)銷商渡過難關(guān)、提高盈利能力，主動(dòng)降低出廠折扣。行業(yè)人士預(yù)計(jì)，2013年秋冬季增速達(dá)到底部，2014年不會(huì)進(jìn)一步下滑，但行業(yè)拐點(diǎn)仍需等待，維持服裝行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。

　　在此背景下，精取品牌定位清晰、差異化程度高的優(yōu)質(zhì)服裝零售公司，不失為投資者的選擇。按這一思路，可以關(guān)注卡奴迪路、搜于特和探路者。其中，探路者已預(yù)計(jì)2013年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約5700萬-6100萬，同比增長約40-50%。另外兩家公司一季度也同樣實(shí)現(xiàn)增長。