第一部分:市場(chǎng)回顧
2009年4月,棉花收儲(chǔ)工作全面結(jié)束,棉花收購(gòu)工作進(jìn)入掃尾階段,棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲,紡織市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn),期貨市場(chǎng)也在現(xiàn)貨的帶動(dòng)下繼續(xù)上揚(yáng),市場(chǎng)上棉花資源趨緊的情況進(jìn)一步加劇,內(nèi)、外棉差價(jià)加大,全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒(méi)有大的變化。
棉花收購(gòu)與收儲(chǔ):進(jìn)入四月份以后,市場(chǎng)上的籽棉資源已寥寥無(wú)幾,多數(shù)棉花加工企業(yè)停收。在資源少、質(zhì)量差的情況下,由于受皮棉價(jià)格大幅上揚(yáng)和棉籽價(jià)格上漲的帶動(dòng),在掃尾階段籽棉價(jià)格又出現(xiàn)了一輪上漲的行情,收購(gòu)企業(yè)都在全力搶購(gòu)最后的一點(diǎn)資源,據(jù)調(diào)查,山東有的地方弱三級(jí)最高收購(gòu)價(jià)每斤近3.2元,為年度最高價(jià),棉籽最高價(jià)達(dá)每斤1.15元。
今年棉花收儲(chǔ)竟拍工作于4月10日全面結(jié)束,在最后一段時(shí)間,竟拍情況與前期差異較大,一方面,每日竟拍數(shù)量明顯減少,另一方面,內(nèi)地竟拍指標(biāo)落空,這是出乎預(yù)料的。從收儲(chǔ)的最終結(jié)果看,新疆入儲(chǔ)總量為152.52萬(wàn)噸,占全國(guó)的56%,內(nèi)地為119.635萬(wàn)噸,占全國(guó)的44%。按照先前的推測(cè),棉花收儲(chǔ)結(jié)束后,會(huì)對(duì)棉花收購(gòu)產(chǎn)生較大的影響,許多人預(yù)測(cè)棉花價(jià)格會(huì)下降,事實(shí)卻與之相反,棉花價(jià)格不降反升。
現(xiàn)貨市場(chǎng):四月份的現(xiàn)貨市場(chǎng)可以說(shuō)是紅紅火火,棉花價(jià)格持續(xù)走高,尤其是上半月漲勢(shì)較猛,以山東某大型紡織企業(yè)為例,4月11日,該企業(yè)大幅上調(diào)皮棉采購(gòu)報(bào)價(jià),2級(jí)皮棉采購(gòu)價(jià)格為12900元/噸(公定、送到),3級(jí)價(jià)格為12700元/噸,4級(jí)價(jià)格為12400元/噸,均較3月底上漲700元/噸;付款方式也由原來(lái)的7天賬期改為貨到付款,且檢驗(yàn)要求略有放松,到廠不挑“三絲”。這樣的調(diào)價(jià)幅度是比較罕見(jiàn)的。棉花價(jià)格持續(xù)上漲的主要原因是隨著收儲(chǔ)及紡織消耗,國(guó)內(nèi)棉花資源吃緊,再加上部分企業(yè)看好現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)始囤棉,市場(chǎng)上可供選購(gòu)的皮棉流通量明顯下降,而新疆棉受運(yùn)力制約,短期內(nèi)難以集中運(yùn)到內(nèi)地。進(jìn)入下旬,受臨近五一假期和國(guó)家拋儲(chǔ)傳言的影響,棉花價(jià)格漲勢(shì)趨緩。月末中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex328)均價(jià)12713元/噸,較上月底11692元/噸漲1021元/噸。國(guó)際棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格本月漲幅較大,cotlook(A)指數(shù)月末為59.25美分/磅,比上月末上漲6.2美分/磅。
期貨市場(chǎng):四月份,國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)在現(xiàn)貨的帶動(dòng)下,繼續(xù)保持攀升的走勢(shì),鄭棉期貨907合約一度升至13280的高位,之后進(jìn)入盤整。月末鄭棉期貨CF907合約價(jià)格為13000元/噸,較上月底上漲565元/噸,電子撮合MA0907價(jià)格為13011元/噸,較上月底上漲374元/噸。紐約期貨受周邊商品持續(xù)上漲及美棉種植面積下降、出口情況良好的利好因素刺激,基金積極買入棉花推動(dòng)ICE期棉持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲,月末7月合約價(jià)54.35美分/磅,較上月底上漲7美分/磅。
棉花進(jìn)口:2009年3月,我國(guó)棉花進(jìn)口數(shù)量繼續(xù)小幅增加,進(jìn)口價(jià)格保持基本穩(wěn)定。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),3月份,我國(guó)進(jìn)口棉花9.88萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)6.1%,同比下降53.7%。從貿(mào)易方式看,與上月相比,保稅進(jìn)口方式減少,進(jìn)料加工方式大幅增加,一般貿(mào)易比例變化不大。從進(jìn)口國(guó)家來(lái)看,3月進(jìn)口來(lái)源國(guó)進(jìn)一步向產(chǎn)棉大國(guó)集中,來(lái)自三個(gè)主要進(jìn)口國(guó)美國(guó)、烏茲別克斯坦和印度的棉花占全部進(jìn)口量的93%。從配額使用情況來(lái)看,去年底暫定滑準(zhǔn)稅配額進(jìn)口已經(jīng)結(jié)關(guān)完畢,3月配額內(nèi)進(jìn)口量占總進(jìn)口量的93%。
紡織市場(chǎng):四月份,紡織企業(yè)在棉花價(jià)格大幅上漲的情況下,不得不一再提高紗線價(jià)格,全月每噸棉紗漲價(jià)在600元左右。盡管漲價(jià)幅度與棉花相比還有一定差距,但由于向下游產(chǎn)品傳遞困難,這樣的價(jià)位已經(jīng)是在硬撐了。經(jīng)歷過(guò)前期上漲行情之后,后市紗線價(jià)格繼續(xù)上調(diào)將面臨較大阻力,主要原因是下游織布廠經(jīng)營(yíng)狀況不景氣,坯布價(jià)格難以跟隨紗價(jià)上漲,部分布廠甚至降價(jià)促銷。有的紗廠在銷售受阻、庫(kù)存壓力加大、資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難的情況下逆勢(shì)降低紗價(jià)銷售,有的紡織企業(yè)不得不停產(chǎn)。本月紡織工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃出爐,從內(nèi)容看目標(biāo)宏大,但市場(chǎng)所期盼的實(shí)質(zhì)性扶持政策多數(shù)是點(diǎn)到為止,難以操作,或者說(shuō)是遠(yuǎn)水難解近渴。對(duì)于出臺(tái)的規(guī)劃,市場(chǎng)總體反應(yīng)平淡,多是觀望。四月份滌綸短纖和粘膠短纖與棉花一樣價(jià)格大幅上揚(yáng),月末滌綸短纖價(jià)格為每噸9400元,較上月末上漲550元,粘膠短纖每噸13980元,較上月末上漲1200元?! ?br /> 第二部分:基本面分析與后市展望
全球棉花產(chǎn)銷存預(yù)測(cè):據(jù)ICAC最新預(yù)測(cè),08年度,全球棉花產(chǎn)量2358萬(wàn)噸,較上次下調(diào)11萬(wàn)噸;消費(fèi)量2288萬(wàn)噸,較上次下調(diào)74萬(wàn)噸;出口量606萬(wàn)噸,較上次下調(diào)12萬(wàn)噸;期末庫(kù)存1313萬(wàn)噸,較上次增加55萬(wàn)噸。其中中國(guó)的進(jìn)口量為145.2萬(wàn)噸,下調(diào)了4.8萬(wàn)噸;消費(fèi)量900萬(wàn)噸,下調(diào)60萬(wàn)噸。國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)近月來(lái)一再下調(diào)棉花消費(fèi)量,而這次下調(diào)幅度進(jìn)一步加大,#p##e#充分體現(xiàn)出我國(guó)紡織業(yè)面臨的外部環(huán)境形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。
下年度全球生產(chǎn)形勢(shì):據(jù)ICAC最新預(yù)測(cè),2009/10年度,全球植棉面積預(yù)計(jì)為4.485億畝,同比減少3%,為1950/51年度以來(lái)最低。主要原因是棉花收益下降、競(jìng)爭(zhēng)作物價(jià)格高以及資金投入減少。其中,中國(guó)植棉面積為8550萬(wàn)畝,同比減少9%;烏茲別克斯坦1950萬(wàn)畝,減少5%;西非地區(qū)1950萬(wàn)畝,減少7%;巴西1200萬(wàn)畝,減少6%。美國(guó)植棉面積預(yù)計(jì)減少7%,為5400萬(wàn)畝;巴基斯坦植棉面積預(yù)計(jì)保持在4200萬(wàn)畝。印度植棉面積預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1%,為1.425億畝,占全球植棉總面積的比例將從30%增加到32%。
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì):二十國(guó)集團(tuán)倫敦峰會(huì)之后,各與會(huì)經(jīng)濟(jì)體相繼出臺(tái)了新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激方案,其中以日本最新的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激方案最受人矚目。近期一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)衰退有所減緩,但權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)還遠(yuǎn)沒(méi)有觸底,形勢(shì)依然嚴(yán)峻。再看中國(guó)經(jīng)濟(jì),一季度系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近期相繼披露,帶給人們更多信心之余,還難稱整體形勢(shì)徹底好轉(zhuǎn)。此間,溫家寶總理出訪答問(wèn)時(shí)透露,將根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)制定新的應(yīng)對(duì)方案。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期回暖能否轉(zhuǎn)化為中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增速的回升,還存在一些不穩(wěn)定、不確定因素,不能盲目樂(lè)觀。據(jù)悉,中央正在制訂新的刺激經(jīng)濟(jì)方案。
后市展望:一段時(shí)間以來(lái)國(guó)內(nèi)外棉價(jià)從現(xiàn)貨到期貨都走出了一波持續(xù)上漲的行情,現(xiàn)在又處在了比較敏感的時(shí)期,對(duì)棉花價(jià)格下一步的走向持漲和持跌觀點(diǎn)的都有一定的理由,綜合各種情況,起決定作用的因素?zé)o外乎政策的調(diào)控力度與時(shí)間。針對(duì)近期關(guān)于拋儲(chǔ)的種種傳言,中國(guó)棉花協(xié)會(huì)從國(guó)家有關(guān)部門獲悉,近期國(guó)家并無(wú)確定的拋儲(chǔ)時(shí)間表。是否拋儲(chǔ),何時(shí)拋儲(chǔ),如何拋儲(chǔ),有關(guān)部門都將經(jīng)過(guò)慎重研究,在保證市場(chǎng)穩(wěn)定的前提下,根據(jù)市場(chǎng)可供資源、紡織企業(yè)需求及市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)研究確定。對(duì)于前期棉價(jià)的快速、大幅度上漲,不少紡織企業(yè)已經(jīng)表現(xiàn)出力不從心,企業(yè)負(fù)擔(dān)明顯加重??偟膩?lái)看,一定時(shí)期內(nèi)外需市場(chǎng)無(wú)法讓人報(bào)之以太多的希望,而內(nèi)銷需求短期內(nèi)也難以看到有太大起色,不能只看到現(xiàn)階段資源緊缺這一個(gè)因素,應(yīng)以審慎的態(tài)度對(duì)待后市。
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