上周末PTA生產(chǎn)商5月份結算高企在6600元/噸,較5月份現(xiàn)貨均價高出450元/噸,完全出乎市場意料。聚酯工廠對此抗議了,抗議的內(nèi)容就是結算價格偏離了市場,這是下游無論如何接受不了的,但抗議結果也出乎意料,無效。但由此行業(yè)或?qū)㈤_啟尋求新的定價模式。
先看6600元/噸的價格怎么來的呢?可以這樣推算,按PTA工廠原料庫存PX10-15天來計算,時間往前推到4月下半月和5月上半月,期間的PX采購成本算下來到PTA的銷售價格在6600元/噸附近保本,按6600元/噸的結算價格算到現(xiàn)貨價格在6300元/噸左右,對于此波PTA反彈到6300元/噸以上,PTA工廠應該是早有預謀的。從5月份交割,交割后外面現(xiàn)貨的緊缺上可以看的出來,6月份6900元/噸的報價也是依此而來的。從5月份的時間節(jié)點來看,時機比較成熟,PTA工廠最終的目的就是想把結價體系和PX價格掛鉤。其中不排除PTA工廠老謀深算,通過提高結算價格的形勢,讓聚酯工廠先提出來改變結算模式,好有談判的籌碼。
不出所料的話,6月份開始聚酯和PTA工廠要進入合約的修改談判,目前來看,對PTA工廠有利,翔鷺、逸盛、恒力三家的產(chǎn)能加起來占國內(nèi)產(chǎn)能的58%,在目前能開啟的有效產(chǎn)能中占比還要高一點,聯(lián)合起來已經(jīng)屬于壟斷了,他們產(chǎn)能的變化對市場的供需影響還是很大的,而現(xiàn)在市場上做PTA現(xiàn)貨的貿(mào)易商很少了,雖然有PTA的現(xiàn)貨電子盤,但是量還是有限的,應該說,目前的形勢PTA工廠把聚酯工廠給綁架了,PTA工廠更希望在結價體系中把他們的成本給計算進去,以達到長期穩(wěn)定盈利為目的。
對于聚酯廠,經(jīng)過5月份這次事件,他們對現(xiàn)在的結算體系的弊端肯定是很有體會,他們根本沒有話語權,累似于砧板上的魚,任由切割。他們肯定希望價格以市場來決定,也就是現(xiàn)貨的均價,這對雙方來說都無可非議,當形成壟斷后,價格往往就受控制,這就是目前PTA工廠和聚酯工廠的焦點所在。
后市來看,6月份聚酯工廠的合約還會繼續(xù)執(zhí)行下去,雙方將會在邊執(zhí)行邊商談來慢慢改變結算模式。在這個PTA產(chǎn)能過剩的大環(huán)境下,PTA工廠遲早或許要為這次5月份事件付出點代價。
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