相比較前期燃料油期貨品種批準(zhǔn)上市的熱鬧場面而言，棉花期貨獲得國務(wù)院批準(zhǔn)上市則要低調(diào)很多，至今也未見官方公告，更多消息來自于部分媒體的報道。從某種程度上而言，燃料油如此之快獲得國務(wù)院和證監(jiān)會雙雙批準(zhǔn)，多少在市場意料之外，從上海期貨交易所至今尚未完成合約征求意見來看，燃料油的上市確實(shí)還需要時日。而棉花則不同，鄭州商品交易所對棉花的研究已有十年時間，相關(guān)合約也早在一兩年已經(jīng)完成合約設(shè)計和意見征求工作。此番棉花期貨合約上市獲得國務(wù)院批準(zhǔn)，所需要等待的僅是證監(jiān)會何時批準(zhǔn)的問題，所謂“萬事俱備，只欠東風(fēng)”。 　　上市一個新品種對于投資者而言意味著增加了一條投資渠道，能夠上市兩個新品種，更是件好事，不過對于投資者而言，熟悉一個新品種則并不是件容易的事情。既然棉花也要上市，我們不妨先來了解一下棉花的一些品種特性。 　　一、棉花的基礎(chǔ)知識：棉花是一種重要的天然植物纖維，其生長歷經(jīng)春夏秋冬四個季節(jié)，相對于其他農(nóng)產(chǎn)品來講，棉花生長期較長，受自然因素的影響較大。棉花有四個栽培棉種組成，即亞洲棉、非洲棉、陸地棉（又叫細(xì)絨棉）、海島棉（有叫長絨棉），我國不是棉花原產(chǎn)地，棉種是由國外引進(jìn)的。目前，陸地棉是我國主要種植品種，其次是長絨棉，在我國新疆地區(qū)有一定產(chǎn)量。 　　二、棉花的生產(chǎn)和消費(fèi)：目前，中國、美國、印度、巴基斯坦、烏茲別克斯坦、墨西哥和澳大利亞是世界上主要棉花生產(chǎn)國，其中，我國是世界上最大的棉花生產(chǎn)和消費(fèi)國。棉花貿(mào)易集中在少數(shù)大國之間，出口棉花最多的五個國家依次是美國、烏茲別克斯坦、澳大利亞、印度和希臘，合計出口量約占世界總量的63%，其中美國出口就占了世界總量的1/4。進(jìn)口棉花最大的五個國家依次是中國、巴西、印度尼西亞、土耳其和意大利，合計進(jìn)口量約占世界總量的45%。 　　三、棉花的供求和價格。我國棉花主要用于棉紡工業(yè)，受地域、氣候、政策等條件影響，我國棉花供求矛盾一直比較突出，每年價格波動也異常激烈。國內(nèi)棉花價格一般在15000元/噸左右，年內(nèi)波動幅度則可高達(dá)6000元/噸左右。 　　四、鄭商所棉花合約簡介：鄭商所目前涉及的棉花合約以328B級國產(chǎn)鋸齒細(xì)絨白棉（符合GB1103-1999）為主要交割品種，交易單位5噸/手，交割月份為1，3-12月共11個月份合約，最低交易保證金為合約價值的7%。從上述相關(guān)條款來看，由于棉花單價較高，交易單位沒有采取國內(nèi)現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品10噸/手的慣例，主要是考慮到使其合約總價值與其它農(nóng)產(chǎn)品期貨合約價值基本相當(dāng)，此舉也是考慮到目前國內(nèi)期貨市場中小投資者為數(shù)眾多，降低合約價值有利于激發(fā)其交易積極性。最小變動價位為5元/噸，也低于其他農(nóng)產(chǎn)品期貨，主要也是考慮到棉花價格波動相當(dāng)劇烈，有利用投資者操作。另外，棉花的每日價格波動幅度限制為±4%，則是參照紐約期貨交易所棉花期貨合約每日價格波動幅度限制原則。 　　整體看來，無論是從棉花本身的品種特性，還是鄭商所設(shè)計的棉花合約來看，棉花作為一個國內(nèi)期貨市場即將上市的一個新品種，其作為期貨投資品種的前景是十分廣闊的。