本月初鄭棉期價經(jīng)過長達一個多月的震蕩后再次破位向下尋找支撐，考驗12000的支撐后，近日期價有所回暖。筆者認為鄭棉正在醞釀一波反彈，期價今后仍會進一步震蕩走高?，F(xiàn)結合棉花產(chǎn)量及消費量數(shù)據(jù)，并側(cè)重于明年消費量數(shù)據(jù)分析如下： 　　2004年棉花播種面積比2003年增長10%，達到了560多萬公頃。美國農(nóng)業(yè)部駐北京辦事處就中國棉花產(chǎn)量和消費量發(fā)布如下報告，當前新疆棉花的產(chǎn)量預估為170萬噸，低于中國棉花網(wǎng)10月時發(fā)布的181萬噸，一高級官員近期預估中國棉花總產(chǎn)量為630萬噸。 　　盡管國內(nèi)棉花產(chǎn)量增加，但中國畢竟是世界上最大的棉花生產(chǎn)國和消費國。全球棉花信息股份有限公司（GLOBECOT）近日分析說，中國2004年11月的紗產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的102.5萬噸，同比增長28.8%。展望2005/06年度，中國的棉花消費量將邁上870萬噸的新臺階。2003-2004年，我國紡織服裝業(yè)的新增固定資產(chǎn)投資迅猛增長。2003年的總投資為598.6億元，同比增長66.7%，為近幾年來最大增幅，換句話說就是幾乎每周都有新的設備開始運轉(zhuǎn)。2004年1-10月份，固定資產(chǎn)投資又增加了774.9億元，增速雖然回落到27.6%，但實際投資總額卻高于2003年，因此棉紗產(chǎn)量將會繼續(xù)增加。GLOBECOT公司分析認為，2004/05年度中國棉花消費量將達到805.6萬噸。今年10月份，中國紡織業(yè)新增固定資產(chǎn)投資同比增長了26.7%。按保守的估計，如果2005/06年度棉花消費量增長10%，這個數(shù)字將會增加到886萬噸。 　　另外，根據(jù)世界貿(mào)易組織《紡織品與服裝協(xié)定》關于紡織品配額一體化和中國 加入世界貿(mào)易組織議定書中的相關條款，從明年1月1日起，原對中國紡織品出口設限國將取消對中國配額限制，對相應產(chǎn)品中國將不再實施配額許可證管理。中儲棉信息中心主任龔文龍指出，在紡織配額結束后，中國棉花消費量增長率至少為10%。龔文龍指出2003/4年度國內(nèi)庫存已疑降低到五年來最低。盡管國內(nèi)棉花產(chǎn)量增加，但中國畢竟是世界上最大的棉花生產(chǎn)國和消費國，2005年度我國紡織生產(chǎn)和出口有較大的增長潛力，國內(nèi)棉花供需仍存在較大缺口。2003/04年度我國棉花進口198萬噸，預計2004/05年度的棉花進口應在170萬噸左右，這樣才能保持棉花市場的穩(wěn)定。 　　近日，國家發(fā)展改革委組織農(nóng)發(fā)行、中國棉花協(xié)會、中國紡織工業(yè)協(xié)會等部門召開會議，提出兩條措施：針對宏觀調(diào)控后紡織業(yè)銀根收緊、流動資金緊缺、企業(yè)購棉難等情況，相關銀行將給紡織企業(yè)增加100億元貸款，原來貸款的還款期限可以延長3個月；將由中儲棉管理總公司在市場上收購30萬噸美棉，減少市場供應壓力，以平抑市場上的棉花價格。除此之外，農(nóng)發(fā)行將發(fā)行408億金融債，用于發(fā)放糧棉油貸款等信貸業(yè)務。此間分析人士認為，政策面的初步回暖有利于修正現(xiàn)貨市場前期價格非理性的下跌。 　　綜上所述，我國棉花今年產(chǎn)量雖然大幅增加，但增產(chǎn)并不是洪水猛獸，同時我們也應對我國棉花的消費能力不能忽視，政府有關部門也不會放任棉價“長此以往”下去。當價格跌到其價值附近，那么離上漲的時日也就不遠了。