自元旦以來國內(nèi)棉價逐漸回升，對此，業(yè)內(nèi)人士多認為是棉花價格大落后的理性回歸；由于前期國內(nèi)棉價的過度下跌，棉農(nóng)植棉意向不強，棉價上漲的呼聲越來越高，認為后市還有繼續(xù)上漲的空間；更值得注意的是，近來一向低于國棉1000-2000元/噸的外棉到港價格已經(jīng)和國內(nèi)棉花價格基本持平，這將刺激國內(nèi)紡企增加國棉的使用量，從而有利于國棉價格的上漲；還有消息稱，包括150余個歐美紡織服裝專業(yè)買家的中國采購團已經(jīng)組成，今年5月20日至6月5日，采購團將進行為期半個月的“中國采購之旅”，總交易額將高達18億美元。以上種種，使得不少人士看好春節(jié)后國內(nèi)棉價走勢，甚至認為棉價又可能像2003年度初一樣迅速飚升。但是，筆者對后市行情看法卻比較謹慎，現(xiàn)列舉有關利空因素如下： 一、棉紡企業(yè)囤棉量明顯增加，而用棉量可能下降。 近來，國內(nèi)棉價的上漲苗頭使各地棉紡企業(yè)對春節(jié)后的棉價行情普遍看好，囤棉積極性高漲。據(jù)了解，在河北、山東、河南等地一些企業(yè)棉花庫存已由原來的一至二個星期的用量增加到一個月的用量，囤棉量最高的可使用40余天左右。國內(nèi)棉紗行情趨穩(wěn)，部分品種還表現(xiàn)堅挺，但這并非市場需求增長所致，而是由于限電、效益不佳等原因紡企停工較多和一些織造商的囤貨行為造成的。本來國內(nèi)紡企開機率就不高，又適逢春節(jié)放假，預計節(jié)日期間一直到節(jié)后一段時間各地紡企用棉量不僅不可能增長，甚至還可能下降，這就制約了國內(nèi)棉花需求的增長。 二、棉花收購企業(yè)仍比較謹慎。 眾所周知，去年參與棉花收購的資金可謂紛繁復雜，而且較多的炒作者多為沒有棉花購銷經(jīng)驗的“外行”，在后來棉價暴跌中損失慘重，甚至血本無歸。在2004/05棉花年度開秤收購伊始，多路資金又再次大量介入棉花市場，但隨著“十一”以后棉價的跌落，再次遭遇重挫。據(jù)悉，至今各地參與棉花收購的外部資金多已撤離，即使有多年豐富經(jīng)驗的業(yè)內(nèi)棉企和經(jīng)銷商也多已轉入比較審慎的態(tài)度。就拿節(jié)前的收購市場來說，在眾多人士預測節(jié)后棉價上漲的情況下，冀魯豫一帶棉廠仍多堅持“隨購隨銷”的原則，即使有囤棉者，其存貨比例也較低，甚至為最低庫存，收購定價也僅小幅上調(diào)，并沒有出現(xiàn)以往的“熱收”場面。由此影射出節(jié)后各收購主體將保持更加理性意識，再次出現(xiàn)人為“助漲”棉價的機率已經(jīng)比較低。 三、春播時節(jié)，棉區(qū)農(nóng)民還有售棉需求。 有關統(tǒng)計，今年各地籽棉收購進展不一，不少地區(qū)農(nóng)民都有漲價的預期，局部地區(qū)籽棉收購量還不及年度產(chǎn)量的一半。據(jù)了解，目前棉農(nóng)已經(jīng)吸取往年長時間存棉損失較大的教訓，到3、4月份春播時節(jié)，農(nóng)民為購買棉種、農(nóng)藥、化肥，支付土地承包費將不得不再次售棉。屆時棉花收購價格如果有所提高，農(nóng)民“認賣”態(tài)度強烈，有望再次出現(xiàn)售棉小高峰。 四、紡織品出口未必順暢。 今后棉價上漲與否，關鍵還在于后期國內(nèi)市場對棉花的需求是否增長，我國紡織品的出口銷售是否能得到擴展。雖然目前紡織品出口情況要好于市場預期，但在后配額時期的中國紡織品出口形勢仍可謂“前途難卜”。1月25日至26日，一場專門針對我國紡織產(chǎn)業(yè)的國際高峰會議就在大洋彼岸緊鑼密鼓地召開，峰會的惟一目的就是對被指為擾亂市場的中國紡織品提出行動方案，采取新的配額管理。這是在去年64國發(fā)布“伊斯坦布爾聲明”限制中國紡織品出口之后的一次大規(guī)模行動，而且這次聯(lián)合行動中有三分之二以上的參與者都是中國紡織品出口的競爭國，抵制行動有愈演愈烈的趨勢?？梢?，今年我國紡織品出口的道路上仍布滿荊棘。 綜上所述，筆者認為節(jié)后國內(nèi)棉價（標準級皮棉銷售價）可能上漲到12000元/噸，之后在此價位長時間震蕩、徘徊的可能性比較大。