(作者：宋葛龍)應(yīng)美國棉花商協(xié)會（American Cotton Shippers Association）的邀請，中國紡織品進(jìn)出口總公司組團(tuán)，國家計委、國務(wù)院體改辦、供銷總社、財政部、鐵道部一行10人于2000年5月下旬，參加了美國棉花商協(xié)會年會。期間，會見了協(xié)會主席，美國三大棉花公司艾侖堡棉花公司（Allenberg Cotton Co.）、好漢堡兄弟公司（Hohenberg Bros. Co.）和達(dá)那文公司（Dunavant of California）的總裁，英國利物浦棉花協(xié)會（The Liverpool Cotton Association , Ltd）主席；到美國西部最大的棉花合作社Calcot合作社進(jìn)行了實地考察；并重點就美國棉花的宏觀調(diào)控體制與有關(guān)專家進(jìn)行了專題研討。 考察給我們的突出印象是：美國棉花體制是建立在高度發(fā)達(dá)規(guī)范的市場機制、高度健全的法律體系、高效運營的政府工作體制以及高額財政補貼基礎(chǔ)上的。現(xiàn)將主要情況和我們的體會建議報告如下： 一、美國棉花體制的總體特征和基本情況 國家宏觀調(diào)控下主要由市場配置棉花資源是美國棉花體制最根本的特征。其特點：棉花生產(chǎn)者、經(jīng)營者、消費者與政府共同參與棉花資源配置，前者居支配和基礎(chǔ)地位，后者則對資源配置的有效性和合理性起導(dǎo)向作用；棉花供求和價格主要由市場決定；政府重視并制定、實施棉花調(diào)控政策，調(diào)控的手段既有經(jīng)濟(jì)的，也有法律的，調(diào)控的范圍從棉花生產(chǎn)擴大到流通、科研、質(zhì)量控制等領(lǐng)域；有關(guān)實施政府項目和規(guī)范市場各主體行為的法律，是政府介入棉花市場的主要依據(jù)；建立生產(chǎn)者收入支持制度和信息發(fā)布制度，是其最基本的介入方式。 這一體制包括以下幾個相互補充、相互影響的方面： 1、以保護(hù)棉花生產(chǎn)者利益和擴大出口為導(dǎo)向的棉花生產(chǎn)目的。長期以來，美國一直是世界三大產(chǎn)棉國之一（中國、美國、前蘇聯(lián)）。美國發(fā)展棉花生產(chǎn)的目的：一是在經(jīng)濟(jì)市場化和城市化過程中保證種植者的收入和就業(yè)；二是保持國際競爭力，通過出口增加收入，80年代出口量占流通量的85％，1995年以來降到40％左右，仍占世界原棉貿(mào)易量的25％左右；三是滿足國內(nèi)紡織工業(yè)需求，減少進(jìn)口，鼓勵國內(nèi)紡織企業(yè)使用國產(chǎn)棉花；四是保護(hù)耕地和自然環(huán)境。這是美國制定棉花產(chǎn)業(yè)政策和實施宏觀調(diào)控的出發(fā)點和基礎(chǔ)。 2、財政支持對棉花產(chǎn)業(yè)運行具有重要的影響力。從30年代起，美國就對棉花生產(chǎn)者實行收入支持制度。近70年來，農(nóng)業(yè)法案雖幾經(jīng)修改，越來越多地反映了市場的支配作用，但是，到目前為止對棉花生產(chǎn)者的收入支持政策卻基本保留下來，采用的是基于世界棉花價格水平的收入支持系統(tǒng)。參加政府棉花生產(chǎn)政策體系的棉花種植者，在市場價格低于維持其收入必需的水平時，可以得到政府不同形式的補貼。政府補貼的對象也從農(nóng)場主延伸到出口商和國內(nèi)紡織廠。長期以來，美國在這方面的支出十分可觀（今年將耗費27億美元）。 這種屬于宏觀調(diào)控范疇的補貼機制，雖不能直接影響棉花的市場配置，但對棉花產(chǎn)供銷各市場主體及全過程具有重要影響力，特別是在穩(wěn)定棉花生產(chǎn)、促進(jìn)國內(nèi)消費、擴大美棉出口、決定進(jìn)口配額等方面發(fā)揮了主導(dǎo)作用。 3、放開經(jīng)營是棉花流通的基本格局。棉花經(jīng)營不需要政府的資格認(rèn)定，只要符合有關(guān)法律和遵循有關(guān)貿(mào)易規(guī)則，市場主體都可以進(jìn)入棉花經(jīng)營領(lǐng)域。但是，隨著專業(yè)化分工的發(fā)展，專業(yè)的棉花流通商（中間商、銷售商）只有幾百家，且都是股份制或私人企業(yè)。 棉花流通涉及17個州的3.5萬個農(nóng)場、3000多個紡織廠、1000多個軋花廠、400多個倉庫，其中棉花（銷售）合作社和大棉商是棉花流通最大的主體，65％左右的棉花通過大棉商出售，25％左右通過合作社賣，其余的是軋花廠、紡織廠、農(nóng)場主、代理商等。Colcot合作社就經(jīng)營（代社員銷售）50％的加州棉花，占美國棉花總產(chǎn)的10％。 大部分的棉花先經(jīng)農(nóng)場主賣給小的棉商，再由大棉商和合作社大批量集并購買，通過合同形式賣給紡織廠和國外客戶。早在50-60年代，紡織企業(yè)就直接從農(nóng)場主買棉花，甚至有的紡織廠與農(nóng)場主有了長期協(xié)議，但現(xiàn)在這種形式越來越少（也是專業(yè)化分工的結(jié)果）。 棉花交易方式有即期現(xiàn)貨合同、遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合同、期貨合同三種。 4、保護(hù)棉花市場主體利益并保持國際競爭力是政府調(diào)控棉花價格的基調(diào)。政府并不直接干預(yù)棉花價格的市場形成，但是，卻通過制定“目標(biāo)價格差額補貼”（1996年取消，代之以“生產(chǎn)靈活性合同補貼”）、“無追索權(quán)貸款差額補貼”以及“三步競爭條例”來實行對棉花農(nóng)場主、國內(nèi)紡織廠和出口商的補貼，并力求補貼機制科學(xué)化，以達(dá)到保護(hù)市場主體利益和保證美棉價格國際競爭力的作用。 5、期貨市場在棉花流通和宏觀調(diào)控中發(fā)揮了重要作用。作為套期保值和發(fā)現(xiàn)價格一種重要手段，棉花期貨得到大農(nóng)場主、棉花合作社、棉商以及紡織企業(yè)的應(yīng)用。棉花生產(chǎn)經(jīng)營者把紐約棉花期貨價格和國際價格（利物浦價格指數(shù)）當(dāng)作棉花市場最主要的"晴雨表"，在購銷棉花的報價過程中更是以紐約期貨價格為基礎(chǔ)。政府在制定和實施宏觀調(diào)控政策時也把棉花期貨價格作為主要參照之一。正因為此，美國棉花期貨及期權(quán)交易十分活躍，功能日趨完善，吸引了各國的棉花貿(mào)易者和投機者。 6、各種市場中介組織在棉花產(chǎn)銷各環(huán)節(jié)與棉花政策制定實施中充當(dāng)了重要角色。在美國，代表棉花種植、軋花、榨油、倉儲、運輸、中間商、銷售商、合作社和紡織廠等各主體利益的各種專業(yè)性或綜合性的行業(yè)組織大量存在，以自我管理、自我服務(wù)和自我保護(hù)的方式，幫助協(xié)調(diào)棉花產(chǎn)供銷全過程中某一環(huán)節(jié)內(nèi)部、各環(huán)節(jié)之間以及與政府之間的關(guān)系，促進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。游說國會（或政府）甚至制定有關(guān)政府項目草案是其為會員謀求利益最主要的形式。政府也樂于通過他們實施某些調(diào)控政策。 7、健全的法律體系構(gòu)成了棉花體制的基石。美國政府對于棉花的管理和調(diào)控，嚴(yán)格按照法律賦予的權(quán)限，操作上很規(guī)范，時效性很強。棉花方面的立法較多，最重要的是“農(nóng)業(yè)法案”（每次修改后名稱有些變化），該法從總體上規(guī)定了政府調(diào)控棉花市場的措施。此外，聯(lián)邦還就棉花問題專門制定了五部法律（如：《美國棉花期貨法》、《美國棉花統(tǒng)計與評估法》、《美國棉花標(biāo)準(zhǔn)法》等），其他一些法律也涉及棉花（如《聯(lián)邦種子法》、《植物品種保護(hù)法》、《貿(mào)易法》等）。有關(guān)州也有專門立法。 8、嚴(yán)格規(guī)范的棉花質(zhì)量控制為提高美棉競爭力作出了重要貢獻(xiàn)。棉花質(zhì)量管理已納入規(guī)范化、法制化軌道，政府在棉花質(zhì)量方面的投入很高。政府、大多數(shù)的合作社、棉商、軋花廠、行業(yè)組織和有關(guān)科研機構(gòu)，都有專門的質(zhì)量分級設(shè)施和人才。 農(nóng)業(yè)部有專門機構(gòu)管理棉花質(zhì)量，除制定完整的檢驗標(biāo)準(zhǔn)程序和規(guī)則外，每年還要制定不同等級、長度棉花的溢價和折扣表，并以特定等級價格為基本價格，對每年的現(xiàn)貨市場頒發(fā)價格表。農(nóng)業(yè)部還設(shè)有12個直轄的棉花檢測中心（下轄分級站），強制規(guī)定，所有申請"無追索權(quán)貸款"的棉花以及出口棉、期貨交割棉都需接受上述檢測機構(gòu)的質(zhì)量認(rèn)證（其中后兩者必須到田納西州孟菲斯的總檢測中心去檢驗）。檢驗證書稱為“綠卡”，是美國最權(quán)威的棉花質(zhì)量和數(shù)量證書（也是政府補貼的依據(jù)），并已實現(xiàn)電子數(shù)據(jù)化、網(wǎng)絡(luò)化的管理。 檢驗實行執(zhí)業(yè)資格制度，檢驗員必須經(jīng)農(nóng)業(yè)部考試后才能取得資格。棉花檢驗技術(shù)日益科學(xué)，今年已實現(xiàn)全部機器檢測。 9、高度重視科技興棉是美國棉花穩(wěn)產(chǎn)、高產(chǎn)的重要保證。早在美國農(nóng)業(yè)部成立（1862年）之前的1839年，國會對農(nóng)業(yè)的第一筆撥款就專門用于搜集和分配種子?，F(xiàn)在農(nóng)業(yè)政策雖由制度建設(shè)期轉(zhuǎn)為經(jīng)濟(jì)援助期，但早期的科學(xué)研究和服務(wù)職能卻更加強了。農(nóng)業(yè)部在良種培育、病蟲害防治、植棉機械科研、棉田管理、土壤保護(hù)、合理施肥等方面起了很大作用。30年代至50年代，美國棉花單產(chǎn)提高1倍以上，纖維長度提高4毫米，一直保持穩(wěn)產(chǎn)、高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)。目前，美國已具有利用生物工程育種、除草、防治病蟲害的能力，其棉花新品種居世界領(lǐng)先水平。值得指出的是，棉種一般需要經(jīng)政府檢驗發(fā)證才能出售，大的種子公司雖可自行銷售，但內(nèi)部也實行嚴(yán)格的檢驗。 10、靈敏的供求和價格信息系統(tǒng)是美國棉花市場運行和國家宏觀調(diào)控必不可少的基礎(chǔ)。這種信息系統(tǒng)縱橫交錯：美國政府、有關(guān)行業(yè)組織（如美國棉花協(xié)會）、棉花質(zhì)量檢驗機構(gòu)、棉花合作社及棉商都重視棉花信息的使用和管理，各有單獨的棉花信息系統(tǒng)。 政府建立了棉花統(tǒng)計評估制度，農(nóng)業(yè)部設(shè)有專門機構(gòu)統(tǒng)計棉花產(chǎn)銷情況，研究和分析國內(nèi)國際棉花供求形勢，每月定期發(fā)布美國和世界棉花供求預(yù)測報告、棉花市場價格表等，并不斷修正上期預(yù)測數(shù)據(jù)。農(nóng)業(yè)部的預(yù)測結(jié)果具有很高的權(quán)威性，對美國乃至世界棉花市場的價格產(chǎn)生非常重要的影響（如：每月公布報告前后，期貨市場總有上下波動）。 信息服務(wù)也是棉花行業(yè)組織的重要職能之一，這種服務(wù)包括信息發(fā)布及提供市場分析軟件等，為使信息準(zhǔn)確及時，這些組織需要做大量前期工作。合作社的信息管理主要體現(xiàn)在對社員委托銷售的棉花質(zhì)量和數(shù)量信息實行逐包數(shù)據(jù)化管理。農(nóng)業(yè)部質(zhì)量檢驗機構(gòu)的棉包數(shù)據(jù)最為權(quán)威。 隨著分工的發(fā)展，專業(yè)化的棉花電子數(shù)據(jù)公司在美國成立，比較典型的是多家合作社、棉商聯(lián)合出資興辦的EWR公司，它通過電腦網(wǎng)絡(luò)管理和記載各棉花倉庫中的棉包和交易數(shù)據(jù)，這大大提高了棉花流通效率、節(jié)約了交易成本：盡管棉花所有權(quán)可能不斷易手，但頻繁流動的只是“信息流”， 而“物流”基本限于“加工成包-倉庫-用戶”三點一線。 11、講求信用和執(zhí)行國際棉花貿(mào)易慣例是美國棉花貿(mào)易的鮮明特征。在美國，很多棉商通過電話做生意，棉花貿(mào)易中的口頭承諾具有合同約束力，并以此為依據(jù)制定正式的合同。合同的神圣性被奉為圭臬。大多數(shù)生意按鎖定價格執(zhí)行，不能中途變卦。大部分棉花的國際貿(mào)易，使用利物浦棉花協(xié)會或美國棉花商協(xié)會制定的規(guī)則，若違反將被協(xié)會列入“黑名單”。 12、“BtoB”的棉花電子商務(wù)有所發(fā)展。早在10年前，德克薩斯州的一些棉商之間就有了網(wǎng)上的棉花交易?？疾炱陂g，美國四家大棉商合資成立了一個“BtoB”的棉花電子商務(wù)公司，擬大力發(fā)展棉花網(wǎng)上交易，但他們也感到存在一些問題：網(wǎng)上如何轉(zhuǎn)移棉花所有權(quán)、怎樣確定市場準(zhǔn)入資格、采取何種結(jié)算方式、如何保證付款、如何運輸?shù)取?yīng)當(dāng)說，上文提到的以電子數(shù)據(jù)流動而交易棉花的方式，已經(jīng)是棉花電子商務(wù)的一種形式。我們分析，由于美國棉花經(jīng)營圈子不大，且傳統(tǒng)的交易方式不存在多大問題，其國內(nèi)棉花電子商務(wù)不會象生活消費品那樣有飛快的發(fā)展，而國際棉花電子商務(wù)則受制于外國的市場環(huán)境。但無論怎樣，電子信息手段在棉花交易中將得到越來越廣泛的運用。 二、美國新農(nóng)業(yè)法案的主要變化和內(nèi)容 美國政府對棉花產(chǎn)銷的宏觀調(diào)控，主要是通過農(nóng)業(yè)部的棉花項目實現(xiàn)的，其依據(jù)是聯(lián)邦農(nóng)業(yè)法案（約每5年修改一次）。美國棉花界人士稱："不了解美國農(nóng)業(yè)部的棉花項目，就不了解美國棉花市場"。1996年，國會通過了新農(nóng)業(yè)法案，使美國農(nóng)業(yè)政策發(fā)生了顯著變化。 （一）執(zhí)行60多年的農(nóng)產(chǎn)品價格和收入支持政策的主要內(nèi)容 美國政府認(rèn)為，農(nóng)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有極其重要的地位，其自然風(fēng)險和市場風(fēng)險并存，政府必須對農(nóng)場主給予更多的扶持；農(nóng)業(yè)的根本問題是生產(chǎn)過剩和居民購買力不足。因此，生產(chǎn)控制和價格支持就成了最重要的美國農(nóng)業(yè)政策手段。1933年美國國會通過《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》后60多年中，這一政策基本沒有變化。其要點有三： 1、實行生產(chǎn)控制（如“面積基地”和“面積削減計劃”）。政府根據(jù)“主要農(nóng)產(chǎn)品”的當(dāng)年產(chǎn)量、消費和庫存以及下一年度世界市場對美國農(nóng)產(chǎn)品的需求預(yù)測，分別計算出農(nóng)產(chǎn)品播種面積和休耕土地比例（棉花是第一批被列入的品種之一，允許削減棉花面積的最大量為基數(shù)的25％），以便將美國農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量控制在市場需求的水平上。凡按政府計劃休耕的農(nóng)場主，政府給予休耕補貼。 2、實施“目標(biāo)價格差額補貼”。如果農(nóng)場主參加農(nóng)業(yè)部的上述面積計劃，他們可以直接從政府獲得該補貼。每個農(nóng)場主每年從所有作物中獲得的差額補貼及轉(zhuǎn)向補貼的上限為5萬美元。補貼率等于某種農(nóng)產(chǎn)品“目標(biāo)價格”與以下兩項中的高者之差：日歷年度的全國平均銷售價，或“無追索權(quán)貸款”計價率。制定目標(biāo)價格是為了保證農(nóng)場主的銷售收入足以抵償成本。棉花的目標(biāo)價格為每5年修訂1次，1990-1995年為72.9美分/磅（陸地棉SLM34G5；或SLM1&1/16）。法律規(guī)定，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價格下降，政府有關(guān)預(yù)算將增大，反之則減少。 3、對多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品實行抵押貸款（“無追索權(quán)貸款”）差額補貼政策。 （二）新農(nóng)業(yè)法案對美國農(nóng)業(yè)政策的幾個重大改變 盡管上述做法對保護(hù)中小農(nóng)場主的生存和發(fā)展起到了重要作用，但是，這一政策使美國政府背上了沉重的財政包袱，越來越多的納稅人反對農(nóng)業(yè)補貼；政府補貼削弱了美國的農(nóng)業(yè)競爭力特別是大農(nóng)場主的競爭力；加上美國要實現(xiàn)全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易自由化以擴大農(nóng)產(chǎn)品出口，自己盡早開放農(nóng)產(chǎn)品市場，才能在談判中取得主動。在此背景下，經(jīng)過很長時間討論，1996年4月4日通過了新農(nóng)業(yè)法案（《1996年聯(lián)邦農(nóng)業(yè)調(diào)整和改革法》），設(shè)下時間表，要求在7年內(nèi)（到2002年），逐步減少政府用于農(nóng)業(yè)的費用支出，顯著地改變了美國的農(nóng)業(yè)政策。其主要變化： 1、新法取消了政府對農(nóng)作物耕種面積的限制，改由農(nóng)場主根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品市場價格自發(fā)調(diào)整種植面積，自由耕種。新法設(shè)立了一種“生產(chǎn)靈活性合同”（Production Flexibility Contract），允許參加該計劃的的農(nóng)場主在100％的合同土地和其他土地上自由種植任何作物（水果和蔬菜受限），不受比例限制，不被要求休耕，且補貼額不減少。為而按原法案，若農(nóng)場主在合同土地上種植其他作物或閑置的土地比例超過合同土地的15％時，其獲得的補貼將減少。 2、取消“目標(biāo)價格差額補貼”，代之以“生產(chǎn)靈活性合同補貼”，作為對農(nóng)場主在市場轉(zhuǎn)型期的支付。這種補貼設(shè)有上限并逐年減少，1996-2002七個財政年度的合同補貼額分別被固定為：55.70、53.85、58.00、56.03、51.30、41.30、40.08億美元，累計356億美元左右，其中陸地棉占11.63％（1996年的補貼率為9.06美分/磅，以后逐年減少）。新法案還規(guī)定，政府有權(quán)制定7個年度的任何再次補貼計劃。 農(nóng)場主要取得農(nóng)產(chǎn)品項目的補貼和貸款，必須參加1996-2002年度內(nèi)的“生產(chǎn)靈活性合同”項目，并被要求遵守現(xiàn)存的有關(guān)資源保護(hù)計劃、種植靈活性條款、沼澤地保護(hù)條款以及保持農(nóng)業(yè)用地等法規(guī)。每個農(nóng)場主每年可獲得的該項補貼上限為4萬美元。 3、新法規(guī)定“收入保護(hù)不再與現(xiàn)行價格相關(guān)”。參加政府項目的農(nóng)場主獲得補貼的計算辦法是，某種農(nóng)產(chǎn)品的計劃補貼單產(chǎn)乘以合同面積的85％，再乘以單位補貼率；單位補貼率是由計劃中所有農(nóng)產(chǎn)品補貼額分?jǐn)偟侥硢雾椬魑锏难a貼額（有上限），再除以該作物的計劃補貼產(chǎn)量。而過去，差額補貼與農(nóng)產(chǎn)品價格密切相關(guān)。這樣，農(nóng)場主將更依賴于市場，因為補貼是固定的，同時又不取決于市場價格水平。 4、新法調(diào)高了農(nóng)產(chǎn)品信貸公司的利率。過去農(nóng)場主從該公司取得的貸款利率等于該公司從美國財政部承借的利率（5.25％），新法案則要求前者增加一個百分點。 5、新法規(guī)定農(nóng)場主無須再通過購買作物保險作為他們?nèi)〉棉r(nóng)業(yè)計劃補貼的資格。但要求其作出書面保證，同意放棄作物意外損失保險的權(quán)利。農(nóng)業(yè)部需于1997-2000農(nóng)業(yè)年度補充一項收入保險指導(dǎo)性計劃。 （三）新法保留的內(nèi)容 新法基本保留了市場銷售貸款條款中的“無追索權(quán)貸款”項目，但方法上有所改變。任何參加“生產(chǎn)靈活性合同”項目的農(nóng)場主都可以獲得這種貸款，并可獲得“貸款差額補貼”（除超長絨棉等作物之外）。新法調(diào)整了貸款計價率，其中：陸地棉（SLM34G5級）為50-51.92美分/磅，長絨棉不超過79.65美分/磅；水稻6.5美元/英擔(dān)，小麥、玉米、大豆分別不超過2.58、1.89、4.92-5.26美元/蒲式耳。法律取消了棉花"無追索權(quán)貸款"項目中可延期8個月的條款，即貸款期限只能10個月。 （四）實施以來的一些變化 新農(nóng)業(yè)法案決定縮減對棉農(nóng)的扶持。規(guī)定直接支付給棉農(nóng)的數(shù)目，從1996年的9.06美分/磅降至2002年的5.47美分/磅。但是，1996年以來，由于國際棉價一直較低，也由于一些棉花行業(yè)組織的游說，補貼額仍然較高，如：1998年就將計劃用于"三步競爭條例"第二步（參見下文）、用7年的有關(guān)棉花補貼（7.01億美元）用完了，美國棉花商協(xié)會經(jīng)過不斷游說，國會又通過了追加1999-2002年該項補貼的決定，且沒有上限。此外，美國農(nóng)業(yè)政策受政治體制影響較多，由于今年是選舉年，補貼更高，農(nóng)業(yè)部對農(nóng)產(chǎn)品的經(jīng)費將高達(dá)270億美元（其中27億用于棉花），創(chuàng)歷史紀(jì)錄。 三、美國農(nóng)業(yè)部現(xiàn)行棉花項目的主要內(nèi)容 （一）無追索權(quán)貸款項目（The Non-Recourse loan） 如果棉花農(nóng)場主與政府簽定了“生產(chǎn)靈活性合同”，棉花收獲后，他就可以將棉花抵押給政府的農(nóng)產(chǎn)品信貸公司（CCC），并存放于指定倉庫中，政府付給其一筆貸款（貸款額為貸款計價率乘以棉花重量，并計算溢價和折扣，今年貸款計價率是51.92美分/磅，SLM34G5），并拿走倉庫收據(jù)。 （二）銷售貸款償還項目（Marketing Loan Repayment） 在獲得貸款后的10個月內(nèi)，農(nóng)場主有多種選擇： 1、可以不償還貸款，則棉花所有權(quán)歸政府。政府對貸款無追索權(quán)。這樣，棉農(nóng)至少可獲得51.92美分/磅的收益。通常，這種情況發(fā)生于棉花市場價格低于貸款計價率時。 2、可以償還貸款，又分幾種情況： 一是當(dāng)世界棉花價格（設(shè)為WP）高于貸款計價率（設(shè)為LR）、儲存費（設(shè)為SC）、利息（設(shè)為IC）三者之和（設(shè)為TP），即：當(dāng)WP>TP=LR+SC+IC時，則農(nóng)場主須償還TP，贖回棉花（倉庫收據(jù)）以高價賣出。這樣，農(nóng)場主就獲得了高出51.92美分/磅的收益。 二是如果WP 需要說明的是：政府為了讓棉農(nóng)還得起錢，總是將世界棉花價格（WP）調(diào)整為較之低的“調(diào)整的世界棉花價格”（AWP），即用來計算還貸的價格是AWP，這個價格每周四公布，到下周四有效。AWP是按每周的利物浦A指數(shù)（Cotlook A Index，是指每日國際上十四個國家十五個陸地棉品種折算成M級1-1/32英寸運到北歐的報價中五個最便宜報價的平均價；Cotlook B Index是每日國際上八個陸地棉品種折算成SLM級1/32英寸運到北歐的報價中三個最便宜報價的平均價）計算的，目前AWP=A指數(shù)-14美分/磅（大約）。 此外，由于A指數(shù)是由三級棉作代表的，當(dāng)?shù)偷燃壝藁ǖ氖澜鐑r格低迷時，還要進(jìn)行“粗棉調(diào)整”。調(diào)整的條件和方法是，當(dāng)（A指數(shù)-B指數(shù)）-（三級棉貸款計價率-四級棉貸款計價率）>3.7美分/磅，應(yīng)還的貸款則降為低級粗棉貸款計價率。 3、將贖回棉花的權(quán)利賣給棉商。棉商所支付的一定是高于LR的價格，即使WP低于美國當(dāng)?shù)孛藁▋r格，棉商也支付后者。棉商購買了這種權(quán)利，就享受農(nóng)場主的同等權(quán)利，而農(nóng)場主則拿到了錢。 （三）農(nóng)場主償還選擇權(quán)（Producer Option Payment） 當(dāng)棉花短缺時，農(nóng)場主可能更愿意直接賣棉花而不貸款。這時，他可以從政府取得類似上述貸款差價補貼，而不用申請貸款。其數(shù)額等于AWP低于LR的差額。而AWP高于LR時，則沒有補貼。 （四）三步競爭條例(Three-Step Competitiveness Provisions) 1、農(nóng)業(yè)部長對AWP的有意調(diào)節(jié) 如果某周的AWP 實際上，過去幾年，農(nóng)業(yè)部長一直沒有調(diào)整AWP。實施這一步驟的目的是在棉花生產(chǎn)過剩、棉花價格過低時不會嚴(yán)重影響棉農(nóng)收入。 2、銷售證明項目（User Marketing Certificate Program） 如果AWP<前四周LR*134%（通常AWP低于這個數(shù)），則啟動該項目，國內(nèi)紡織廠和出口商將獲得未來一周的補貼。其補貼率為最低美棉（三級，1&3/32）北歐到岸價和A指數(shù)之差，再減去1.25美分/磅。紡織廠根據(jù)每周的用棉量、出口商根據(jù)注明發(fā)貨日期的運單申請補貼。補貼可以是現(xiàn)金，也可以是商品證，后者可用來贖回棉花或購買政府的商品。 不管農(nóng)業(yè)部長是否在第一步調(diào)整AWP，這個項目都在用。實施這一步驟的目的是提高美棉國際