上周整體形勢(shì)再次證明了中國(guó)是市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。最近的許多報(bào)道中都指出，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)平淡無(wú)奇，工廠缺乏購(gòu)買興趣。而進(jìn)口動(dòng)力不足的原因則有很多，一方面是進(jìn)口配額還沒(méi)有增發(fā)，加上工廠資金緊張，各種猜疑使人們對(duì)進(jìn)口前景難以把握。 到2月底，本年度中國(guó)的進(jìn)口總量達(dá)到46萬(wàn)噸，然而根據(jù)供求統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)本年度需求量應(yīng)該在185萬(wàn)噸以上。Cotlook預(yù)測(cè)本年度的期末庫(kù)存將有所下降。但是要想達(dá)到上述預(yù)測(cè)，中國(guó)在接下來(lái)的5個(gè)月（包括3月份）平均進(jìn)口量必須在27.8萬(wàn)噸左右。在上年同期的5個(gè)月中，中國(guó)的進(jìn)口量超過(guò)了115萬(wàn)噸。但本年度這么大規(guī)模的進(jìn)口仍未出現(xiàn)。 如果進(jìn)口量沒(méi)有達(dá)到預(yù)計(jì)高度，可能出現(xiàn)的情況是庫(kù)存大量減少（在國(guó)內(nèi)新棉上市之前，供貨緊張），或是對(duì)中國(guó)2004/05年度的棉花產(chǎn)量和消費(fèi)量預(yù)測(cè)做出相應(yīng)調(diào)整。任何一種情況都會(huì)在接下來(lái)的時(shí)間內(nèi)影響全球棉花價(jià)格。 從基本面來(lái)看，上周Cotlook對(duì)2004/2005和2005/2006年度全球棉花產(chǎn)量的預(yù)測(cè)有所調(diào)升，超過(guò)了消費(fèi)量的增幅，因此本年度的總供應(yīng)量充足。同時(shí)，之前曾預(yù)計(jì)2005/06年度庫(kù)存會(huì)嚴(yán)重不足，這一情況也將有所緩解。從印度棉花咨詢委員會(huì)提供的最新數(shù)據(jù)可以看出，印度產(chǎn)量變化最大，預(yù)測(cè)今年棉花產(chǎn)量將創(chuàng)記錄，而且巴西的產(chǎn)量也有望突破新高。同時(shí)，受降雨不足的影響，南非許多國(guó)家本年度的產(chǎn)量將會(huì)下降，當(dāng)?shù)氐挠衩祝ㄖ饕Z食之一）產(chǎn)量也受到影響。