近來，國內市場棉籽產品棉油和棉粕價格上漲或下跌幅度都不明顯，基本保持穩(wěn)定態(tài)勢。截止目前，山東、河北、河南、山西等北方地區(qū)棉油價格維持在5000-5100元/噸，棉粕（40%以上蛋白）價格在1150-1200元/噸，江蘇、安徽、湖北等南方省區(qū)棉油和棉粕價格相對較高分別為5150-5200元/噸和1200-1400元/噸，市場交易都普遍平淡。目前正值南美大豆即將大量上市和到貨之即，國產菜籽也將集中上市，國內棉籽市場將再次承受壓力，棉油和棉粕價格是否將發(fā)生波動將成為市場關注的焦點，筆者就此問題做出如下分析： 
    一、油廠多處于虧損狀態(tài)，寧愿停產也無意降價。 
    據監(jiān)測，當前國內棉籽過高的收購價格與疲軟的棉油和棉粕行情形成了鮮明的對比，各油廠棉籽壓榨已經虧損。目前，各油廠普遍有維持價格穩(wěn)定的強烈愿望，山東、河北等地區(qū)一些油廠甚至不惜以停產來穩(wěn)定市場。各油廠在保持一定庫存的情況下，出貨也比較平和，即便面臨棉油和棉粕銷售壓力，也無意再下調價格。 
    二、棉油銷售前景仍比較看好。 
    由于南美大豆和國產新菜籽上市壓力，目前國內豆油和菜油都有繼續(xù)下跌的趨勢，這對于今后國內棉油行情走勢無疑是個利空消息。不過，目前每噸棉油價格仍低于豆油和菜油將近千元，棉油價差優(yōu)勢明顯。另外，近來國內外市場有關棕櫚油含“蘇丹紅一號”的傳聞議論紛紛，今后棕櫚油的勾兌將可能遇到阻力，各地經銷商為“避嫌”，在豆油和菜油中將削減棕櫚油的勾兌量，或者直接用價格相對低廉的棉油替代。這樣，近階段在“低價油”中對棉油直接構成威脅的棕櫚油入市將面臨些許阻力，棉油銷售領域將逐漸拓寬，受銷量增長支持行情有望企穩(wěn)。 
    三、棉粕價差優(yōu)勢明顯。 
    當前，各地油廠棉粕庫存壓力相對較小，與菜粕、豆粕相比，棉粕的比價優(yōu)勢明顯，飼料廠也基本能夠接受，棉粕采購有條不紊地進行，需求量比較穩(wěn)定。不過，隨著5月份新產菜粕的上市，其價格將逐漸與棉粕拉近，而且菜粕又屬低熱量飼料，在炎熱的夏季廣受養(yǎng)殖戶青睞，將可能更大范圍的替代棉粕，從而使棉粕價格因需求不足而上漲乏力。 
    四、 進口大豆、豆油的大量到貨和新菜籽上市給市場帶來壓力。 
    據悉，自4月份開始，南美進口大豆即開始大量到貨，國內大豆供應將比較充足，該月份進口豆油到貨量將增長到20萬噸，隨著各地氣溫的升高棕櫚油也將伺機入市。臨近5月份，國產新季菜籽又將集中上市，今年產量可能因天氣影響有所降低，但規(guī)模上市壓力依然不可小視。國內油脂油料市場面臨重重壓力，將有效抑制棉籽及其產品棉油和棉粕價格的上漲。 
    五、棉籽行情的制衡作用。 
    目前，各地棉籽收購已經進入收尾階段，市場供應數量大幅減少，尤其是近來籽棉收購價格的高漲，各棉廠收購成本大幅抬升，棉籽惜售心理顯著抬頭，促成各地收購價居高不下。另一方面，油廠由于面臨虧損不少已經停產停收，棉籽在失去需求支持的情況下繼續(xù)上漲已經乏力。國內棉籽有望在高位企穩(wěn)，從而有利于棉油和棉粕價格的穩(wěn)定。