過去一周，技術(shù)圖形變差和美國對中國的“特?！敝苯訉?dǎo)致紐約期貨市場基金賣盤大增和合約價格大幅下跌。當(dāng)周，交易商和基金大量做空，紐約期貨日均成交量約18500手，持倉量減少到9萬多張。 棉花期貨和其他商品期貨前期大幅上漲、持倉大幅增加是基金大舉做多的結(jié)果，基金做多也影響了相當(dāng)一部分交易商的操作策略。不過，最近有消息說這些基金在上演了去年的“完美風(fēng)暴”之后，現(xiàn)在已開始大筆賠錢，多數(shù)基金在股票、美元匯率、原油和商品期貨上的操作策略有誤。 《倫敦時報》載文稱，基金公司遭受的損失“史無前例”，客戶紛紛要求收回投資。前高盛期貨投資者經(jīng)辦的GLG基金公司近幾周來被客戶勒令從40億美元得總投資中撤資5億美元。一些觀察家擔(dān)心這會波及其他銀行的投資，在期貨市場上推波助瀾，導(dǎo)致賣盤繼續(xù)增加。 由于數(shù)據(jù)不全，現(xiàn)在還很難估算基金目前的狀況究竟如何，但有一點(diǎn)很明確，4月13日至今紐約期貨持倉量已經(jīng)減少了27000張，這完全是基金撤離市場的結(jié)果。據(jù)悉，今年4月份基金的投資總額約1萬億美元。 現(xiàn)在，由于基金繼續(xù)平倉，因此期市何去何從就看其他交易商的態(tài)度了，換句話說就是需要分析一下基本面的情況是否能阻止價格進(jìn)一步下跌。 從各方面的情況來看，答案應(yīng)該是肯定的。雖然美國宣布對中國實(shí)行“特?！保瑲W盟也可能步其后塵，但全球經(jīng)濟(jì)只要保持活躍，這一措施是不會對消費(fèi)量產(chǎn)生極大的負(fù)面影響的。從以下報章上刊登的內(nèi)容可以看出，全球經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢十分強(qiáng)勁： 由于美國對來自亞洲的進(jìn)口產(chǎn)品需求持續(xù)增加，今年4月份美國第二大港口――長島的集裝箱裝運(yùn)量同比增長了22％； “五一”長假期間，中國人的消費(fèi)支出達(dá)2400億元人民幣，同比增長了17％；4月份中國的貨幣供應(yīng)量同比增長14.1％，達(dá)26.7萬億元；今年1－4月份，中國的外貿(mào)出口同比增長34％，達(dá)2181億美元，外貿(mào)進(jìn)口達(dá)1969億美元；4月份，中國的私人轎車的月銷售量達(dá)到28.5萬輛的新高，同比增長15.7％；4月份中國的生產(chǎn)價格指數(shù)漲幅為近三個月最大；全球七大工業(yè)國的生產(chǎn)價格指數(shù)同比增長5.8％； 3月份，印度人均收入的增加和低貸款利率使工業(yè)生產(chǎn)增幅超過預(yù)計，汽車銷售量增長了20％；印度尼西亞汽車銷售同比增長29％，達(dá)5.1萬輛；德國的經(jīng)濟(jì)增長為2001年以來的最快；巴西3月份的零售業(yè)是今年前三個月最高的，經(jīng)濟(jì)增長的減幅可能并不像預(yù)計的那么大；阿根廷人開始接受消費(fèi)貸款，汽車銷售量的增長也將達(dá)到歷史最高水平；受亞太地區(qū)消費(fèi)增長的強(qiáng)勁推動，澳大利亞4月份的就業(yè)人數(shù)繼續(xù)增加，失業(yè)率為28年最低…… 綜上所述，只要全球經(jīng)濟(jì)不走向“泡沫”，商品期貨的長期走勢就會向好。在警惕“泡沫經(jīng)濟(jì)”的同時，目前全球經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)快速增長。因此，紐約期貨現(xiàn)在只是經(jīng)歷一次大幅調(diào)整，而不是就此掉頭向下。當(dāng)然，如果有關(guān)基金的傳言屬實(shí)的話，合約價格有可能再下跌2-3美分。從技術(shù)圖形上看，價格已經(jīng)下穿7日均線和21日均線，紐約期貨要想恢復(fù)上漲尚需時日。 不過，目前美棉出口情況非常理想，中國和土耳其等主要進(jìn)口大國的購買仍很活躍，這對紐約期貨走穩(wěn)非常重要。此外，現(xiàn)在的棉花價格較一周前下跌了10-15％，因此紡織廠現(xiàn)在買棉的時機(jī)恰到好處。