如今有不少人看空后市棉價，而筆者認為后市高等級皮棉價格抗跌性將得到充分體現(xiàn)，理由如下： 一、高等級皮棉價格歷來抗跌，今年概莫能外。價格的決定因素在于供求關系，今年加征400%的出口關稅，有利于出口向高附加值產(chǎn)品傾斜，而高附加值產(chǎn)品依賴高等級皮棉，因而國內(nèi)市場對高等級皮棉需求量有擴大之勢。有人認為對進口皮棉征滑準稅會使高等級皮棉供給加大乃至于平衡，但從歷史看，進口棉高等級名難符實，因而使用上仍將向慣用的國產(chǎn)棉傾斜。 二、期貨、撮合棉價將完成筑底并逐步形成上升走勢。前期籽棉成熟度最好時期，期貨、撮合棉價遠高于現(xiàn)貨供應價，資本的趨利本質(zhì)使得電子市場分流了相當一部分高等棉，如今在現(xiàn)貨市場上高等級棉已是鳳毛麟角，在期貨、撮合與現(xiàn)貨棉價大幅倒掛的市場條件下，紡織企業(yè)進入期貨、撮合市場購棉水到渠成。同時，在暫時喪失了兌現(xiàn)利益的期貨、撮合市場，倉單棉注冊失去動力，不再主動增加的保有量與國內(nèi)紡織企業(yè)對高等級棉逐步增加的需求量相比少得可憐，被集中采購時將對價格形成支撐。 三、前期國外頻繁設限、人民幣升值及加征出口稅等利空消息集中兌現(xiàn)，動搖了大多數(shù)棉商信心，出現(xiàn)了集中拋售皮棉行為，棉商皮棉存儲量大幅減少，然而現(xiàn)貨供應價格下跌幅度不大，用棉比例也沒下降。這種市場現(xiàn)象說明后期高等級棉嚴重稀缺使供應存在缺口將是必然。 四、植棉面積減少一成以上已成定局，2005年度不同地區(qū)發(fā)生天氣及地質(zhì)性自然災害的可能性較大，將影響高等級棉產(chǎn)量、質(zhì)量。