近來(lái)，盡管國(guó)內(nèi)棉籽收購(gòu)基本全面結(jié)束，油廠也大部分停工，棉籽產(chǎn)品棉油和棉粕市場(chǎng)供應(yīng)量已呈明顯下降的趨勢(shì)，但其市場(chǎng)銷售仍顯疲軟，甚至局部地區(qū)棉油行情還略有下跌。籍此，筆者就棉副產(chǎn)品市場(chǎng)的利空因素進(jìn)行探討。 一、進(jìn)口大豆到貨壓力依然很大。 目前，進(jìn)口大豆的大量到貨已使貿(mào)易商有所警覺，市場(chǎng)上已傳出中國(guó)將減少進(jìn)口大豆訂購(gòu)量的呼聲。然而，根據(jù)最新跟蹤數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)6月份，國(guó)內(nèi)各港口的進(jìn)口大豆到貨量達(dá)到264萬(wàn)噸，7月份預(yù)計(jì)在250-260萬(wàn)噸，8月份國(guó)內(nèi)的到貨量會(huì)接近200萬(wàn)噸，6、7、8三個(gè)月的到貨總量可能會(huì)超過700萬(wàn)噸，這將明顯超過國(guó)內(nèi)180-200萬(wàn)噸的月正常壓榨需求。由于原料供應(yīng)充足，油廠開工率一直很高，豆粕和豆油市場(chǎng)供應(yīng)量壓力很大。另外，進(jìn)口毛豆油到港數(shù)量也陸續(xù)增加，預(yù)計(jì)7月份至少有9船近30萬(wàn)噸進(jìn)口毛豆油到港，6、7、8月的豆油到貨量還有60多萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)豆粕、豆油的低迷行情和大量上市將不斷加大對(duì)棉油和棉粕市場(chǎng)的排擠力度，限制棉油和棉粕價(jià)格的上漲幅度。 二、國(guó)內(nèi)食用油進(jìn)入消費(fèi)淡季，棕櫚油也將繼續(xù)沖擊棉油市場(chǎng)。 7、8月份國(guó)內(nèi)食用油整體市場(chǎng)將進(jìn)入消費(fèi)淡季，市場(chǎng)需求清淡，棉油市場(chǎng)也難逃惡運(yùn)。隨著炎熱夏季的來(lái)臨，棕櫚油已經(jīng)完全代替棉油成為勾兌的新寵，而且還深入到北方棉區(qū)大量混入棉油中，進(jìn)一步擠占棉油市場(chǎng)份額。目前，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存已達(dá)到30多萬(wàn)噸，而其價(jià)格僅有4300-4400元/噸，棕櫚油鮮明的供應(yīng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)打壓了棉油行情，使棉油價(jià)格上漲受阻，甚至還出現(xiàn)不漲反跌的態(tài)勢(shì)。 三、禽流感已經(jīng)嚴(yán)重影響國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求的增長(zhǎng)。 自5月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)先后有北京、河北、山東等5省市先后發(fā)生口蹄疫、禽流感疫情，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖戶為之恐慌不已，紛紛提前出欄或宰殺畜禽，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖規(guī)模復(fù)蘇受阻。盡管國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖分布比較分散，疫情易控制，國(guó)家和地方有關(guān)部門也措施得力，沒有使疫情發(fā)生大面積的蔓延之勢(shì)，但至今禽流感防治形勢(shì)一直比較嚴(yán)峻。據(jù)中國(guó)政府證實(shí)，西北地區(qū)已有6000多只野禽死于禽流感。而世界衛(wèi)生組織近期表示已經(jīng)有5000余只鳥死亡，并發(fā)生警告說(shuō)，大批青海省的候鳥在今年夏季向南方遷徙時(shí)，可能會(huì)攜帶禽流感病毒。出于謹(jǐn)慎心理，各地養(yǎng)殖戶增擴(kuò)欄速度仍比較緩慢，飼料終端市場(chǎng)需求疲軟的形勢(shì)將最終影響國(guó)內(nèi)棉粕銷售進(jìn)展。又據(jù)報(bào)道，在我們鄰國(guó)日本五家養(yǎng)雞場(chǎng)又感染了禽流感，目前已將5家養(yǎng)雞場(chǎng)總共9.4萬(wàn)只雞全部宰殺，疫情是否進(jìn)一步發(fā)展還有待觀察，無(wú)疑是給國(guó)內(nèi)棉粕市場(chǎng)雪上加霜。 四、棉粕的高熱性將限制其銷售范圍。 眾所周知，棉粕屬高熱量產(chǎn)品，在炎熱夏季畜禽飼料中棉粕配比比例需要大幅調(diào)減。與之形成明顯對(duì)比的是，目前正值新產(chǎn)菜籽和菜粕大量上市，菜粕價(jià)格已經(jīng)下跌到1130-1140元/噸，比棉粕價(jià)格低100多元/噸，而且菜粕屬低熱量飼料原料，有避暑的作用。隨著新菜粕的陸續(xù)供應(yīng)市場(chǎng)，飼料廠將以菜粕替換棉粕，而且不斷增加菜粕使用比例，進(jìn)一步限制棉粕市場(chǎng)需求，抑制其價(jià)格的上漲。 由上分析可見，當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉副產(chǎn)品市場(chǎng)依然面臨重重壓力，在市場(chǎng)進(jìn)入供應(yīng)青黃不接，價(jià)格逐漸形成升勢(shì)之際，由于諸多利空因素的存在，棉油和棉粕價(jià)格上漲幅度將明顯受限。