國慶過后,中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司正式推出中期期貨商品綜合指數(shù),該指數(shù)包括了目前所有在國內(nèi)期貨交易所上市的品種,有望成為中國期貨市場發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。 中期公司交易結(jié)算部副總經(jīng)理許諾表示,該公司之所以要推出中期期貨商品綜合指數(shù),是因?yàn)橹袊谪浭袌鰪?987年的理論探討開始,歷經(jīng)17年的風(fēng)雨,如今已發(fā)展壯大,但是,期貨市場的價(jià)格軌跡如何尋覓,很難用簡潔的語言來描述。挺立在中國期貨市場發(fā)展潮頭的中期公司,理應(yīng)對(duì)這一問題作出回答。因此,中期公司結(jié)合國內(nèi)期貨市場特點(diǎn),同時(shí)借鑒美國CRB指數(shù)的編制方法,編制了刻畫中國期貨市場全貌的中期期貨商品綜合指數(shù),希望該指數(shù)能夠見證中國期貨市場的成長。 據(jù)了解,中期期貨商品綜合指數(shù)把2004年2月1日作為基期,基期指數(shù)定義為1000點(diǎn)。這是因?yàn)?2004年2月,《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》頒布,而在此之前,中國期貨市場一直處于試點(diǎn)階段,《若干意見》確立了期貨市場在我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中的重要地位,期貨市場的發(fā)展步入了正常的軌道。 至于中期期貨商品綜合指數(shù)的構(gòu)成,包括了目前所有在國內(nèi)期貨交易所上市的品種,具體有:上海期貨交易所的銅、鋁、天然橡膠、燃料油；大連商品交易所的黃大豆1號(hào)、豆粕、玉米；鄭州商品交易所的強(qiáng)麥、硬麥、棉花。今后,隨著新品種的推出,中期期貨商品綜合指數(shù)將不斷豐富,以全面反映中國期貨市場的價(jià)格軌跡。 許諾還介紹說,中期期貨商品綜合指數(shù)有三大特點(diǎn): 1、客觀性。在指數(shù)編寫過程中,對(duì)于某個(gè)品種綜合報(bào)價(jià)的設(shè)計(jì)既考慮到主要合約的代表性,又考慮到所有合約的普遍性,放棄"主動(dòng)性工具"------成交量,而采用"被動(dòng)性工具"------持倉量作為權(quán)數(shù),這樣就可以避免賦予單一品種特定權(quán)數(shù)帶來的主觀性,保證了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的客觀性。 2、廣泛性。作為中國期貨市場的"大盤指數(shù)",中期期貨商品綜合指數(shù)不僅囊括所有已上市期貨品種,并且在新品種上市當(dāng)日,就可計(jì)算出該品種的綜合報(bào)價(jià),如果發(fā)生期貨品種退市的情況,中期期貨商品綜合指數(shù)也可以及時(shí)予以清除。 3、適用性。指數(shù)在編寫過程中綜合借鑒了國際市場指數(shù)編寫的原則、規(guī)則,利用中國期貨市場公開信息作為數(shù)據(jù),保證了指數(shù)的公正、客觀和適用。 最后,許諾說,中期期貨商品綜合指數(shù)的適用范圍主要有三個(gè)方面: 1、為投資者進(jìn)行單品種交易決策的參考依據(jù)； 2、為中國宏觀管理部門掌握、分析我國期貨市場全貌提供衡量標(biāo)準(zhǔn)； 3、為理論研究單位評(píng)價(jià)期貨市場提供直觀的數(shù)理依據(jù)。 資料鏈接: CRB指數(shù)(商品研究局指數(shù))是以一籃子商品為基礎(chǔ)而計(jì)算出來的反映美國商品價(jià)格波動(dòng)的指數(shù)。 CRB指數(shù)的優(yōu)勢在于:該指數(shù)賦予了各構(gòu)成商品同等權(quán)重,因此某一商品價(jià)格的反向變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致CRB指數(shù)值出現(xiàn)異常巨大的變動(dòng)。同時(shí),在計(jì)算指數(shù)值時(shí),CRB指數(shù)利用了合約延期和幾何平均技術(shù),這對(duì)指數(shù)價(jià)格的波動(dòng)起到了平抑作用,從而創(chuàng)造了相對(duì)平滑的價(jià)格走勢。因此而產(chǎn)生的合約,就能讓投資者根據(jù)原料的價(jià)格運(yùn)動(dòng)進(jìn)行投機(jī)或套期保值,同時(shí)保證任一商品類型都不會(huì)有過高的權(quán)重。 CRB指數(shù)的最新商品構(gòu)成為:礦產(chǎn)品:銅、鉛、鐵、鋅、馬口鐵。紡織品和面料:棉花、染色布、羊毛。牲畜及畜產(chǎn)品:獸皮、生豬、豬油、牛羊油。脂肪和食用油:黃油、豆油、豬油、牛羊油。工業(yè)原料:豬油、牛羊油、銅、鉛、鐵、鋅、棉花、染色布、羊毛、橡膠。食品:生豬、豬油、黃油、豆油、可可、玉米、Kansas C Minneapolis小麥、糖。