“中國當(dāng)前的情況下，宏觀調(diào)控采取必要的行政措施是沒有辦法的事?！敝袊嗣胥y行征信管理局局長戴根有今天說，這是因為，目前中國的貨幣政策所面臨的市場環(huán)境和金融市場的發(fā)展程度，尚不足以完全以價格作為工具進(jìn)行間接調(diào)控。 　　戴根有在出席今天舉行的“第5屆中國金融信息化發(fā)展論壇”上做了以上表述。 還不夠。比如，我國資本市場只顧發(fā)展股市，目前我國債券的存量已超過3萬億元，但主要是國債和政策性銀行債，沒有企業(yè)債。 　　分析人士認(rèn)為，國外商業(yè)銀行的主要客戶是中小企業(yè)和個人。由于他們的資本市場很發(fā)達(dá)，這些企業(yè)和個人一般都會直接到資本市場融資，他們除了可以去股市外，還可以去債市。國外的債市要比股市大得多。 　　而在中國，商業(yè)銀行是債券市場的主體，而且這些商業(yè)銀行在資金上是同緊同松的，所以在發(fā)展統(tǒng)一債券市場時，只得把證券公司引進(jìn)來參與拆借，但這相對于一個成熟的資本市場顯然不夠。 　　“利率的作用是有限的?！贝鞲斜硎?，即使現(xiàn)在利率實現(xiàn)完全浮動，由于貸款本身不可交易，利率的市場化仍受到很大阻礙，貨幣政策的調(diào)控作用也會受到限制。