10月26日的期貨市場出現(xiàn)了戲劇性的一幕，上午各合約的漲幅均達到了150元以上，在中午國家發(fā)展改革委辦公廳下發(fā)了做好棉花收購等工作的緊急通知后，下午期貨形勢來了個180度大轉(zhuǎn)彎，各合約掉頭大幅跳水，數(shù)天來的上漲被一沖盡毀。真正的原因包括：1、仔細分析一下在鄭棉市場上“呼風(fēng)喚雨”的大戶有哪些，前幾個交易日的連續(xù)拉高的主要目的是為了做套期保值，手中握有大量外棉的一些中字頭公司不可能不在期貨上找突破口；2、前幾個交易日主力進入的太深，“人心不足蛇吞象”，遭到資金大戶的狙擊的打壓是早晚的事；3、現(xiàn)貨處于盤穩(wěn)下調(diào)階級，撮合和期貨卻試圖“背道而馳”，沒有現(xiàn)貨的支撐和指引的前提下，期貨就像“鼓足了氣的氣球”，要么飛上天要么一番炫耀后破裂；4、國家指明了調(diào)控方向和上漲限度，給焦頭爛額的棉紡企業(yè)注入了一支“鎮(zhèn)靜劑”，在收購中后期，保護棉紡織行業(yè)的意圖已經(jīng)很明顯。今后的趨勢如何，紡企應(yīng)關(guān)注以下幾個問題： 1、高油價將成為抑制棉紡織業(yè)發(fā)展的一個無法突破瓶頸，而這個定價權(quán)在美國、在中東；不在中國人手里。不僅公路運輸，航運大漲，連棉紡織廠的生產(chǎn)成本都要持續(xù)上漲，現(xiàn)在棉紡廠和軋花廠爭論的焦點誰送貨，寧可到港口保稅區(qū)提外棉以及棉花貿(mào)易公司到河北、山東、新疆、山西等地調(diào)棉花都涉及一個運輸費用誰承擔(dān)的問題。據(jù)某棉紡廠統(tǒng)計，從2003年下半年以來，僅運輸成本就上調(diào)了50%以上。 2、人民幣升值根本不能與化肥等農(nóng)用物資價格上漲相抵沖，從某種意義上來講，二者的負作用可能產(chǎn)生疊加，都毫不留情的壓在棉農(nóng)身上，這也是內(nèi)地棉花種植面積越種越少，產(chǎn)量也越來越低的原因。在對山東、山西、江蘇部分地區(qū)棉農(nóng)的調(diào)查中，一袋尿素漲到108—110元（原價85元），同比漲幅達到30%，其它物資成本也上漲20%—30%，一畝地免除的農(nóng)業(yè)稅僅10幾元，簡直杯水車薪。因此提出二者相抵顯然很荒唐，對棉農(nóng)而言、對棉花加工企業(yè)、對棉紡織企業(yè)而言都無法抵沖。 3、今年棉紡織企業(yè)的棉花原料補庫的要求和意愿同比明顯下降，按慣例至11月底12月初達到35—45天庫存可能無法實現(xiàn)，集中采購的日期將向后一推再推，關(guān)鍵看籽棉、皮棉能降到什么價位，有人看法現(xiàn)貨下一個考驗點是13500元/噸能否支撐得住，跌破13000元/噸對棉紡企業(yè)而言未必是好事，“城門失火，殃及池魚”。 4、內(nèi)地高等級棉比較稀缺，符合公檢要求的三級花幾乎沒有，因此急需新疆棉和外棉的大量補充，因此新疆棉的及時出疆和盡早下發(fā)和增發(fā)進口棉配額成了影響棉價走向的兩個關(guān)鍵因素。11月份籽棉價格下跌的兩原因：一是籽棉的質(zhì)量下降，顏色和長度有所下降；二是軋花企業(yè)收購資金鏈緊張，隨時有繃斷的危險；三是皮棉要集中上市，形成壓力；四是盲目搶收現(xiàn)象得到遏制，拿自已的錢收購沒有一個企業(yè)是“睜著眼睛說糊話”。 5、外棉已經(jīng)“兵臨城下”，有的棉紡企業(yè)已經(jīng)提前操作，到青島、天津、寧波、張家港等港口看樣、訂貨、預(yù)付訂金，僅張家港保稅區(qū)9月份外棉的到港量就比8月份多8000噸，9月份的入庫量是去年同期的16倍，而且?guī)缀跞敲烂?，青島港也已經(jīng)棉滿為患，因此只要關(guān)稅內(nèi)和滑準(zhǔn)關(guān)說配額一發(fā)放，外棉“登堂入室”甚至比內(nèi)地棉都要快捷。中美紡織品爭端談判成了“馬拉松”，對中國棉紡企業(yè)的影響絕不止20—30萬噸棉花消費量那么簡單，紡企希望盡早有個結(jié)果，不論是好的還是壞的，即使7.5%的增長率“天”也塌不下來。