一、棉花面積下降，單產(chǎn)略降，預計總產(chǎn)為550萬噸 　　10月進入新的棉花市場年度的收獲旺季。根據(jù)農(nóng)業(yè)部種植業(yè)司調(diào)查統(tǒng)計，2005年我國棉花種植面積為7477萬畝，較上年減少1058萬畝，減幅為12.4%。根據(jù)中國棉花景氣報告和農(nóng)業(yè)部分析預測小組棉區(qū)調(diào)查。雖然棉花生長期間總體好于往年，但由于棉花生長后期，長江流域和黃河流域棉區(qū)許多地方連續(xù)陰雨天氣，使棉花產(chǎn)量受到較大影響。預計全國棉花平均單產(chǎn)低于上年水平為73公斤/畝，總產(chǎn)量為550萬噸，低于前幾個月的預計水平。 　　二、9月份棉花進出口貿(mào)易逆差巨大 　　據(jù)海關總署統(tǒng)計，我國棉花進口繼續(xù)保持強勁勢頭。9月份我國進口棉花31.3萬噸，處于2005年月度進口量的較高水平，同比增長4.35陪，環(huán)比減少16%；2004/05年度（2004.9-2005.8），我國累計進口棉花166萬噸。2005年1—9月，累計進口棉花180萬噸, 比上年同期增長1%；同期累計進口額達22.1億美元。9月份棉花出口繼續(xù)萎縮，月內(nèi)出口棉花52.44噸，同比減少981噸，降幅為95%。9月份凈進口棉花31.3萬噸，貿(mào)易逆差為3.88億美元。2005年1—9月，凈進口棉花近180萬噸，貿(mào)易逆差達22.1億美元。9月份，進口棉花主要以一般貿(mào)易方式和進料加工方式為主，其中一般貿(mào)易進口15.5萬噸，占進口總量的49.5%。進口棉花主要來自于美國、澳大利亞和布基納法索。其中，進口美國棉花15.99萬噸，占進口總量的51%。出口棉花全部為一般貿(mào)易方式，主要出口國為日本。 　　三、2004/05 年度棉花產(chǎn)量創(chuàng)歷史紀錄，仍然產(chǎn)不足需。預計2005/06年度，資源緊缺矛盾進一步加劇。 　　我國紡織業(yè)繼續(xù)保持較高的增長速度。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計分析，9月份國內(nèi)紡紗量為124.16萬噸，折合用棉84.2萬噸。較去年同期增加24.7萬噸，同比增幅24.9%；較上月增加6.24萬噸,環(huán)比增幅5.29%。 2004/05年度（2004年9月-2005年8月），我國紗產(chǎn)量為1263萬噸,折合用棉花856萬噸，同比增幅為26%。2005年1—9月，我國累計紡紗量為988.2萬噸，較去年同期增加205.03萬噸，增幅26.2%。 　　2004/05年度,國內(nèi)棉花需求892萬噸。其中紡織用棉856萬噸，軍需民用絮棉20萬噸，棉花正常損耗15萬噸。加上棉花正常出口0.5萬噸，全年棉花總消耗量892萬噸。 　　根據(jù)上述分析，盡管2004年我國棉花產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高水平的632萬噸，由于紡織用棉的繼續(xù)增長，國內(nèi)棉花仍然產(chǎn)不足需，年度棉花產(chǎn)需缺口達到259萬噸。如果加上2003/04年度的期末轉(zhuǎn)存的152萬噸，2004/05年期末庫存僅有58萬噸。需要說明的是，根據(jù)以往幾個月的分析，我國棉花資源缺口較大，但就年度棉花消費量和進口狀況分析推測，可能在2003、2004兩年中，存在未列入統(tǒng)計的種植面積和產(chǎn)量，為了預測的準確性，將這一部分以100萬噸分別計入2004/05年度的期末庫存中。由此估測2004/05年度棉花期末庫存158萬噸，庫存消費比為17.7%，處在庫存消費比的強警區(qū)域。 　　根據(jù)目前最新調(diào)查的棉花產(chǎn)量，預計2005/06年度，棉花總供給量為988萬噸，其中當年產(chǎn)量約550萬噸，期初庫存158萬噸，預計進口棉花280萬噸。國內(nèi)消費量為886萬噸，其中紡織用棉量為850萬噸，軍需民用絮棉20萬噸，正常損耗15萬噸，正常出口1萬噸。預計2005/06年度，當年產(chǎn)需缺口為335萬噸，如果棉花進口量保證完成280萬噸，期末庫存也僅有102萬噸。庫存消費比也僅為11.5%，仍處于強警區(qū)域之內(nèi)。 　　四、2004/05年度全球棉花供需基本平衡。2005/06年度，產(chǎn)量與消費量均有增加，全球供求基本平衡。 　　根據(jù)國際棉花咨詢委員會（ICAC）10月份月報分析，2004/05年度，全球期末庫存為1131萬噸，比9月份預測的1090萬噸增加。全年度全球棉花的平均價格為52美分/磅。該月報還分析認為，2005/06年度，全球棉花供求量及進出口貿(mào)易量均較上年增加，產(chǎn)量將達到2496萬噸，比上月預測數(shù)上調(diào)56萬噸；消費量為2406萬噸，較上月預測數(shù)調(diào)高14萬噸；預計全球出口總量將達815萬噸，較上月預測上調(diào)6萬噸。由于本年度全球棉花供求均有上升，預計本年度期末庫存為1042萬噸，較上一年度減少89萬噸，減幅為7.8%。 預測本年度的Cotlook A指數(shù)為59美分/磅，每磅比上一年度上漲7美分。 　　同期，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布的10月份全球棉花產(chǎn)消存預測認為：本年度全球棉花產(chǎn)量為2426.3萬噸，較上月調(diào)減2萬噸；預計消費量會達到2458.7萬噸，較上月預測數(shù)上調(diào)了15.8萬噸。由于需求增加，預計棉花進出口貿(mào)易量大幅增加，分別將達到887萬噸和876萬噸。由于消費增加預計全球期末庫存為1110萬噸，較上月的預測數(shù)下調(diào)了4.8萬噸。 　　10月份美國農(nóng)業(yè)部的分析月報還認為，由于天氣狀況不佳，陰雨天氣較多，2005年中國棉花產(chǎn)量，將比上月預測數(shù)下調(diào)22萬噸，預計新棉產(chǎn)量為533.4萬噸。旺盛的消費勢頭沒有改變，預計將達到903.6萬噸。據(jù)此本年度中國將進口棉花337.5萬噸。 美國雖然屢遭颶風襲擊，但由于單產(chǎn)的改進，美國棉花整體產(chǎn)量受損不大，預計的美棉產(chǎn)量為494.6萬噸，較上月預測增加了9.5萬噸，出口量將為348萬噸。印度今年形勢良好，棉花產(chǎn)量看好，USDA預計其總產(chǎn)量會達到413.7萬噸。巴基斯坦棉花產(chǎn)量為206.8萬噸。 　　五、棉花收購價格看漲，國際、國內(nèi)市場價格繼續(xù)走高，兩個市場價格差距仍然較大 　　10月份是2005/06年度棉花收購的旺季。據(jù)各棉區(qū)調(diào)查，由于棉花供求缺口較大。新棉開秤以來收購價格看好。據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)村固定觀察點辦公室9月份月度分析報告，當月全國籽棉的平均收購價格5.26元，較上年同期上漲0.5元/公斤，上漲幅度為11.9%。其中黃河流域棉區(qū)為5.27/公斤，長江流域為5.3元/斤，新疆棉區(qū)為5.2元/斤。進入10月以后，棉花收購價格繼續(xù)走高，截止到10月25日，各地棉花收購價格均大幅上調(diào)，全國棉花籽棉收購價格約在5.6—6.0/公斤，較上年同期每公斤上漲0.5—0.9元，上漲幅度12.2—22%。據(jù)調(diào)查分析，由于受賣跌不賣漲的心理因素影響，許多農(nóng)戶還存在惜售心理。由于本年度棉花價格上漲較大，許多收購商與加工廠心有余悸，因而收購市場沒有出現(xiàn)火爆局面。 　　進入新年度以后，隨著棉花供求形勢的發(fā)展，國內(nèi)棉花到廠價格開始上升。9月份，國內(nèi)平均價格為13359元/噸，同比上漲3.5%。10月份以后，隨著供求形勢的進一步明朗，棉花價格持續(xù)上漲。據(jù)中國棉花信息網(wǎng)，10月25日中國棉花價格指數(shù)14248元/噸，同比上漲2629元/噸，上漲幅度達22.6%。比9月平均價格每噸上漲889元，漲幅達6.6%。 　　同期，國際價格出現(xiàn)上漲，9月份具有代表性的國際棉花價格CotlookA指數(shù)北美到岸價格的平均數(shù)為53.9美分/磅，折合人民幣11191/噸,同比下降6.7%，環(huán)比下降0.3%。進入10月份以后，國際價格上漲速度提升，10月1—25日，CotlookA指數(shù)的平均價格為57.85美分/磅，折合人民幣11988元/噸，雖然同比下降1.4%，但環(huán)比增長7.1%。 　　總之，新棉花年度以來，國際國內(nèi)棉花價格呈現(xiàn)出三個特點，一是，雖然棉花價格總體呈現(xiàn)上升趨勢，但棉花收購價格上漲啟動速度快于棉花收購價格，或是說，對棉花供求形勢的反應快于棉花到廠價格；二是，棉花收購價格的上漲幅度大于棉花到場價格的上漲幅度，反映在同比和環(huán)比漲幅兩個方面；三是，國際價格的上漲幅度小于國內(nèi)價格的上漲幅度，國際國內(nèi)棉花差價仍然較大，兩個市場的每噸價差在2000元以上。 　　六、政策建議 　　1、建議各級政府加強對農(nóng)戶的宣傳引導，讓農(nóng)民學會認識、了解和掌握棉花市場波動規(guī)律，避免盲目跟風，吸取2003年惜售的教訓，適時、適量的出售棉花。正確把握時機，贏得好的收益，確保植棉收入的穩(wěn)定提高。 　　2、加強棉花市場管理，棉花經(jīng)營企業(yè)注意防范經(jīng)營風險。在棉花市場行情較好的情況下，注意保證質(zhì)量，建立良好的信譽，保證棉花市場健康穩(wěn)定發(fā)展。