11月23日電子撮合各月合約成交均價除MA0512小幅上行17元/噸外，其他各月合約均出現(xiàn)不同程度下跌，訂貨量除MA0605外各合約開始減少，而成交量較前些交易日大增，共成交9020噸，其中主力合約MA0603成交3360噸，比22日3070噸的成交總量還多。業(yè)內(nèi)人士分析認為23日電子撮合不同尋常表現(xiàn)與22日進口棉配額下發(fā)會議的傳言密切相關(guān)，其中一個版本為“2005/06棉花年度配額總數(shù)為389.4萬噸，其中89.4萬噸為1%關(guān)稅，300萬噸按5-40%的滑準關(guān)稅”。而另一個版本為“國家有關(guān)部門正在研究進口棉配額數(shù)量，原則是保持國內(nèi)棉價穩(wěn)定”。對于此類傳言，由于國家還沒有正式下發(fā)通知，我們無法辨別真?zhèn)?，目前一切還是謹慎為好。紐約期貨方面，周二可能是聽聞中國進口棉配額下發(fā)的消息刺激，11月22日全面大漲，各合約漲幅都超過100點，主要支撐力量來自商業(yè)買盤和期權(quán)買盤?，F(xiàn)貨方面，棉花價格仍維持平穩(wěn)態(tài)勢，市場成交平淡。 目前配額的發(fā)放工作是涉棉企業(yè)關(guān)心的焦點，雖然配額發(fā)放還沒有下發(fā)正式文件，但保稅區(qū)的進口棉對我國棉花市場早已虎視眈眈，據(jù)有關(guān)報道，目前我國港口上的外棉有5萬噸，對國內(nèi)棉價上漲有較大潛在壓力。且不論上面的傳聞是否屬實，但近期國內(nèi)棉花價格上漲空間狹小已成為國內(nèi)大多數(shù)涉棉企業(yè)的主流觀點，持此觀點的依據(jù)筆者分析如下： 1、國內(nèi)紡織市場目前前景仍不明朗，多數(shù)紡織企業(yè)購棉仍持觀望態(tài)度。雖然中美、中歐之間已經(jīng)簽訂紡織品服裝協(xié)議，但輸美紡織品配額招標細則還沒有出爐，企業(yè)在沒有拿到切實配額數(shù)量前持謹慎態(tài)度也是情理之中。而歐盟訂單在有配額管理前提下，“年底紡織市場火一把、次年初出口市場搶一把”的現(xiàn)象已難以尋覓，今后紡織市場平穩(wěn)運行將成主流。據(jù)上海某主營歐洲業(yè)務(wù)的紡織品服裝外貿(mào)公司反映，目前輸歐訂單在有條不紊的進行，近期訂單也沒有大增大減的趨勢。受此影響，棉紡織廠清淡的銷售狀況沒有明顯改善，部分廠家的銷售狀況持續(xù)惡化，控制棉花庫存成為棉紡廠補庫的首選方式。 2、資金緊張造成企業(yè)購買棉花資金不足。年底將近，許多大型紡織企業(yè)由于還貸壓力較大，加之企業(yè)在崗、離退休等職工較多，年底分紅、福利等分流企業(yè)較多資金，資金緊張現(xiàn)象較為明顯。部分企業(yè)由于銷售不利，成品庫存壓力較大，像杭州某棉紡廠反映，“現(xiàn)在紗線賠本銷售都沒人要，更別說按保本價銷售了，現(xiàn)在廠里的開機率降至80%左右，庫存壓力仍然很大”，成品庫存占用大量流動資金，造成企業(yè)棉花庫存在低位徘徊。 3、棉花市場存在較大變數(shù)，棉紡廠觀望氣氛濃厚。隨著國慶后國內(nèi)棉價穩(wěn)步上漲，國內(nèi)大部分紡織企業(yè)產(chǎn)品銷售價格沒能跟漲到位，利潤受到一定程度壓縮，認為目前國內(nèi)棉價相對于當前紡織市場居高的企業(yè)不在少數(shù)，持等等看心理的企業(yè)較多。另一方面，進口棉配額發(fā)放像一顆不定時炸彈震懾著國內(nèi)棉花市場，紡織企業(yè)巴望著能早點拿到配額買便宜的進口棉，因此很大程度上限制了對國內(nèi)棉花的需求。在需求相對縮小的情況下，棉價上漲確實困難重重。 在此，個人談?wù)剬M口棉配額下發(fā)的一點看法。個人認為國家不會在年前公布進口棉增發(fā)配額數(shù)量，雖然國內(nèi)棉花存在剛性缺口，紡織產(chǎn)能有剛性需求，但目前棉花和滌綸短纖的差價接近4000元/噸左右（目前的滌綸短纖中心價10400-10500元/噸之間），不排除有企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)的可能，而為避開中低端產(chǎn)品的激烈競爭，有些企業(yè)也表達了希望轉(zhuǎn)產(chǎn)天絲、莫代爾等高附加值產(chǎn)品的意愿。而且國內(nèi)紡織企業(yè)到底有多少庫存量也是一個未知數(shù)（目前棉花庫存在3、4個月的企業(yè)也有一些，還有許多企業(yè)手上的進口棉配額還沒有用完），實際缺口數(shù)量難以預測，而且為防止進口棉對國內(nèi)棉價形成較大打壓，避免國外棉商對我們狠宰一把，個人認為近期公布進口棉增發(fā)配額數(shù)量可能性不大。 此外，對要求國內(nèi)棉花流通加工企業(yè)加強自律的說法，個人認為出發(fā)點是好的，不想讓國外的“黃雀”占了我們挑高棉價的便宜，但具體實施不大現(xiàn)實。追求高利潤是商家的本性，要求商家在可以掙1000元/噸的時候只掙500元/噸確實有些勉為其難，具體實施還需要業(yè)內(nèi)個環(huán)節(jié)相互制約達到一種動態(tài)平衡。而且國家宏觀調(diào)控對穩(wěn)定棉花市場仍具有極大作用。 綜上所述，近期棉價上漲乏力，進口棉增發(fā)配額數(shù)量近期公布可能性不大，89.4萬噸配額下發(fā)會給國內(nèi)棉花市場帶來波動，但下降幅度不會太大。