正如筆者在11月5日發(fā)表的《國內(nèi)棉價上升空間究竟還有多大？》一文中所指出的，國內(nèi)棉花上升空間已不大，面臨回調(diào)壓力愈來愈大。近半個月來的市場運行也逐漸證明了這一點。11月18日發(fā)布的中國棉花價格指數(shù)為10923元/噸，雖比上旬上漲57元/噸，但從來自國內(nèi)主產(chǎn)棉區(qū)的情況看，總體上棉價繼續(xù)處于盤整徘徊狀態(tài)，雖無明顯下跌，但已疲態(tài)盡顯。詳細走勢參閱上圖： 據(jù)對全國重點紡織企業(yè)的監(jiān)測結(jié)果顯示，國內(nèi)棉花銷售價格經(jīng)過較長時間的“堅挺”表現(xiàn)后，至本月下旬，各等級棉花到廠價均有100多元/噸的回落。分析下跌原因，主要有以下幾方面： 一是內(nèi)地收購已近尾聲，棉農(nóng)、棉商惜售思想導致局部地區(qū)人為資源緊張，但棉紡企業(yè)受成本及資金因素的制約，采購量不大，導致近期棉價上漲缺乏支撐，基本處在“高位盤整”階段，一些預期棉價再難上升的棉商開始轉(zhuǎn)變過去"惜售"的想法，想在目前棉價處于高位時獲利，銷售較前期活躍，市場新棉供應量加大。 二是許多內(nèi)地企業(yè)前期與新疆簽定的合同目前已有部分到貨，因此也在一定程度上緩解了紡織廠的需求。 三是交易市場陳棉競賣行情小幅波動整理，前期一路上揚的局面已不復存在； 四是從國內(nèi)主要輕紡市場反饋的情況看，近期純棉紗價格由于受到下游棉布價格上漲乏力的制約，繼續(xù)上調(diào)已無動力，基本以盤整為主，且開始顯露下滑趨勢，棉價繼續(xù)上漲也缺乏有力的支撐。 五是由于國內(nèi)外棉價的基本接軌，以及國家相關(guān)政策的支持，外棉進口呈激增態(tài)勢。目前代表國際現(xiàn)貨價格水平的Cotlook A指數(shù)（相當于328級）平均價格在51.50美分/磅，折口岸價10943元/噸，與國內(nèi)同等級棉價基本持平，但考慮到進口棉不含異性纖維、按凈重計價及付款等方面的優(yōu)勢，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計資料，進入2002/03年度以來，中國進口美棉數(shù)量大幅增加，僅在11月1日至7日的一周里，中國就進口美棉1.6萬噸。這也對國內(nèi)棉花市場形成越來越大的壓力。 展望后市，我們依然堅持認為：國內(nèi)棉花價格上漲趨勢已經(jīng)缺乏支撐，適度回調(diào)迫在眉捷，這無論對提高國內(nèi)紡織業(yè)整體競爭力或抑制國內(nèi)棉花市場非理性氛圍的膨脹，均具有重要意義。當然，考慮到近期國際棉花市場的動向，預計下調(diào)空間會十分有限。 以上觀點，僅供業(yè)者參考。 (錦橋紡織網(wǎng) 桐懷) (C3002)