一、棉花企業(yè)存貨風(fēng)險的成因及表現(xiàn) 　　(一)國家政策帶來的風(fēng)險。 　　1998年11月，國務(wù)院《關(guān)于深化棉花流通體制改革的決定》中指出：按照建立社會主義市場經(jīng)濟體制的要求，棉花流通體制改革的目標(biāo)是：逐步建立起在國家宏觀調(diào)控下，主要依靠市場機制實現(xiàn)棉花資源合理配置的新體制。規(guī)定從1999年9月1日起，棉花的收購價格、銷售價格主要由市場形成，國家不再作統(tǒng)一規(guī)定。國家主要通過儲備調(diào)節(jié)和進出口調(diào)節(jié)等經(jīng)濟手段調(diào)控棉花市場，防止棉花價格的大起大落。遇有特殊情況，國家可在一定時期內(nèi)對棉花收購價格或銷售價格規(guī)定一定程度的限制。從中不難看出，國家從政策上已經(jīng)明確，要將棉花企業(yè)推向市場，從時間上來說，1999年開始啟動，但許多配套的政策與操作方法還有待于充實和完善。比如說，收購資金的來源、運作方式，眼下棉花企業(yè)經(jīng)營還背著原來計劃經(jīng)濟體制下遺留下的資金包袱，具體地說1998年以前的陳棉，存貨與相對應(yīng)的資金仍然存在于企業(yè)經(jīng)營之中，還有棉改之前所遺留—下來的退養(yǎng)人員等等，這都給企業(yè)經(jīng)營帶來政策風(fēng)險，使得企業(yè)在市場經(jīng)營中舉步維艱。 　　(二)市場形成的風(fēng)險。 　　在市場經(jīng)濟條件下，市場瞬息萬變，企業(yè)今天的存貨還是以正常的銷售價格出售，明天可能要降價處理，有的銷售價格甚至降到成本以下。當(dāng)存貨的可變現(xiàn)凈值低于價值時，如果仍以收購時的成本在資產(chǎn)負債表中反映，顯然不符合實際情況，必然形成市場風(fēng)險。如果企業(yè)不應(yīng)對市場風(fēng)險，采取措施，提取存貨跌價準備，結(jié)果是企業(yè)被市場所淘汰，以致國家信貸資金風(fēng)險不可避免。 　　(三)自然條件產(chǎn)生的不可抗拒的風(fēng)險。 　　存貨還有來自自然界的不可抗拒的因素，比如自然水災(zāi)、水漬、雷電、火災(zāi)、地震、鼠咬、蟲蛀、霉?fàn)€變質(zhì)等也會導(dǎo)致存貨損失，形成不可抗拒的自然風(fēng)險。 　　二、棉花企業(yè)建立存貨跌價準備與信貸防范風(fēng)險 　　(一)合理確定棉花企業(yè)存貨跌價準備。 　　存貨按照取得時的成本計量，期末時應(yīng)當(dāng)按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計量，可變現(xiàn)凈值是指企業(yè)在正常經(jīng)營過程中，以估計售價減去估計完工成本及銷售所必須的估計費用后的價值。《企業(yè)會計制度》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在期末對存貨進行全面清查，如由于存貨毀損、全部或部分陳舊過時或銷售價格低于成本等原因，使存貨成本高于可變現(xiàn)凈值的，應(yīng)按可變現(xiàn)凈值低于存貨成本部分，計提存貨跌價準備。 　　在計算可變現(xiàn)凈值以及存貨跌價準備時，應(yīng)當(dāng)注意以下幾個問題： 　　1．存貨跌價準備應(yīng)當(dāng)按單個存貨項目的成本與可變現(xiàn)凈值計量，如果某些存貨具有類似用途并與在同一地區(qū)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品系列相關(guān)，且實際上難以將其與該產(chǎn)品系列的其他項目區(qū)別開來進行估價的存貨，可以合并計量成本與可變現(xiàn)凈值；對于數(shù)量繁多、單價較低的存貨，可以按存貨類別計量成本與可變現(xiàn)凈值。 　　2.《企業(yè)會計制度》給出了判斷存貨是否發(fā)生減值的例子，即當(dāng)存貨在下列情況之一時，應(yīng)當(dāng)計提存貨跌價準備：①市價持續(xù)下跌，并且在可預(yù)見的未來無回升的希望；②企業(yè)使用該項原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品的成本大于產(chǎn)品的銷售價格；③企業(yè)因產(chǎn)品更新?lián)Q代，原有庫存原材料已不適應(yīng)新產(chǎn)品的需要，該原材料的市場價格又低于其賬面成本；④因企業(yè)所需提供的商品或勞務(wù)過時或消費者偏好改變而使市場的需求發(fā)生變化，導(dǎo)致市場價格逐漸下跌；⑤其他足以證明該項存貨實質(zhì)已經(jīng)發(fā)生減值的情形。 　　當(dāng)存在以下一項或若干項情況時，應(yīng)當(dāng)將存貨賬面價值全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益；①已霉?fàn)€變質(zhì)的存貨；②已過期且無轉(zhuǎn)讓價值的存貨；③生產(chǎn)中已不再需要，并且已無使用價值的存貨；④其他足已證明已無使用價值和轉(zhuǎn)讓價值的存貨。 　　3．在計算可變現(xiàn)凈值時，應(yīng)以當(dāng)期取得的最可靠的證據(jù)為基礎(chǔ)預(yù)計，如果在期末時預(yù)計與價格和成本有關(guān)的期后事件可能會發(fā)生，則在預(yù)計時必須考慮與期后事件直接相關(guān)的價格與成本的波動。在預(yù)計可變現(xiàn)凈值時，還應(yīng)考慮持有存貨的其他因素。例如，有合同約定的存貨，通常按合同價作為計算基礎(chǔ)，如果公司持有存貨的數(shù)量多于銷售合同訂購數(shù)量，存貨超出部分的可變凈值應(yīng)以一般銷售價格為基礎(chǔ)。 　　4．企業(yè)存貨中原料和其他用于產(chǎn)品生產(chǎn)的材料，結(jié)果預(yù)計其生產(chǎn)的產(chǎn)成品能按成本或高于成本的價格出售，則所持存貨的價值仍應(yīng)以成本計價，而不應(yīng)減記至成本以下，如果有資料表明用其生產(chǎn)的產(chǎn)成品的成本將超過預(yù)計可變現(xiàn)凈值，貝U該原材料應(yīng)減記至可變現(xiàn)凈值。 　　(二)確定棉花企業(yè)現(xiàn)有存貨跌價準備的條件。 　　棉花企業(yè)正在改革之中，其經(jīng)營的人員和資產(chǎn)仍沿襲著舊的管理體制?，F(xiàn)行的存貨中，若實現(xiàn)存貨跌價準備，必須加以區(qū)分，限定在一定的范疇之中，或者創(chuàng)造一定的條件。 　　目前棉花企業(yè)建立存貨準備必須要有兩個前提條件，一是存貨中應(yīng)該區(qū)分陳棉與新棉；二是企業(yè)管理體制改革，把政策經(jīng)營與商業(yè)經(jīng)營分開。 　　陳棉即老商品棉這一塊屬于政策性經(jīng)營的一塊，目前仍然擺在企業(yè)存貨中，根據(jù)國家五部委文件《關(guān)于拋售老商品棉問題的通知》已經(jīng)出臺了相關(guān)政策，但還有許多遺留問題尚待解決，企業(yè)建立存貨跌價準備必須把這一塊切開，從時間上劃斷。否則，陳棉的庫存成本再提存貨跌價準備是不可能實施的。比如以8年標(biāo)準級棉花為例，五部委確認庫存成本為 12063元／噸，而現(xiàn)行市場價只有 8500元／噸，價格跌幅為29．53％，如果在此基礎(chǔ)上再談存貨跌價準備，其結(jié)果是棉花貴于黃金。企業(yè)體制改革勢在必行，非改不可，在市場經(jīng)濟的環(huán)境下仍然照般舊的管理體制運作經(jīng)營顯然是不現(xiàn)實的，必須通過改革將經(jīng)營與商業(yè)經(jīng)營徹底分開，使商業(yè)經(jīng)營按市場規(guī)律去運作。 　　(三)建立棉花企業(yè)存貨跌價準備與防范信貸風(fēng)險的措施。 　　棉花企業(yè)建立存貨跌價準備有利于企業(yè)抵御市場風(fēng)險，同時，對投資者來說(目前是農(nóng)發(fā)行信貸資金)，也有利防范或降低信貸風(fēng)險。 　　前面我們討論了企業(yè)建立存貨跌價準備，這里我們討論怎樣降低信貸風(fēng)險。在企業(yè)建立存貨跌價準備的基礎(chǔ)上，我們還可以通過以下兩個渠道解決信貸風(fēng)險。 　　1．對企業(yè)存貨實行倉單管理 　　中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行已于2001年 5月印發(fā)了“貸款企業(yè)庫存商品倉單管理辦法”，其中第二條規(guī)定，貸款企業(yè)庫存商品倉單管理(簡稱倉單管理)是指在中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行開戶的糧棉企業(yè)，以向中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的開戶銀行取得貸款，購進相應(yīng)的糧棉油等商品后，企業(yè)與開戶行按照自愿平等、協(xié)商一致的原則簽訂《庫存商品占用貸款倉單管理協(xié)議》，開戶行依照《庫存商品占用貸款倉單管理協(xié)議》的規(guī)定，對企業(yè)的庫存商品進行監(jiān)管的信貸管理方式。它明確規(guī)定了雙方在庫存商品倉單管理活動中的權(quán)利、義務(wù)的法律地位，它包括協(xié)議正文及附件。其附件主要包括《庫存商品管理倉單》和《庫存商品管理倉單明細表》，通過一年來的實踐，對棉花企業(yè)的存貨實施倉單管理是行之有效，也是規(guī)避或降低信貸風(fēng)險的有效途徑。 　　2．設(shè)立風(fēng)險資金專戶，防范信貸風(fēng)險 　　文中所指的風(fēng)險基金并非企業(yè)財務(wù)投資風(fēng)險基金的概念，而是指棉花企業(yè)改制之后，凡是參與經(jīng)營的職工及法人代表直接向農(nóng)發(fā)行設(shè)立的風(fēng)險資金專戶存入一定數(shù)額的資金，這樣就把企業(yè)職工的切身利益與信貸風(fēng)險直接聯(lián)系起來了，一旦產(chǎn)生信貸風(fēng)險，銀行就動用專戶資金來彌補信貸風(fēng)險。 　　3．實行資產(chǎn)抵押貸款，規(guī)避信貸風(fēng)險 　　存貨歸屬于企業(yè)流動資產(chǎn)，與流動資產(chǎn)徊對應(yīng)的有固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)。企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)均可作抵押物，農(nóng)發(fā)行可以在企業(yè)抵押上述兩項資產(chǎn)的一定范圍內(nèi)發(fā)放貸款，這樣也可以規(guī)避信貸風(fēng)險。 　　4．推行存貨保險，轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險 　　棉花企業(yè)存貨，尤其是商品皮棉，國家早有明文規(guī)定，企業(yè)應(yīng)該投保，轉(zhuǎn)移風(fēng)險，今年農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行總行專門發(fā)文，要求棉花企業(yè)參保投保，轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險，關(guān)鍵是要監(jiān)管行抓落實，企業(yè)安排資金參保，落實到位，確保風(fēng)險轉(zhuǎn)移。 (作者：農(nóng)發(fā)行仙桃市支行課題組 胡重喜 昌天明 楊早姣 王建民　來源：《農(nóng)業(yè)發(fā)展與金融》2002年第9期) (C3002)