上周以來，持續(xù)低迷的美棉出口狀況再次對(duì)美棉期貨價(jià)格帶來壓力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日的一周時(shí)間內(nèi)，美棉銷售狀況仍無明顯改善。其中美棉出口裝運(yùn)數(shù)量?jī)H75524包（約合1.7萬噸），與去年同期相比，下降幅度高達(dá)60.8％。我國(guó)棉花進(jìn)口數(shù)量的減少，是造成美棉銷售不暢局面的最主要原因。受此影響，美棉期價(jià)于上周創(chuàng)出近期新低，2006年12月合約盤中最低曾一度達(dá)到51.50美分，距50美分的價(jià)格關(guān)口僅一步之遙。 由于受到非洲棉與亞洲棉的有力競(jìng)爭(zhēng)，目前部分美棉銷售商已紛紛對(duì)市場(chǎng)前景表示出悲觀的預(yù)期。隨著現(xiàn)貨銷售受阻，越來越多的美國(guó)棉商選擇將棉花以注冊(cè)倉單的形式在期貨市場(chǎng)上拋售。 遲緩的美棉銷售進(jìn)度及期貨市場(chǎng)上過高的現(xiàn)貨庫存都對(duì)美棉期價(jià)的上行構(gòu)成了極大的壓制，而美棉現(xiàn)貨價(jià)格也緊隨其后一路走低。中國(guó)棉花網(wǎng)整理公布的數(shù)據(jù)顯示，9月22日當(dāng)周，美國(guó)M1-3/32級(jí)（相當(dāng)于國(guó)棉328級(jí)）C/A棉在我國(guó)主要港口的平均報(bào)價(jià)為61.91美分/磅，折合人民幣一般港口貿(mào)易提貨價(jià)約為13100元/噸（按5％關(guān)稅計(jì)算），而同一周內(nèi)我國(guó)這一級(jí)別棉花的內(nèi)地銷售均價(jià)卻在13900元/噸以上。 由于內(nèi)外棉現(xiàn)貨價(jià)格仍存在相當(dāng)可觀的價(jià)差，一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)進(jìn)口外棉的動(dòng)力難以減弱。隨著傳聞70萬噸進(jìn)口棉配額即將下發(fā)，國(guó)棉在價(jià)格上所承受的壓力也日趨增加，這一勢(shì)頭已經(jīng)在鄭棉期貨市場(chǎng)上提前顯現(xiàn)出來。上周，隨著鄭棉期貨主力合約換月的完成，鄭棉12月合約價(jià)格已下跌至13445元，且仍未有企穩(wěn)跡象出現(xiàn)。市場(chǎng)上有關(guān)國(guó)棉標(biāo)準(zhǔn)級(jí)現(xiàn)貨價(jià)格將跌至13000-13500元的預(yù)期也在不斷加重。 在未來的交易日中，50美分將是美棉期價(jià)的重要支撐價(jià)位，能否有效跌破這一價(jià)格，將決定美棉后市走勢(shì)的關(guān)鍵所在，并將進(jìn)而影響到國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的下跌幅度。雖然最近CRB指數(shù)一改5年來的漲勢(shì)，開始掉頭下跌，有關(guān)國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格即將觸頂?shù)念A(yù)測(cè)不斷，但是棉花的特殊性決定了這一品種的價(jià)格仍主要取決于供求關(guān)系的變化，走勢(shì)不會(huì)受投機(jī)力量的影響而過度下跌。 現(xiàn)在看來，市場(chǎng)上仍存有一些因素，對(duì)紐約棉花期貨價(jià)格起著重要的支撐作用。首先，雖然美棉出口裝運(yùn)數(shù)量處于低位，但是隨著棉價(jià)的不斷走低，美棉簽約銷售量也在不斷增加。其次，由于控制原料成本對(duì)我國(guó)紡織企業(yè)的意義日漸增加，在內(nèi)外棉價(jià)差巨大的情況下，提高外棉的使用數(shù)量將可能成為趨勢(shì)。